Punti Salienti Chiave
HIP-3 ha raggiunto un doppio ATH il 23 marzo 2026 - registrando $5.4 miliardi in volume di perpetui in un solo giorno e $1.8 miliardi in totale di interesse aperto contemporaneamente per la prima volta nella storia del framework.
L'argento ($1.3B), il petrolio greggio WTI ($1.2B) e il petrolio Brent ($940.1M) sono stati i tre mercati più grandi per volume giornaliero - guidati da una estrema volatilità geopolitica a causa del conflitto in corso tra Stati Uniti, Israele e Iran, rendendo i contratti sulle merci di Hyperliquid 24/7 l'unico luogo per una reazione in tempo reale al rischio di titoli.
HYPE sta negoziando a 40,72 dollari, in aumento del 60,13% dall'inizio dell'anno e mantenendo una capitalizzazione di mercato di 10,44 miliardi di dollari — superando Ethereum che è in calo del 26,46% dall'inizio dell'anno nello stesso periodo.
L'open interest totale di HIP-3 è cresciuto del 620% in meno di quattro mesi — da circa 250 milioni di dollari a dicembre 2025 fino all'ATH di 1,8 miliardi di dollari il 23 marzo 2026 in una traiettoria ascendente quasi ininterrotta.
Il framework di derivati senza permesso di Hyperliquid HIP-3 ha raggiunto un traguardo storico il 23 marzo 2026 — raggiungendo simultaneamente massimi storici sia nel volume di perpetui giornalieri che nel totale open interest nello stesso giorno. Il doppio record conferma che HIP-3 ha superato una soglia critica — passando da un framework di derivati on-chain sperimentale a uno degli ecosistemi di derivati decentralizzati più liquidi mai costruiti.
Secondo i dati di Artemis, HIP-3 ha registrato 5,4 miliardi di dollari in volume di perpetui in un solo giorno e 1,8 miliardi di dollari in totale open interest il 23 marzo — entrambi i dati rappresentano i livelli più alti nella storia del framework.
A partire dal 25 marzo 2026, $HYPE sta negoziando a 40,72 dollari, in aumento del 6,28% nelle ultime 24 ore e un impressionante +60,13% dall'inizio dell'anno, con una capitalizzazione di mercato di 10,44 miliardi di dollari — stabilendosi saldamente come una delle prime 10 criptovalute per capitalizzazione di mercato. In confronto, Ethereum (ETH) sta negoziando a 2.181,88 dollari, in aumento solo dello 0,99% nelle 24 ore ma in calo del 26,46% dall'inizio dell'anno — un contrasto netto che evidenzia l'eccezionale sovraperformance di HYPE rispetto all'intero mercato delle altcoin nel 2026.
Prezzo/Fonte di Hyperliquid (HYPE) ed Ethereum (ETH): Coinmarketcap
Il contrasto tra le performance di HYPE e ETH dall'inizio dell'anno è una delle illustrazioni più chiare di come la crescita record di HIP-3 si traduca direttamente in valore del token — con ogni nuovo ATH in volume e open interest che rafforza il caso rialzista di HYPE attraverso un aumento delle entrate del protocollo, riacquisti di commissioni e domanda di staking da parte dei market maker.
ATH #1 — 5,4 miliardi di dollari in volume di perpetui in un giorno
Il grafico del volume Perp Mercati HIP-3 per Token conferma il 23 marzo 2026 come il volume giornaliero più alto mai registrato sul framework — con 5,4 miliardi di dollari in tutte le classi di attivi che superano i picchi precedenti visti a fine gennaio e inizio febbraio 2026.
Volume Perp Mercati HIP-3 per Token/Fonte: artemis
I principali mercati per volume di perpetui — 23 marzo 2026:
Argento (SILVER) — 1,3 miliardi di dollari Il mercato HIP-3 più grande per volume giornaliero — che riflette una domanda esplosiva per il trading di argento 24 ore su 24, guidata dai flussi di rifugio sicuro geopolitico e dalla domanda industriale nel 2026.
