Il 19 marzo 2026, sintesi chiave della riunione della Federal Reserve

• Decisione sui tassi di interesse: mantenimento del tasso dei fondi federali al 3,50%–3,75% (seconda volta consecutiva di stasi). Votazione 11–1 approvata; il governatore Milan ha votato contro, sostenendo un taglio immediato di 25 pb.

• Grafico a punti (chiave):

◦ 2026: un solo taglio dei tassi nell'intero anno (25 pb), mediana del tasso di fine anno al 3,4%.

◦ Tempistiche del primo taglio: il mercato prevede generalmente un rinvio a settembre o addirittura al quarto trimestre.

◦ Aggiornamento della previsione di inflazione core PCE 2026 al 2,7% (precedentemente 2,4%).

◦ Tasso di equilibrio a lungo termine aumentato al 3,1% (precedentemente 3,0%).

• Dichiarazione aggiuntiva: prima menzione della situazione in Medio Oriente, definita "ancora poco chiara" per l'impatto sull'economia, inclusa nella valutazione dei rischi.

• Valutazione economica: espansione economica stabile; crescita occupazionale debole, la variazione del tasso di disoccupazione negli ultimi mesi è stata contenuta; inflazione ancora elevata.

• Dichiarazione di Powell (orientamento hawkish): enfatizza il rischio di ripresa dell'inflazione, i tassi elevati devono essere mantenuti più a lungo; esclude un aumento dei tassi a breve termine; non ci sono percorsi preimpostati per un taglio dei tassi, dipende dai dati.

• Impatto sul mercato: dollaro forte, aumento dei rendimenti dei titoli di stato americani; pressione a breve termine su azioni e criptovalute (BTC/ETH).

Sintesi in una frase: stasi + solo un taglio dei tassi quest'anno + rinvio del taglio + aumento dell'inflazione + rischi geopolitici inclusi, complessivamente orientamento hawkish.