Fratelli, parliamo in modo chiaro. Negli ultimi giorni, basta aprire Twitter o Binance Square e lo schermo è praticamente pieno di varie analisi approfondite e piccoli saggi su @MidnightNetwork . Cosa sono le prove a conoscenza zero ZK, le infrastrutture di privacy conforme, il motore del mercato da mille miliardi RWA, i canali di ingresso dei fondi istituzionali... Queste parole grandiose accumulate insieme fanno davvero un certo effetto. Ma non esageriamo, sto quasi per vomitare. Di solito, quando faccio ricerca sugli investimenti, posso sembrare un po' freddo, ma non sto affatto recitando. Per progetti di livello top con un'aura di istituzioni, mentre faccio i compiti non riesco a trattenermi dal commentare: il concetto in un mercato rialzista è davvero attraente, ma in questo ambiente dove si vota con i piedi, non si può assolutamente sopravvivere solo raccontando storie e facendo grandi promesse.
Di fronte a un livello di calore di questo tipo, la mia posizione è sempre chiara: le conclusioni non sono assolute, prima salvaguardare la vita poi pensare al resto. Oggi rompiamo questo pesante filtro “privacy conforme” e analizziamo le prove.$NIGHT Questa carta, a questo punto, può essere giocata, e se vale la pena scommettere denaro reale a lungo termine.
Primo filtro: “falsa prosperità dei volumi” generata da attività
L'attuale umore del mercato è ormai completamente scritto in faccia. Attualmente, il prezzo di NIGHT oscilla tra i 0,04 e i 0,05 dollari, con volumi giornalieri di scambio che raggiungono facilmente livelli di decine di miliardi di dollari, è semplicemente incredibile. La sua circolazione si aggira intorno ai 16,6 miliardi, con una fornitura totale di 24 miliardi. Questa enorme struttura dati e l'enorme tasso di turnover sono tipici di una grande battaglia di nuove monete e di uno scambio di token.
Molti scambiano questo enorme volume di scambi come una prova inconfutabile di una “consensus estremamente forte”, ma io tendo a credere che sia più un “fuoco fatuo” generato da attività intense a breve termine. Se esamini attentamente la sua timeline recente: l'11 marzo, Binance ha lanciato HODLer Airdrops, distribuendo direttamente 240 milioni di NIGHT sul mercato; subito dopo, a metà marzo, è stata rapidamente lanciata Super Earn, un'attività ad alto interesse che è durata fino al 24 marzo; inoltre, il campagna di creazione di contenuti da 2 milioni di token su Binance Square ha anch'essa una scadenza intorno al 25 marzo.
Questo insieme di combinazioni inarrestabili ha portato inevitabilmente a una saturazione del mercato da parte di un gran numero di “speculatori”, “eserciti di missione” e trader di arbitraggio a breve termine. Non sono sicuro di quante persone qui abbiano realmente compreso la complessa visione crittografica di Midnight, so solo che la natura umana nei mercati finanziari non resiste a prove: i token airdrop ricevuti senza sforzo o i fondi messi in staking solo per interessi a breve termine, una volta che il ciclo di attività si conclude, è inevitabile cercare un’uscita per incassare e passare a beni mainstream più stabili. Quindi, a breve termine, i volumi di scambio di decine di miliardi non sono un fossato, ma un test di pressione di vendita completamente scoperto.
Secondo filtro: estremamente contenuto ma anche estremamente controintuitivo “modello a doppia moneta”
Mettiamo da parte le scommesse finanziarie a breve termine e analizziamo seriamente la logica del prodotto sottostante. Attualmente, le criptovalute di privacy consolidate seguono fondamentalmente rotte estreme: nascondono tutti i registri in scatole nere, tutti invisibili, nessuno può controllare gli altri. Ma il ragionamento di Midnight è molto realistico, la sua narrazione centrale è “divulgazione selettiva”.
Questo è in realtà uno dei punti che mi convincono maggiormente: in questa rete, puoi utilizzare i contratti intelligenti ZK di base per criptare l'auto-certificazione verso le autorità di regolamentazione o i partner commerciali “ho almeno 18 anni e la provenienza dei miei fondi è completamente legale”, ma non devi assolutamente mostrare a tutti quanto hai nel tuo portafoglio. Questo meccanismo razionale di “quello che deve essere visto, vada; quello che non deve essere visto, si allontani” è ciò che le aziende tradizionali e le società con beni pesanti possono realmente utilizzare.
