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L'editoriale recente del governatore della Banca d'Inghilterra sul FT segna un cambiamento storico, segnando l'apertura a sostituire l'attuale sistema bancario a riserva frazionaria con un modello che coinvolge banche ristrette e fonti di credito non bancarie. Sostiene anche che gli emittenti di stablecoin tengano riserve presso la BoE, potenzialmente consentendo alle stablecoin di funzionare come “CBDC sintetiche”, il che sfida le banche tradizionali e indica una significativa rivalutazione del denaro e della banca da parte di un importante banchiere centrale.
Punti chiave dalla sua posizione:
👉Critica della banca a riserva frazionaria: Egli concorda tacitamente sul fatto che l'attuale sistema, che fa ampio affidamento sulle banche a riserva frazionaria per pagamenti e credito, presenta difetti significativi.
👉Supporto per la banca ristretta: Le banche ristrette focalizzate su funzioni di pagamento sicure combinate con la fornitura di credito al di fuori delle banche tradizionali potrebbero offrire un sistema finanziario più stabile.
👉Conti di riserva stablecoin presso la BoE: Sostiene che gli emittenti di stablecoin detengano alcune riserve presso la banca centrale, concedendo loro accesso al sistema di regolamento lordo in tempo reale (RTGS), fondamentale per i pagamenti.
👉Potenziale per CBDC sintetici: Se le riserve di stablecoin presso la BoE guadagnano interessi in modo simile alle riserve bancarie, questo potrebbe effettivamente creare una nuova forma di valuta digitale della banca centrale senza un'emissione completa di CBDC.
👉Implicazioni per le banche commerciali: Questo sfida il loro ruolo tradizionale e potrebbe costringerle a scegliere tra difendere il loro modello di eredità o adattarsi a una nuova realtà di valuta digitale.
Questo approccio è innovativo perché le banche centrali sono solitamente strenui difensori del sistema esistente, quindi questo segnala una potenziale trasformazione sistemica nel modo in cui il denaro, i pagamenti e il credito sono strutturati nel Regno Unito e possibilmente oltre.