L'era del denaro facile per i tesori crypto finisce — La competizione entra in gioco, il mercato è pronto per un impulso
Secondo un nuovo rapporto dei ricercatori di Coinbase (David Duong & Colin Basco), le aziende di tesoreria crypto stanno entrando in una fase più competitiva in cui semplicemente copiare i vincitori iniziali (come MicroStrategy) non sarà sufficiente.
L'ambiente del “denaro facile”—dove i tesori godevano di ampi premi rispetto al NAV (valore netto degli attivi)—si sta raffreddando. I premi mNAV si stanno comprimendo a causa della competizione, del rischio normativo e delle sfide di esecuzione.
Le aziende che possono differenziarsi, eseguire bene e muoversi rapidamente sono destinate a avere successo; i giocatori più deboli potrebbero ritirarsi.
Nonostante questo cambiamento, il rapporto prevede che i flussi di capitale senza precedenti dai tesori di asset digitali continueranno a “supercaricare i rendimenti” e a fornire venti favorevoli per i mercati crypto.
Ulteriori approfondimenti:
• Il “effetto settembre” stagionale di lunga data (i mercati si indeboliscono a settembre) non è più considerato un segnale affidabile per i rendimenti di Bitcoin.
• Il team si aspetta che la Federal Reserve degli Stati Uniti tagli i tassi due volte (una volta nella prossima riunione, una volta nella successiva), il che potrebbe fornire supporto macroeconomico nel Q4.
