Recentemente ho notato un fenomeno: i giocatori che in passato si concentravano sull'Alpha on-chain, hanno improvvisamente spostato la loro attenzione verso il mercato secondario delle nuove monete. Questo non è solo un aggiustamento strategico, ma attraverso la superficie riflette due logiche di pricing degli asset completamente diverse.
Iniziamo con il punto centrale: il gioco on-chain è un "gioco della comunicazione", mentre il clone secondario è un "gioco guidato dalla motivazione". Comprendere questo può aiutarti a cambiare fondamentalmente il tuo modo di pensare quando cambi ambiente di caccia.
1. Asset on-chain: modello di diffusione dell'attenzione
L'essenza dei meme on-chain è un esperimento di psicologia sociale su larga scala. Il suo valore non deriva dalla tecnologia o dal business, ma da una semplice domanda: quanto può penetrare questo consenso in diversi strati sociali?
Puoi immaginarlo come una festa di 'passa il tamburo':
Il cerchio centrale (sviluppatori, comunità iniziali) stabilisce un consenso iniziale a costi molto bassi.
Fase di diffusione: canali come TG, X si espandono, ogni nuovo acquirente diventa carburante per aumentare la capitalizzazione di mercato.
Picco e declino: quando la narrazione si diffonde agli utenti comuni più esterni, o quando riesce a quotarsi su scambi mainstream, l'attenzione di solito raggiunge il picco. Successivamente, la novità svanisce e l'ultima ondata di acquirenti diventa 'liquidità di uscita', il gioco termina.
Pertanto, per fare soldi sulla catena, devi giudicare:
Potenziale narrativo: questa storia ha abbastanza elasticità e capacità di diffusione per attrarre cerchi e cerchi di persone?
La tua posizione: a quale fase della catena di diffusione ti trovi attualmente? Dopo il tuo ingresso, ci sono abbastanza acquirenti di dimensioni sufficienti per continuare?
Struttura delle quote: la distribuzione iniziale è sana? Ci sono giocatori a lungo termine che mantengono l'ecosistema?
La realtà attuale sulla catena è che, in assenza di un gran numero di utenti degli scambi centralizzati (CEX) che acquistano, fare affidamento solo sugli investitori al dettaglio sulla catena rende il tetto di capitalizzazione di mercato molto evidente. Superato un certo limite, continuare a rialzare il prezzo equivale a fare beneficenza a proprie spese, senza alcun significato economico.
Due, mercato secondario: analisi delle motivazioni del gioco tra le parti
E le altcoin del mercato secondario (soprattutto quelle appena quotate) hanno le regole del gioco cambiate dal momento della loro nascita. Il loro prezzo iniziale è già stato fissato, e il costo delle quote per gli sviluppatori e i grandi investitori è molto basso. Pertanto, le fluttuazioni dei prezzi non sono un obiettivo, ma un mezzo per raggiungere un certo scopo.
Qui, la domanda cruciale non è 'questo progetto è buono o cattivo', ma: 'Se fossi il controllore del mercato, quale motivo avresti per rialzare il prezzo?'
Nella stragrande maggioranza dei casi, vendere direttamente le quote originali è il modo più veloce per ottenere profitti e con il rischio più basso. Pertanto, dietro ogni rialzo c'è sicuramente una motivazione di profitto più forte. Ecco alcune tipiche situazioni di 'motivazione di rialzo':
Strategia di accesso agli scambi: gestione della capitalizzazione di mercato per soddisfare gli standard di quotazione
Ottimizzazione della struttura del mercato dei contratti: sfruttare un ambiente con alti tassi di finanziamento per il gioco long/short
Finestra di arbitraggio intermercato: gestione delle aspettative per scambi regionali come Upbit
Ciclo economico positivo dei token: lo sviluppo commerciale di alcuni progetti (come volume di scambi, TVL) è altamente legato al prezzo dei token. Aumentare il prezzo dei token può attrarre più utenti a partecipare, formando un volano di crescita che alla fine aumenta il valore degli asset detenuti dal team.
Mantenere liquidità per uscire: quando gli acquisti di mercato si esauriscono, un leggero rialzo può riattirare l'attenzione, creando l'illusione di un 'rimbalzo' e creando spazio per vendite successive.
Tre, riflessione meta sulle decisioni di investimento
La prossima volta che esamini un nuovo token nel mercato secondario, per favore dimentica quelle narrazioni elaborate. Assumiti direttamente la prospettiva del grande investitore e conduci un'analisi delle motivazioni:
È già stato quotato su tutti i principali scambi? Se non è ancora quotato, il rialzo aiuterà a farlo?
Qual è il volume degli contratti? C'è spazio per un crollo delle vendite allo scoperto?
Gli interessi degli sviluppatori sono realmente legati al prezzo dei token? Oppure possono guadagnare indipendentemente dal prezzo dei token?
Ci saranno molti token sbloccati nei prossimi mesi? Il rialzo è per mantenere il prezzo prima dello sblocco?
Il maggiore fraintendimento degli investitori al dettaglio è innamorarsi della propria posizione e immaginare che il grande investitore rialzerà il prezzo per 'buona volontà'. Non ci sono filantropi nel mercato, solo calcoli di interesse.
Quindi, quando non puoi fare a meno di chiederti 'perché questa moneta non sale, se è così buona?', prima rispondi a una domanda: 'Se fossi il grande investitore, perché dovrei rialzare il prezzo?'
Se riesci a capire questo, puoi vedere attraverso la verità dietro la maggior parte delle fluttuazioni dei prezzi.
