Il Bitcoin si è scollegato dall'oro, guadagnando circa il 7% al 9% dall'inizio del conflitto in Iran il 28 febbraio, mentre l'oro è sceso di quasi il 3,7%.
La posizione da falco della Federal Reserve del 18 marzo, che ha mantenuto i tassi al 3,50%–3,75%, ha messo sotto pressione gli asset tradizionali a rischio e il bullion.
Gli analisti citano la domanda spot da ETF statunitensi e la liquidità 24/7 come ragioni strutturali per la relativa forza del Bitcoin durante lo shock energetico.
Il Bitcoin ha mostrato un raro periodo di sovraperformance rispetto all'oro e alle azioni tradizionali, mantenendo la sua posizione anche quando la Federal Reserve ha adottato una posizione più aggressiva e le tensioni geopolitiche hanno fatto impennare i prezzi dell'energia. Mentre il mercato più ampio si è ritirato dopo la decisione di politica monetaria della Fed di marzo, il principale asset digitale è stato sempre più visto dai soggetti istituzionali come una parziale copertura geopolitica, simile al ruolo storicamente riservato ai metalli preziosi.
Il 18 marzo, il Federal Open Market Committee (FOMC) ha mantenuto i tassi di interesse invariati al 3.50%–3.75%, ma il “dot plot” accompagnatore ha segnalato un futuro più restrittivo di quanto molti avessero anticipato. La banca centrale ha innalzato la sua previsione di inflazione PCE 2026 al 2.7%, citando rischi derivanti dal picco del greggio Brent — che ha raggiunto $117 al barile questa settimana — causato dal conflitto in corso in Medio Oriente. Mentre questo atteggiamento aggressivo ha fatto salire l'indice del dollaro statunitense (DXY) e ha fatto crollare l'oro del 4% verso il livello di $4,800, Bitcoin è rimasto relativamente sostenuto, consolidando vicino a $73,000 prima di affrontare una leggera volatilità.
La divergenza tra i due asset segna un cambiamento significativo nel comportamento del mercato durante le crisi globali. Storicamente, l'oro è il principale beneficiario del sentimento “risk-off”. Tuttavia, il recente shock energetico ha introdotto una complessa pressione inflazionistica che ha trasformato l'oro in un proxy per la sensibilità ai tassi di interesse piuttosto che in un puro gioco di sicurezza. Al contrario, la recente resilienza di Bitcoin viene attribuita a una struttura di mercato deleveraged e a una domanda persistente di spot da parte degli ETF Bitcoin, che hanno registrato oltre $1.1 miliardi in afflussi durante il picco della crisi.
“Bitcoin sta assorbendo gli shock geopolitici più velocemente di qualsiasi altro asset a rischio — e recuperando a minimi più alti ogni volta. Questo non è un comportamento da meme coin. Questa è una classe di asset in maturazione che sviluppa resilienza alle crisi,” ha notato Arthur Hayes, CIO di Maelstrom, in un recente aggiornamento di mercato.
A partire dal 19 marzo, i partecipanti al mercato stanno monitorando da vicino il livello di supporto di $70.000. Mentre la proiezione della Fed di un solo taglio dei tassi per il resto del 2026 funge da ostacolo per gli asset ad alta crescita, la capacità di Bitcoin di superare l'S&P 500 e il Nasdaq di oltre 8 punti percentuali dall'inizio del conflitto suggerisce che la narrativa del “gold digitale” sta attraversando il suo test di stress del mondo reale più rigoroso fino ad oggi.
Dichiarazione: Questo articolo è solo a scopo informativo e non costituisce consulenza di alcun tipo. I lettori dovrebbero condurre la propria ricerca prima di prendere decisioni.
Il post Bitcoin supera l'oro e le azioni mentre i test di stress geopolitici ‘narrative di rifugio sicuro’ sono apparsi per la prima volta su Cryptopress.