Ho notato un dato che è stato ripetutamente diffuso: il tasso di ritardo oltre 90 giorni delle carte di credito negli Stati Uniti ha ormai raggiunto il 12,7%, a un passo dal picco storico del 13,5% durante la crisi finanziaria del 2008. A prima vista, sembra solo un indicatore statistico finanziario, ma se lo si osserva nel contesto della struttura patrimoniale delle famiglie americane, appare più come un avviso di crisi del flusso di cassa dei consumatori in fase di formazione.
Nella ricerca di questi dati, mi sono reso conto che il ritardo nei pagamenti delle carte di credito non è semplicemente "dovere di denaro non rimborsato", ma è una manifestazione diretta dell'esaurimento della liquidità nel settore residenziale. Le carte di credito svolgono un ruolo speciale nel sistema economico statunitense; non sono strumenti di finanziamento a lungo termine, ma piuttosto una buffer di liquidità a breve termine. Quando un numero crescente di conti entra nella fascia di ritardo di oltre 90 giorni, significa che un numero considerevole di famiglie ha già perso la finestra temporale per ripristinare la propria capacità di rimborso attraverso il reddito.