Nel DeFi, la fornitura di liquidità (Liquidity Provision - LP) è spesso vista come un problema di ottimizzazione dei profitti basato sulle commissioni di transazione.

=> Tuttavia, la sfida più grande non è nel fornire capitale, ma nel ritirare capitale (Exit). Una strategia di uscita imprecisa può far affrontare all'LP perdite invisibili (Impermanent Loss) significative o perdere opportunità di riassegnazione del capitale.

@Kyber Network ha introdotto Smart Exit, uno strumento basato su un modello Intent-based (esecuzione secondo l'intenzione), per affrontare il problema della gestione delle posizioni in modo automatico e disciplinato. Analizzerò ulteriormente questo modello affinché possiate fare riferimento alla vostra strategia LP:

1. La natura tecnica del modello

Smart Exit funziona secondo un meccanismo che definisce le condizioni in anticipo, esegue dopo:

- Dichiarazione di intento (Intent Declaration): Mình "dặn" trước hệ thống rằng: "Quando il prezzo di questo token raggiunge 10$ (prendi profitto), o scende a 5$ (taglia le perdite) allora ritira immediatamente i soldi nel mio portafoglio"

- Monitoraggio off-chain (Off-chain Monitoring): Dopo l'installazione, il sistema di KyberSwap monitorerà 24/7 per vedere se il prezzo di mercato ha raggiunto il livello che ho richiesto.

- Verifica e esecuzione on-chain (On-chain Verification): Quando il prezzo raggiunge 10$ o 5$, il sistema premerà automaticamente il pulsante per ritirare i fondi.

=> In particolare, il contratto intelligente a questo punto confronterà se l'ordine di prelievo corrisponde al 100% a ciò che è stato impostato nel Passo 1. Se è corretto, permetterà il trasferimento dei fondi. Questo garantisce la massima sicurezza, nessuno può alterare.

2. I valori fondamentali per LPer

- Gestione del rischio e disciplina negli investimenti: Deve essere inteso come "Stop-loss" o "Take-profit" per la propria posizione di liquidità. In un contesto di forte volatilità, il prelievo automatico di capitale quando l'attivo raggiunge un certo livello di prezzo aiuta a proteggere il capitale iniziale, evitando che la liquidità si sbilanci completamente da un lato.

- Ottimizzazione delle spese di Gas e dell'esperienza: Smart Exit supporta l'esecuzione senza gas. Gli utenti non devono mantenere token nativi (come ETH, MATIC...) per pagare le spese al momento dell'uscita dalla posizione. Gli operatori del sistema (Operators) agiranno per eseguire le transazioni, eliminando il rischio di non poter ritirare fondi a causa della mancanza di spese di gas in momenti di congestione della rete.

- Efficienza nell'uso del capitale: I LP possono spostare i flussi di capitale in pool con rendimenti più elevati immediatamente quando il vecchio obiettivo è stato raggiunto, invece di lasciare il capitale fermo in una posizione che è diventata inefficace.

3. Note necessarie

- Rischio di sistema: modello basato sugli intenti e monitoraggio off-chain, l'efficacia dell'esecuzione dipende dalla stabilità dei nodi di monitoraggio e dell'oracolo dei prezzi.

- Slippage: Al momento dell'esecuzione dell'ordine di uscita automatica, se il mercato perde liquidità improvvisamente, il prezzo effettivo ricevuto potrebbe comunque subire l'impatto dello slippage (anche se i contratti intelligenti di Kyber di solito hanno meccanismi di protezione contro lo slippage).

- Complessità per i neofiti: L'impostazione delle condizioni di uscita richiede che i LP abbiano una certa comprensione della struttura delle coppie di valute e della previsione delle tendenze dei prezzi per evitare di "uscire troppo presto" o "troppo tardi".

4. Conclusione personale

- Questo modello lo considero più pratico rispetto a Hook V4 di Uniswap e più completo rispetto a Pancakeswap e TraderJoe (forse questi Dex non si concentrano molto su questo aspetto).

- Smart Exit è in realtà una forma di Take-Profit / Limit Order passivo, e più comodo quando si tratta di prelievo automatico.

- Attualmente è disponibile su BSC e Base chain, altre chain sono in fase di sviluppo (beta).

- Se avete domande più approfondite su come utilizzare, scriverò dettagliatamente in un post successivo?