Due indicatori storicamente opposti segnalano simultaneamente per ADA: i detentori medi si trovano in una significativa perdita, mentre i trader di derivati accumulano le posizioni corte più aggressive degli ultimi quasi tre anni.
Cosa c'è da sapere:
I detentori di Cardano, che hanno acquistato token nell'ultimo anno, in media subiscono perdite di circa il 43%, il che colloca l'attivo in una profonda 'zona di opportunità' sulla blockchain, che storicamente ha preceduto il recupero del prezzo.
I dati sugli strumenti derivati mostrano che i tassi di finanziamento di ADA sono al livello più negativo da giugno 2023, il che indica una posizione corta fortemente sovra-venduta, che spesso ha servito come presupposto per gli short squeeze, piuttosto che ulteriori cali.
Sebbene le difficoltà macroeconomiche e la debole crescita dell'ecosistema significhino che un rally non è garantito, le posizioni attuali - con forti perdite per i detentori e short ai massimi triennali - indicano che qualsiasi movimento verso l'alto potrebbe sorprendere la maggior parte dei trader, poiché ADA viene scambiata attorno a $0,26.
Il detentore medio di Cardano, che ha acquistato token nell'ultimo anno, ha subito una perdita del 43%. Il mercato dei derivati scommette su un ulteriore calo. Tuttavia, la manifestazione simultanea di questi due fattori ha storicamente significato uno sviluppo opposto.
I dati di Santiment mostrano che, nel corso di 365 giorni, il rapporto tra il valore di mercato e il valore realizzato (MVRV) di ADA è sceso a -43%, il che significa che i portafogli attivi nella rete Cardano nell'ultimo anno si trovano in media in perdita del 43% sulle loro posizioni.
La metrica si trova profondamente in quella che Santiment chiama "zona delle opportunità", un intervallo che nei casi precedenti del 2023 e alla fine del 2024 ha preceduto un recupero mentre l'MVRV torna verso la media intorno a zero.
L'MVRV misura il rendimento medio delle transazioni su un determinato periodo di tempo e tende sempre verso zero nel tempo. Quando il valore è estremamente negativo, i detentori che probabilmente si arrenderanno a una svendita panico hanno già venduto i loro asset.
L'offerta rimanente è nelle mani di coloro che intendono mantenere gli asset o che hanno già subito perdite. Tale posizione riduce la pressione di vendita e crea le condizioni per un rimbalzo al verificarsi di qualsiasi catalizzatore.
Allo stesso tempo, il tasso medio settimanale di finanziamento di Binance per ADA ha raggiunto il livello più basso da giugno 2023. I tassi di finanziamento riflettono l'equilibrio tra long e short nei future perpetui. Un tasso profondamente negativo indica il predominio degli short, che pagano i long per mantenere posizioni aperte. In termini semplici, il mercato dei derivati è saturo di sentimenti ribassisti.
Tale concentrazione rende questo un segnale contro tendenza. Quando gli short sono così concentrati, qualsiasi movimento di prezzo positivo provoca liquidazioni, costringendo i venditori allo scoperto a riacquistare le loro posizioni, il che spinge il prezzo verso l'alto e innesca nuove liquidazioni.
Il movimento a cascata funziona anche al contrario, ma l'analisi storica di ADA mostra che valori estremi del tasso di finanziamento di tale entità hanno preceduto più frequentemente gli short squeeze piuttosto che ulteriori cali.
L'ultima volta che entrambi i segnali sono stati così chiaramente coincidenti è stato a metà del 2023, quando ADA veniva scambiata a circa $0,25, per poi aumentare di circa il 300% nei successivi 18 mesi. Tuttavia, ciò non garantisce lo stesso esito, poiché dal picco di settembre ADA è scesa del 71%, l'impatto della guerra continua nel mercato complessivo, l'inflazione rimane alta e non si prevede un abbassamento dei tassi di interesse, mentre le metriche dell'ecosistema Cardano non mostrano un aumento dell'uso tale da giustificare una rivalutazione fondamentale.
Ma i segnali di fondo non sono legati a indicatori fondamentali. Sono legati al posizionamento. E il posizionamento su Cardano al momento, con i detentori medi che hanno una perdita del -43% e gli short ai massimi triennali, rappresenta una situazione in cui la prossima mossa sorprenderà la maggior parte.
ADA è stata scambiata a $0,26 martedì, scendendo di circa il 7% nella settimana.
