4 miliardi di dollari, 24 ore, evaporati.
Nelle ultime 24 ore, nel mercato delle criptovalute è accaduta una cosa che molte persone non hanno notato: posizioni per oltre 4,03 miliardi di dollari sono state liquidate forzatamente, di cui i long rappresentano 3,03 miliardi di dollari.
Una liquidazione long di 3 miliardi significa cosa? Significa che c'è un gran numero di persone che scommettono al rialzo e hanno usato la leva, e poi, a un certo punto, il mercato gli ha dato uno schiaffo, i margini non erano sufficienti, il sistema ha automaticamente chiuso le posizioni, e i soldi sono svaniti.
Non sono numeri piccoli. Una liquidazione long di 3 miliardi è un segnale di allerta in qualsiasi giorno.
Molte persone vedono la volatilità del mercato e la prima reazione è "correzione normale", "pulizia delle posizioni", "i grandi investitori stanno vendendo per accumulare". Queste narrazioni sembrano avere senso, ma c'è una spiegazione più diretta che viene spesso trascurata: ci sono troppe persone nel mercato che hanno usato leve che non avrebbero dovuto, e la liquidazione stessa genera nuove discese, che a loro volta attivano ulteriori liquidazioni. Una volta avviato questo meccanismo, la velocità del calo supererà di gran lunga le aspettative di chiunque.
È ancora più importante notare il rapporto long/short. Dei 4 miliardi di liquidazioni totali, i long rappresentano 3,03 miliardi, mentre gli short solo 1 miliardo. Questo indica che nel periodo recente il sentimento di mercato è stato ottimista, la maggior parte delle persone ha scommesso al rialzo e ha usato leva. L'ottimismo di per sé non è un problema, ma l'ottimismo con leva è come dare un coltello al mercato.
Storicamente, prima di ogni grande ribasso, c'è una caratteristica comune: le posizioni long sono eccessivamente sovraffollate, il tasso di leva è alto, e il mercato sembra "in buona forma". Poi, un giorno, appare un punto di attivazione, inizia il "long killing", gli ordini di stop loss attivano altri ordini di stop loss, le liquidazioni si accumulano, e le perdite superano le aspettative di tutti nel giro di poche ore.
Non si dice che questo accadrà necessariamente ora. Ma i dati di liquidazione di 4 miliardi ti ricordano una cosa: ci sono molte persone in questo mercato che scommettono in modi che non possono permettersi.
Scommettere al rialzo non è sbagliato, avere fiducia non è sbagliato, ma la gestione delle posizioni e il controllo della leva sono fondamentali per sopravvivere. Ho visto troppe persone usare una leva di 10 volte per andare long durante un mercato rialzista, per poi liquidare le loro posizioni durante una "correzione normale", guardando impotenti mentre il mercato continuava a salire.
Il mercato non ti risparmierà solo perché hai azzeccato la direzione; si interessa solo del margine.
Controlla bene la leva, solo allora avrai il diritto di aspettare quel giorno.