🔴 I mercati azionari statunitensi sono scesi per la quarta settimana consecutiva. Questa è la serie più lunga di questo tipo in oltre un anno. I mercati delle criptovalute, d'altra parte, hanno mostrato una notevole resilienza con BTC attualmente scambiato intorno a $70,500 dopo essere sceso dai massimi di ~$73,800 della settimana scorsa.
🔴 Questo movimento della settimana è stato ancora una volta guidato da tensioni geopolitiche, l'aumento dei prezzi del petrolio e timori di stagflazione in aumento.
🔴 L'S&P 500 è sceso di circa l'1,9% rispetto alla settimana precedente, il Nasdaq è diminuito del 2,1% e il Dow Jones Industrial Average è sceso del 2%. Anche il Russell 2000 è ufficialmente entrato in territorio di correzione, scendendo di più del 10% rispetto al suo recente massimo.
🔴 Nel frattempo, il petrolio è salito a nuovi massimi. Il greggio Brent ha chiuso venerdì a $112.19 - il suo massimo da luglio 2022. Il WTI ha chiuso a $98.32.
🔴 Il catalizzatore per il picco del petrolio di questa settimana è stata la dichiarazione di forza maggiore dell'Iraq su tutti i giacimenti petroliferi gestiti da aziende straniere, affermando che non può spedire greggio attraverso lo Stretto di Hormuz. La produzione di petrolio di Basra è stata ridotta da 3,3 milioni di barili al giorno a soli 900.000 bpd. A peggiorare le cose, i droni hanno colpito due importanti raffinerie in Kuwait giovedì.
🔴 I funzionari sauditi hanno detto al WSJ che il greggio potrebbe salire sopra $180 al barile se le interruzioni della guerra in Iran dovessero durare fino alla fine di aprile. Finora, ogni misura adottata per risolvere il problema (riserve IEA, esenzioni dalle sanzioni russe, rilassamento della Jones Act) non è riuscita a contenere significativamente i prezzi.
🔴 Sul lato dei dati economici, il dato PPI di mercoledì e la riunione del FOMC hanno alimentato preoccupazioni riguardo all'inflazione persistente nel paese. Il PPI è aumentato dello 0,7% a febbraio (più del doppio del consenso dello 0,3%) con il PPI core che è salito dello 0,5% rispetto allo 0,3% previsto. Su base annuale, il PPI principale è accelerato al 3,4%, il suo massimo in un anno, mentre il core ha raggiunto il 3,9%.
🔴 Per quanto riguarda la Fed, ha mantenuto i tassi fermi al 3,5% - 3,75% come previsto. Il grafico aggiornato ha indicato un taglio nel 2026 e uno nel 2027, invariato da dicembre. La Fed ha anche alzato la sua previsione di inflazione per il 2026 al 2,7%, rispetto al 2,4% di dicembre. Tuttavia, il vero danno è avvenuto durante la conferenza stampa di Powell. Ha ammesso che la Fed non ha fatto progressi sull'inflazione come sperato e ha detto che era "troppo presto per sapere" l'impatto economico della guerra. Quando gli è stato chiesto riguardo agli aumenti dei tassi, non li ha esclusi, notando che la possibilità era emersa in questa riunione e nell'ultima. Questo ha portato a una valutazione di mercato per qualsiasi taglio dei tassi nel 2026 che è essenzialmente stata rimossa dal tavolo.
🔴 Per quanto riguarda i mercati delle criptovalute, Bitcoin (BTC) è rimasto stabile mentre Ethereum (ETH) e Solana (SOL) hanno registrato guadagni netti settimanali. Detto ciò, la consolidazione di BTC tra $62,500 e $73,000 continua. Alcuni analisti hanno segnalato che l'attuale modello è inquietantemente simile all'intervallo di novembre-gennaio che ha preceduto il crollo a $60,000.
🔴Guardando avanti, la guerra in Iran sta entrando nella sua quarta settimana senza segni di de-escalation. La forza maggiore dell'Iraq è un'escalation materiale dal lato dell'offerta. Non si tratta più solo del transito delle petroliere attraverso lo Stretto; ora si tratta di chiusure fisiche della produzione in tutto il Golfo. Qualsiasi segno di sollievo su questo fronte sarà rialzista per i mercati. Sul lato dei dati economici, i flash PMI di martedì sono la priorità. È la prima misura in tempo reale di quanto gravemente il shock iraniano abbia già colpito l'attività commerciale. La revisione del PIL di venerdì dirà anche quanto fosse debole la base prima dell'inizio della guerra. Complessivamente, l'inflazione è la preoccupazione numero uno.
