Dati analitici recenti hanno mostrato che il movimento del prezzo di Bitcoin da maggio scorso sta seguendo un percorso completamente diverso rispetto alla crescita dell'offerta monetaria globale (M2), con un periodo di distacco tra i due indicatori di 70 giorni consecutivi, il che rappresenta il ritardo temporale più lungo nella storia del mercato.
Questo distacco indica che la relazione tradizionale tra Bitcoin e le politiche monetarie macroeconomiche ha iniziato a disintegrarsi. Mentre in precedenza era vista come uno strumento di protezione dall'inflazione, la valuta digitale tende ora di più verso le caratteristiche di asset ad alto rischio simili alle azioni tecnologiche, lontano dalla sua immagine tradizionale di "oro digitale".
Al contrario, l'oro mantiene ancora un legame stretto con l'espansione dell'offerta monetaria globale, poiché i dati mostrano che il suo valore rispetto a M2 è vicino a 1:1, il che rafforza la sua posizione come rifugio sicuro in tempi di alta liquidità.
L'analista Joe Consorti ha spiegato che l'oro, come asset di alto valore e riserva di ricchezza, tende a muoversi verso l'alto parallelamente all'espansione della liquidità globale, mentre i mercati guardano a Bitcoin sempre più come uno strumento speculativo ad alto rischio.
E sebbene l'M2 globale sia aumentato di oltre il 7% dall'inizio del 2024 e l'indice del dollaro americano sia diminuito di circa il 12% nello stesso periodo, Bitcoin non ha beneficiato dell'eccedenza di liquidità come previsto, ma si è stabilizzato in un intervallo laterale.
A livello di performance, Bitcoin continua a negoziare circa il 10% al di sotto dei suoi massimi storici, con perdite settimanali recenti del 3,7%, poiché non è riuscita a superare la barriera dei 116.000 dollari ed è tornata a stabilizzarsi vicino ai 112.000 dollari. D'altra parte, nonostante le critiche di alcune voci come Peter Schiff che segnala un calo di Bitcoin rispetto all'oro del 20% da agosto, i dati mostrano che Bitcoin è aumentato del 78% negli ultimi 12 mesi, superando chiaramente i guadagni dell'oro del 42%.
Gli analisti suggeriscono che questa separazione tra Bitcoin e l'indice di liquidità monetaria potrebbe essere stata causata da diversi fattori; tra cui il fatto che una parte significativa della liquidità generata dall'espansione del bilancio della Federal Reserve sia confluita verso i mercati finanziari tradizionali, oltre agli sviluppi strutturali all'interno del mercato delle criptovalute stesso, come l'aumento del ruolo delle istituzioni e la crescita dei mercati dei derivati.
In sintesi, questa divergenza indica che il ruolo di Bitcoin nell'economia globale sta subendo un cambiamento radicale, il che richiede agli investitori di riconsiderare come inserirla all'interno dei loro portafogli, non solo come mezzo di copertura, ma come asset dinamico influenzato da molteplici fattori che vanno oltre la liquidità monetaria.
