👀 Sono seduto con una domanda riguardo $BTC per la scorsa settimana che non riesco a scrollarmi di dosso.
La strategia ha appena effettuato il suo 100° acquisto di Bitcoin. 717.722 BTC in totale. $54,56 miliardi spesi. Michael Saylor ha continuato ad acquistare in ogni ribasso, ogni panico, ogni momento "questa è la fine" dal 2020.
A che punto la tesi diventa auto-realizzante rispetto a essere fondamentalmente solida?
Ho cercato di rispondere a questo onestamente. Ecco dove sono arrivato.
I dati di mining sono ciò che mi ha convinto che il fondo è più vicino di quanto la maggior parte delle persone pensi. Il segnale di recupero di Hash Ribbon è appena lampeggiato — lo stesso indicatore che ha chiamato il fondo nel 2018 e nel 2022. Il trading di BTC sotto il costo medio di produzione mineraria di $87K significa che i miner stanno vendendo in perdita su ogni blocco. Quella situazione ha un punto finale matematico — i miner o smettono di estrarre o il prezzo si riprende.
Il fondo sovrano Mubadala ha aumentato la posizione nell'ETF di BlackRock del 46% nel Q4 2025. Harvard ha ruotato $86,8M dall'ETF BTC all'ETF ETH — non un'uscita, una rotazione. Abu Dhabi non è un trader di momentum. Quando la ricchezza sovrana si accumula al di sotto del costo di produzione, è un segnale diverso rispetto all'acquisto al ribasso da parte dei retail.
La paura e l'avidità hanno colpito 5/100 il 5 febbraio. Ogni lettura precedente sotto 10 ha preceduto un recupero significativo entro 90 giorni.
Non sto prevedendo un prezzo specifico. Ma la combinazione del segnale di fondo di mining, l'accumulo istituzionale a questi livelli e il 100° acquisto consecutivo della strategia mi fa pensare che le persone con le informazioni più dettagliate si comportano in modo diverso rispetto a quanto suggerisce il sentiment.
Continuo a osservare. Continuo ad accumulare lentamente.
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