Molte persone si stanno chiedendo cosa sia successo ai ~$49.97M che il trader ha “perso” nel trade di $50M di AAVE.
La risposta breve: non è scomparso. È andato ai fornitori di liquidità e ai trader di arbitraggio.
Ecco cosa è probabile sia successo.
Il trader ha cercato di acquistare ~$50M di AAVE in un unico scambio tramite un'interfaccia DeFi utilizzando un pool che non aveva quasi abbastanza liquidità per supportare un ordine così grande.
I Market Maker Automatici (AMMs) prezzano le transazioni utilizzando una curva. Quando spingi un ordine massiccio attraverso un pool poco profondo, il prezzo si muove drasticamente con ogni token acquistato.
Quindi il trade ha continuato a salire lungo la curva dei prezzi:
•Il primo AAVE nello scambio è stato acquistato vicino al prezzo di mercato
•Il successivo AAVE nello scambio è stato acquistato a prezzi enormemente gonfiati
Quella differenza è ciò che chiamiamo slippage.
Chi ha ottenuto i soldi?
1.Fornitori di Liquidità (LPs)
I pool che vendevano AAVE al trader hanno ricevuto il USDT.
2.Trader di arbitraggio
Non appena il prezzo è aumentato nel pool, i bot hanno immediatamente venduto AAVE di nuovo nel pool al prezzo gonfiato, riportando il prezzo verso il basso e catturando profitto.
3.Tasse di protocollo
Le commissioni di trading addebitate dal pool sono state anch'esse riscosse.
Quindi i fondi non sono scomparsi. Sono stati ridistribuiti nel mercato a LPs, arbitraggisti e al protocollo.
Questa è una delle principali differenze tra DeFi e finanza tradizionale.
Nella TradFi, un trade da $50M passerebbe attraverso:
•uffici di esecuzione
•liquidità OTC
•algoritmi TWAP/VWAP
•pool oscuri
Nella DeFi, se premi “swap” con $50M, il contratto intelligente farà esattamente ciò che hai chiesto.
La finanza senza permessi significa che i binari sono aperti a tutti… inclusi errori molto costosi.#PCEMarketWatch