Sulla carta, tutto sembra un dono del destino: il petrolio del Medio Oriente (Dubai/Oman) viene scambiato a un enorme premio - $150-157 al barile. Allo stesso tempo, il WTI americano costa solo $96.
Il petrolio del Golfo è incredibilmente costoso e in scarsità a causa dell'inferno nello Stretto di Hormuz, attacchi alle infrastrutture e interruzioni delle esportazioni. In questo contesto, il petrolio degli Stati Uniti sembra essere la "vendita del secolo". Ma non ci sono importazioni di massa dagli Stati Uniti.
Ecco 4 motivi per cui:
1. SCADENZA TECNOLOGICA
La maggior parte delle raffinerie in Asia (Cina, India, Corea del Sud, Giappone) sono state costruite per decenni per il petrolio "pesante" e "solforoso" del Medio Oriente. È da esso che estraggono il massimo diesel e profitto. Il WTI americano è "leggero" e "dolce". Passare a esso significa una diminuzione dell'efficienza, una costosa riconfigurazione dell'attrezzatura o il rilascio di un prodotto di bassa qualità. Non intendi riempire un camion diesel con benzina 98, vero?
2. LOGISTICA AD
Consegnare petrolio dalla costa degli USA all'Asia è un viaggio attraverso metà del mondo (Panama o intorno all'Africa). Sullo sfondo del caos mondiale, le tariffe per il trasporto di petroliere sono schizzate alle stelle. Il petrolio del Medio Oriente è ancora più vicino e anche logisticamente più economico, se può essere trasportato (lo stretto è ancora chiuso).
3. CATENE CONTRATTUALI
L'Asia è vincolata da contratti decennali, quote in joint venture e sconti speciali con Saudi Aramco, ADNOC e altri giganti. Rompere questi legami significa distruggere investimenti e relazioni che sono stati costruiti nel corso delle generazioni.
4. CUSCINETTO POLITICO
Una transizione parziale è già in corso - alcuni prendono barili americani come assicurazione. Ma i volumi non possono crescere allo stesso tempo. La Cina ha riserve strategiche e relazioni "speciali" con Russia e Iran, che fungono da una sorta di cuscinetto di sicurezza.
RISULTATO:
La guerra ha cambiato le regole del gioco: il petrolio dell'Est costa somme favolose, il petrolio degli USA (in confronto) è un centesimo. Ma le barriere strutturali non permettono all'Asia di effettuare un'inversione a U. Se il conflitto si protrae, allora le esportazioni dagli USA verso l'Asia cresceranno... ma non aspettarti che accada in un giorno. Il sistema è troppo goffo per movimenti così bruschi.