Qui devo sottolineare e lodare il suo modello a doppia moneta NIGHT e DUST, estremamente unico. NIGHT funge da riserva di valore e certificato di governance per la rete principale, mentre DUST, che esegue contratti intelligenti e funge da costo di transazione, si degrada naturalmente nel tempo. Inoltre, DUST non può essere scambiato liberamente nel mercato secondario. Questo design è molto interessante, poiché in sostanza mira a isolare fisicamente le “emozioni speculative dei retail” dai “costi reali delle attività aziendali”.
Se sei un'azienda che opera nel mondo reale, devi solo mettere in staking una certa quantità di NIGHT affinché produca automaticamente DUST, le future spese di interazione del sistema saranno sempre bloccate in un intervallo controllabile estremamente basso; se vuoi fare il bagarino accumulando carburante di rete per rivenderlo? Mi dispiace, DUST si degrada e si azzera nel tempo come un elemento radioattivo. Questa progettazione del meccanismo è molto solida e aderente all'essenza commerciale, ma inizialmente è estremamente poco amichevole per i piccoli investitori, poiché la soglia di comprensione è troppo alta. Il mercato tende a schiacciare le cose complesse e incomprensibili prima di tutto.
Terzo filtro: il coltellaccio che si sblocca a lungo termine e la grande prova della rete principale
Parliamo del problema della distribuzione dei token sospeso sopra le nostre teste. I 24 miliardi di offerta totale non sono affatto una piccola cifra. La distribuzione iniziale del Glacier Drop ha coperto un'ampia ecologia multi-chain, con decine di migliaia di indirizzi che hanno ricevuto airdrop. Il vantaggio è che i token sono sufficientemente distribuiti, con una base comunitaria ampia; ma lo svantaggio è che il lungo ciclo di congelamento di 450 giorni è come un coltellaccio appeso in alto. Non temo un crollo improvviso e totale, temo questo “taglio continuo” — un po' di pressione di vendita rilasciata ogni giorno, che sembra indolore, ma il calo prolungato consumerà tutta la pazienza dei fondi long.
Infine, il nodo più grande al momento: il lancio della rete principale federale Kūkolu previsto per la fine di marzo. Molti pensano che una volta che la rete principale sarà attiva, il prezzo del token decollerà immediatamente. Non sognate! Il lancio della rete principale non è mai il termine per la realizzazione dei buoni propositi, ma l'inizio di un duro esame della realtà. Non sono sicuro se potrà decollare dopo il lancio, ma come posso verificarlo?
Terrò d'occhio i seguenti tre indicatori chiave:
• Primo, osservare la struttura di supporto alla pressione di vendita: dopo il ritiro completo dell'attività a fine marzo, se il mercato riesce a mantenere la stabilità, significa che ci sono fondi istituzionali reali che sostengono il prezzo, e non solo fondi di attività che si scambiano tra le mani.
• Secondo, esamina il repository di codice su GitHub: Midnight ha creato un linguaggio compatibile con TypeScript chiamato Compact, che promette di abbassare la soglia di sviluppo ZK. Terrò d'occhio se ci sono veri sviluppatori Web2 che si uniscono e inviano codice, perché una blockchain senza applicazioni non ha alcuna utilità anche se è conforme.
• Terzo, controlla il reale tasso di consumo di DUST: una volta che la rete principale sarà attiva, vediamo se ci sono DApp ufficiali non ufficiali che generano interazioni ad alta frequenza sulla catena, trasformando DUST in una necessità di denaro reale.
Ragazzi, le infrastrutture commerciali di livello reale richiedono tempo e cicli lunghi per essere costruite. Il percorso “privacy conforme” scelto da Midnight è estremamente ingegnoso e assolutamente corretto, ma questo significa che sarà una lunga guerra di difesa contro le mura tecnologiche. Se volete partecipare, iniziamo a testare la temperatura con piccole posizioni che possiamo permetterci di perdere, senza urlare credenza e rischiare tutto. In questo ambiente dove regnano le leggi della giungla, è solo vivendo che si può arrivare al giorno in cui il valore sarà realmente stabilito.