Seth Carpenter, un economista di Morgan Stanley, crede che l'economia degli Stati Uniti stia per subire un rallentamento e non sta addolcendo il messaggio. L'analisi di Carpenter prevede che la prossima contrazione sarà il risultato delle politiche tariffarie del paese, qualcosa che lui ritiene sarà un crescente ostacolo alle prestazioni economiche del paese nei prossimi mesi. L'analisi di Carpenter è piuttosto pessimistica, prevedendo che la crescita del paese sarà un freno per l'ultima parte del 2025 e l'inizio del 2026. Ancora peggio, prevede che il paese crescerà a un modesto 1.25% entro il 2026 rispetto a una crescita del 2.8% nel 2024.
Politiche tariffarie come colpevoli principali.
Come ha notato Carpenter, l'effetto negativo delle nuove politiche commerciali degli Stati Uniti, in particolare l'attuazione dei dazi, sta avendo su crescita dell'economia è un vento contrario strutturale. Le politiche hanno aggiunto nuovi livelli di incertezza e costi alle imprese statunitensi che si sono infiltrate in una domanda attenuata a livello internazionale, così come internamente. Gli effetti si prevede cresceranno, poiché i dazi continueranno a fornire un freno strutturale alla crescita. Carpenter ha sottolineato che il danno economico è già in moto, e anche se ci fosse uno sforzo concertato per rimuovere i dazi, l'economia non crescerebbe su un percorso designato. C'è la possibilità che vengano aggiunti nuovamente dazi, e che l'escalation di questi dazi spingerebbe l'economia in recessione entro il 2026.
Segnali di indebolimento del mercato del lavoro indicano problemi.
Al di fuori delle politiche commerciali, Carpenter ha notato che ci sono ancora alcuni elementi preoccupanti del mercato del lavoro nel paese. Il grafico mostrato da marzo 2024 a marzo 2025 prevede un aumento del livello di disoccupazione e, in effetti, una sorta di deflazione, poiché si afferma apertamente che si crea un arretrato di 5 nuovi posti di lavoro ogni 5 minuti e ci sono ancora 5 milioni di posti di lavoro previsti nell'economia. C'è un dinamismo molto debole nel mercato del lavoro, e questo non è uno sviluppo positivo. Gli Stati Uniti, economicamente, sono piuttosto forti al momento. Ma quando quel nucleo forte è il mercato del lavoro, ci sono seri problemi. Gli Stati Uniti sono sempre stati, e continueranno a essere, un'economia resiliente, ma questi sono alcuni fattori seriamente preoccupanti.
Declini nel Volume di Produzione
Carpenter ha anche sottolineato i primi segni di declino nella produzione industriale degli Stati Uniti, che forma la base dell'attività economica. Il declino della produzione e delle attività industriali si aggiunge alle complicazioni già in corso con i dazi e il mercato del lavoro. Questi trend economici indicano che porzioni cruciali dell'economia sono sotto grave stress, il che potrebbe soffocare la capacità degli Stati Uniti di sostenere il recente tasso di crescita. I paesi industrializzati, insieme all'economia degli Stati Uniti, si prevede che affrontino fenomeni di spirale in ritardo. Una combinazione di crescita industriale in decelerazione e opportunità di lavoro in diminuzione crea un'oscura previsione per l'economia futura.
Effetti sulla previsione economica per il 2025 e oltre.
C'è una previsione dell'1,25% per il tasso di crescita nel 2026, che è un netto calo rispetto al 2,8% nel 2024. È il primo tentativo di proiettare la crescita economica per gli Stati Uniti, come evidenziato in un rapporto della Morgan Stanley. Si prevede che il fenomeno descritto nel rapporto scatenerà gli effetti collaterali delle politiche tariffarie e successivamente dall'inflazione, dai prezzi al consumo e dal commercio globale. Nel frattempo, l'inflazione negli Stati Uniti, che probabilmente aumenterà a causa dei dazi di confine, sarà probabilmente in netto contrasto con il resto del mondo, che dovrebbe avere un tasso di inflazione in calo.
Questi trend potrebbero portare a scelte difficili per la Federal Reserve, insieme ad altre banche centrali. Si prevede che ogni banca centrale globale riduca i tassi di interesse per favorire la crescita. Al contrario, la Federal Reserve sembra pronta a mantenere i tassi invariati fino almeno a marzo 2026, suggerendo che il tasso sia un'espressione delle preoccupazioni inflazionistiche che gli Stati Uniti affrontano in quel momento. Anche se questa disparità potrebbe ancora alterare le performance economiche, è importante ricordare che crescita e inflazione sono entrambi determinanti importanti dell'economia che esercitano una grande influenza su di essa.
Un Appello per un Cambiamento Tattico
Come prevede Carpenter, le performance dell'economia sono gravi e questa verità economica richiede che gli investitori acquistino azioni, fissino obiettivi di crescita, creino nuove politiche e, a livello governativo, si preparino. La combinazione di dazi, un'economia in indebolimento e contratti nella produzione aggiunge gravità al caso dell'economia degli Stati Uniti. Man mano che queste sfide aumentano, il Cambiamento Tattico sarà l'ordine del giorno, aiutando a gestire i rischi e a cogliere le opportunità che si presentano in questo mercato ribassista.
Questi prossimi mesi saranno i più significativi e in effetti cruciali nel plasmare la direzione in cui si dirige l'economia degli Stati Uniti. L'analisi di Carpenter fornisce una decisione ben informata che lo ha protetto dai tremendi oneri che hanno tracciato il corso dell'economia degli Stati Uniti dopo questi mesi e serve a ricordare a tutti i principali attori che il tempo per una pianificazione radicale e ben pensata è ora.