La proposta del Giappone di ridurre la tassa sui guadagni da criptovalute da un massimo del 55 percento a una tassa fissa del 20 percento entro il 2026 fiscale è chiaramente più di un semplice aggiustamento fiscale. Sembra un cambiamento strutturale nel modo in cui il paese vuole trattare gli asset digitali. L'attuale sistema raggruppa le criptovalute come reddito vario e spinge i contribuenti di alto reddito nella fascia più dura. Questo spiega da solo perché i trader se ne stanno andando e perché solo il 13 percento dei residenti possiede criptovalute oggi. Naturalmente, allineare le criptovalute con le azioni lo rende più equo e più prevedibile.
I redditi elevati trarranno vantaggio da un tasso di tassa sulle criptovalute più basso
Un'aliquota fissa del 20 per cento elimina l'incertezza e potrebbe liberare liquidità. I redditi elevati potrebbero risparmiare fino al 35 per cento rispetto agli attuali tassi. Non si tratta solo di mantenere i soldi nelle tasche, ma anche di mantenere l'attività di mercato in Giappone. Ovviamente, il fatto che il 2026 sia la data di lancio segnala che il governo vuole tempo per perfezionare i dettagli, ma l'intenzione è chiara: vogliono chiarezza di mercato, non confusione.
Le regole sul carry delle perdite mettono le criptovalute sullo stesso piano delle azioni
L'introduzione delle regole sul carry delle perdite è altrettanto significativa. Finora, gli investitori non avevano alcun modo di compensare le perdite legate alle criptovalute, il che scoraggiava il rischio in un settore altamente volatile. Consentire un periodo di carry delle perdite di tre anni mette le criptovalute su un piano paritario con le azioni. È chiaro che questo tipo di adeguamento riduce il rischio percepito e rende più facile sia per gli individui che per le istituzioni pianificare le proprie strategie.
Gli investitori vedono la riforma della tassa sulle criptovalute come un via libera
Gli investitori istituzionali leggeranno questo come un via libera. L'accumulo da parte di Metaplanet di quasi 7.000 Bitcoin dimostra che i bilanci aziendali si stanno già preparando a un nuovo contesto. Il rialzo del 1.000 per cento del titolo della società riflette come gli investitori ricompensino gli early adopters. Entro il 2026, anche una piccola parte dei 10 trilioni di dollari di riserve aziendali del Giappone che entreranno nei fondi ETF su Bitcoin potrebbero rappresentare 100 miliardi di dollari. Ovviamente, ciò avrebbe un impatto sia sui mercati domestici che globali.
Tassa sulle criptovalute globali e posizione competitiva del Giappone
I dati raccolti tramite sondaggi raccontano la storia dal livello operativo. Più dell'80 per cento degli attuali detentori ha dichiarato che aumenterebbe l'esposizione in base alle nuove regole, mentre il 12 per cento dei non detentori sarebbe disposto a entrare nel mercato. Ovviamente, questo tipo di sentiment non garantisce un'azione concreta, ma indica una domanda repressa limitata dalla struttura attuale della tassazione sui capitali. Il governo sembra esserne consapevole, e offrendo chiarezza di mercato, potrebbe raccogliere maggiori entrate attraverso l'attività piuttosto che attraverso pene.
Singapore, Emirati Arabi Uniti e Germania offrono già uno zero per cento sulle criptovalute a lungo termine o su tutti i possedimenti. Il tasso del 20 per cento del Giappone non è il più basso, ma è competitivo. È chiaro che l'obiettivo non è correre verso il fondo, ma bilanciare equità, protezione degli investitori e raccolta fiscale. Il trasferimento delle criptovalute sotto il Financial Instruments and Exchange Act aggiunge peso regolatorio, mettendo il trading insider e la conformità su basi più solide. Ovviamente, questo segnala legittimità agli investitori che preferiscono regole a zone grigie.
Legittimità del mercato giapponese della tassa sulle criptovalute
Ci saranno sfide. L'applicazione delle protezioni contro il trading insider nel settore delle criptovalute sarà un territorio nuovo, e alcuni decisori si preoccupano per gli effetti sulle entrate. Tuttavia, gli analisti ritengono che un maggiore rispetto delle normative e un'attività più elevata bilanceranno il bilancio. È chiaro che il governo scommette che chiarezza e regole equità attireranno più di quanto costeranno.
L'agenda del "Nuovo Capitalismo" del Giappone
Ciò che colpisce di più è come queste riforme si allineano con l'agenda del "Nuovo Capitalismo" del Giappone. Le criptovalute non sono più trascurate. Sono posizionate come una classe di investimento legittima accanto alle azioni. Ovviamente, questo va oltre la tassazione. Si tratta di costruire un sistema finanziario che supporti l'innovazione, attiri le imprese e tenga il capitale all'interno del paese.
Il messaggio è semplice: il Giappone vuole passare da un esempio di avvertimento a diventare un hub credibile per gli asset digitali. L'anno fiscale 2026 sarà quello in cui il mondo vedrà se questo piano porterà risultati.
