Nel vasto mare, c'è una piccola barca chiamata “Midnight”, il capitano ha portato solo una cassa di monete d'oro - tutte della stessa “moneta notturna”. Quando il mare è calmo, tutti lo lodano per la sua concentrazione; ma quando una tempesta inaspettata colpisce, il prezzo delle monete d'oro crolla e l'intera barca quasi si capovolge. Il capitano si asciuga il sudore e pensa: “Un solo tipo di merce non regge il mercato, devo trovare un modo.”
Questa nave, il “Midnight”, è in realtà il Treasury di @MidnightNetwork e quella cassa di monete d'oro è il token $NIGHT . Al momento, la situazione del Treasury è identica a quella della storia: possiede solo NIGHT che fluisce dall'assegnazione dei token e dai premi di blocco, tutto il valore è legato strettamente all'andamento di NIGHT; se il prezzo sale, guadagna, se scende, perde, è completamente come un locuste su una corda.
Tuttavia, il white paper nasconde un piano a lungo termine, che ho meditato più volte e credo sia il vero punto di forza. Una volta che il mercato della capacità sarà maturo, non solo gli utenti di Midnight, ma anche le persone esterne potranno utilizzare ETH, SOL, o addirittura direttamente valute fiat per acquistare capacità di rete. Il livello del protocollo preleverà una piccola commissione da questo, che fluirà automaticamente nel Treasury. E il risultato? Il Treasury non sarà più un magazzino di asset unico, ma inizierà a accumulare vari token nativi on-chain, diventando un vero e proprio tesoro cross-chain.
Il white paper sottolinea particolarmente il meccanismo della "firma multi-chain", che consente al Treasury di detenere direttamente asset nei contratti intelligenti di altre chain come Ethereum e Solana, senza dover riportare tutto sulla mainchain di Midnight. Una volta che questo passo sarà realizzato, l'essenza del Treasury cambierà completamente - da un semplice pool di riserve di token, si evolverà in un fondo multi-asset di livello sovrano. Più cose detiene, più si allinea all'effettivo utilizzo della rete di Midnight: ogni volta che qualcuno usa ETH per scambiare capacità, il Treasury guadagna un'ETH in più; più persone usano SOL, più la riserva di SOL diventa consistente. Più vivace è la rete, più il Treasury diventa ricco e diversificato.
Il punto più ingegnoso è che ha ancorato direttamente la crescita del Treasury al traffico reale della rete, piuttosto che dipendere dall'aumento virtuale del prezzo dei token. La maggior parte dei progetti tradizionali riempie il Treasury con un'emissione unica di token, e poi tutto dipende dalla gestione degli investimenti per "far crescere" il valore; Midnight invece è progettato per un modello di "auto-generazione" continuo - finché esiste una domanda cross-chain reale, il Treasury crescerà come una palla di neve.
Naturalmente, tutto ciò non può essere realizzato semplicemente con delle promesse. Perché il mercato della capacità possa realmente partire, gli utenti cross-chain devono essere disposti a pagare con altri asset, il meccanismo di tariffazione deve essere implementato e la firma multi-chain deve essere realizzata nella roadmap - se manca un anello, la diversificazione rimarrà solo sulla carta.
C'è anche una questione chiave: con così tanti asset, chi decide come spenderli? Il white paper afferma che, una volta che il meccanismo di governance decentralizzata sarà attivo, i detentori di NIGHT decideranno la direzione d'uso tramite voto. Ma al momento i dettagli di governance non sono stati resi pubblici, non si sa se il peso dei grandi investitori sia eccessivo o se la soglia per le proposte sia alta. Più il Treasury è robusto, più il potere di controllo vale, e questa questione non si può trascurare.
Detto ciò, il Treasury di Midnight non evolverà automaticamente solo perché è stato scritto un white paper. Ha bisogno della reale dimensione degli utenti cross-chain dopo il lancio della mainnet per avanzare passo dopo passo. Se la spinta è sufficiente, potrà trasformarsi da "piccola barca con una sola moneta" a "flotta di tesori transoceanica"; se la spinta non è sufficiente, dovrà continuare a galleggiare nelle onde di una singola categoria.
Se il capitano della storia avesse capito questo principio prima, forse avrebbe già levato le ancore. Anche Midnight si trova ora a questo bivio - il futuro è continuare a lottare da soli o abbracciare veramente la sovranità multi-asset, dipende da quanto la rete sarà utilizzata.
