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📅 Finestra di politica monetaria della Fed di aprile: le "correnti sotterranee" nel consenso
Attualmente, i prezzi dei swap sui tassi CME mostrano che la probabilità di mantenere i tassi invariati ad aprile è alta, raggiungendo l'87,6%, e questo dovrebbe essere un dato certo di "non muoversi".
Tuttavia, ciò che merita davvero attenzione è quella previsione di aumento dei tassi del 12,4% — questa probabilità è raddoppiata rispetto all'inizio del mese, riflettendo la profonda ansia del mercato per la "seconda inflazione".
Analisi della logica principale:
Preoccupazione per un atterraggio duro dell'inflazione: L'aumento recente dei prezzi dell'energia e la resilienza nel settore dei servizi hanno reso il percorso di ritorno dei dati PCE ambiguo, e il "sogno di riduzione dei tassi" della Fed viene distrutto dalla realtà.
Correzione della logica di prezzo: Il mercato è passato dal “gioco sulle riduzioni dei tassi” all'“atteggiamento difensivo verso l'aumento dei tassi”. Se i successivi dati CPI o non agricoli supereranno nuovamente le aspettative, questo evento a bassa probabilità del 12,4% potrebbe trasformarsi in un'arma nucleare per rimodellare la liquidità.
Riflessione sul mercato:
L'attuale ambiente macroeconomico è entrato in una variante estrema di "Higher for Longer". Prima che il percorso dei tassi si stabilizzi, il rischio di mercato continuerà a contrarsi.
Per il mercato delle criptovalute, ciò significa che i costi di leva rimarranno elevati e qualsiasi ulteriore inclinazione sulla probabilità di aumento dei tassi, #美联储议息 , potrebbe provocare un'improvvisa pressione di liquidità a breve termine.