Punti chiave
Gli economisti di UniCredit si aspettano che la Federal Reserve riduca i tassi di interesse solo una volta nel 2026.
Le banche centrali potrebbero ignorare la turbolenza geopolitica a breve termine causata dal conflitto in Iran.
Si prevede che la Banca Centrale Europea mantenga i tassi invariati fino al 2027.
I rischi per la BCE sono passati da un allentamento verso un possibile inasprimento anticipato.
Si prevede che le banche centrali guardino oltre il tumulto geopolitico a breve termine
Gli economisti di UniCredit affermano che le banche centrali globali probabilmente guarderanno oltre la volatilità economica a breve termine causata dal conflitto in Iran.
Secondo un rapporto dei capi economisti Marco Valli e Daniel Vernazza, le operazioni militari contro l'Iran potrebbero durare diverse settimane ma è improbabile che alterino fondamentalmente i percorsi della politica monetaria a lungo termine.
Gli analisti credono che una volta che il conflitto si attenuerà, i mercati energetici e le tensioni geopolitiche dovrebbero stabilizzarsi, riducendo la necessità di cambiamenti immediati nella politica.
Fed prevista per una sola riduzione dei tassi
Secondo lo scenario di base di UniCredit, la Federal Reserve è prevista per una sola riduzione dei tassi quest'anno.
Le prospettive cautelose riflettono i rischi persistenti di inflazione e l'incertezza sui prezzi energetici legati alle tensioni geopolitiche.
La banca centrale ha mantenuto una posizione relativamente restrittiva, mantenendo elevati i costi di prestito per garantire che l'inflazione rimanga sotto controllo.
BCE vista mantenere i tassi fino al 2027
Il rapporto suggerisce anche che la Banca Centrale Europea adotterà un approccio ancora più conservativo.
Gli economisti di UniCredit prevedono che la BCE manterrà i tassi d'interesse invariati fino al 2027, segnalando un periodo prolungato di stabilità della politica nella zona euro.
Tuttavia, hanno anche osservato che i rischi per la BCE sono cambiati.
Piuttosto che aver bisogno di un ulteriore allentamento monetario, la banca centrale potrebbe trovarsi di fronte alla possibilità di un inasprimento della politica prima del previsto se le pressioni inflazionistiche persistono.
I mercati energetici rimangono un fattore di rischio chiave
I prezzi dell'energia rimangono una variabile centrale per i responsabili politici.
Il conflitto in Medio Oriente ha aumentato le preoccupazioni riguardo a potenziali interruzioni delle forniture di petrolio, il che potrebbe far aumentare i prezzi energetici e complicare la gestione dell'inflazione.
Se i prezzi del petrolio aumentano bruscamente, le banche centrali potrebbero dover mantenere condizioni monetarie più rigide per più tempo, ritardando le riduzioni dei tassi.
Per ora, le prospettive di UniCredit suggeriscono che i responsabili politici probabilmente si concentreranno sulle tendenze economiche a lungo termine piuttosto che sugli shock geopolitici a breve termine quando determineranno le decisioni sui tassi di interesse.#AltcoinSeasonTalkTwoYearLow #NewGlobalUS15%TariffComingThisWeek $BTC