Petrolio Greggio WTI (CL) — 1,2 miliardi di dollari Il secondo mercato più grande per volume — che riflette l'estrema volatilità del prezzo del petrolio a causa del conflitto tra Stati Uniti, Israele e Iran. Come abbiamo dettagliato nella nostra analisi del petrolio greggio WTI, il WTI è oscillato di 15 dollari in meno di 27 minuti solo il 23 marzo a causa di titoli contrastanti Trump-Iran — rendendo il contratto petrolifero 24 ore su 24 di Hyperliquid l'unico luogo dove i trader potevano reagire a quei movimenti in tempo reale.
Petrolio Greggio Brent (BRENTOIL) — 940,1 milioni di dollari Poco dietro al WTI — confermando che entrambi i principali benchmark petroliferi globali stanno generando una domanda quasi uguale su HIP-3 simultaneamente.
Oro (GOLD) — 557,7 milioni di dollari Riflette una domanda persistente di rifugio sicuro mentre l'incertezza geopolitica continua per tutto il 2026.
XYZ100 — 370,2 milioni di dollari L'indice azionario focalizzato sulla tecnologia perpetuo sta guadagnando trazione significativa mentre i trader cercano un'esposizione on-chain con leva alle performance del settore tecnologico.
S&P 500 (SP500) — 271,6 milioni di dollari Il recentemente lanciato perpetuo autorizzato dell'S&P 500 — trattato nel nostro articolo sull'adozione istituzionale di Hyperliquid — sta già generando 271,6 milioni di dollari in volume giornaliero nonostante sia stato lanciato solo pochi giorni prima.
Ulteriori mercati notevoli:
USA500 — 160,5 milioni di dollari
CRCL — 62 milioni di dollari
NATGAS — 54,1 milioni di dollari
Rame — 46,1 milioni di dollari
NVDA — 43,9 milioni di dollari
Platino — 43 milioni di dollari
Tesla (TSLA) — 33,2 milioni di dollari
Intel (INTC) — 24,9 milioni di dollari
Robinhood (HOOD) — 20,4 milioni di dollari
Bitcoin — 18,2 milioni di dollari
SNDK — 17,7 milioni di dollari
La diversità degli asset che generano un volume significativo — dal gas naturale e rame, a singole azioni come Tesla, Intel e Robinhood, ai metalli preziosi e ai benchmark energetici — conferma che HIP-3 sta operando come una borsa di derivati multi-asset a pieno titolo interamente on-chain.
ATH #2 — 1,8 miliardi di dollari in Open Interest
Il grafico dei DEX HIP-3 per Open Interest racconta una storia di crescita altrettanto convincente — da 250 milioni di dollari a dicembre 2025 fino all'ATH di 1,8 miliardi di dollari il 23 marzo 2026 — un aumento del 620% in meno di quattro mesi in una traiettoria ascendente quasi ininterrotta.
DEX HIP-3 per Open Interest/Fonte: artemis
A differenza del grafico del volume — che mostra picchi guidati da eventi geopolitici individuali — il grafico dell'open interest riflette una dinamica fondamentalmente diversa: accumulazione sostenuta e strutturale di posizioni da parte di trader che detengono esposizione a HIP-3 per periodi più lunghi. Questa crescita sostenuta dell'OI è senza dubbio il più significativo dei due ATH — segnalando che trader istituzionali e retail sofisticati stanno trattando i mercati HIP-3 come luoghi legittimi a lungo termine.
Ripartizione dell'open interest per DEX — 23 marzo 2026:
trade.xyz — 1,6 miliardi di dollari (89% del totale) Il principale distributore di HIP-3 — responsabile dell'S&P 500 autorizzato, del petrolio greggio WTI, del Brent greggio, dell'argento, dell'oro e della maggior parte dei mercati di derivati azionari su HIP-3. Il suo open interest di 1,6 miliardi di dollari riflette sia il vantaggio del primo operatore che la profondità della sua infrastruttura di market-making.
Dreamcash — 63,2 milioni di dollari Il secondo DEX HIP-3 più grande per open interest — in crescita costante dal gennaio 2026.
HyENA — 52 milioni di dollari Un partecipante HIP-3 in rapida crescita che riflette l'espansione più ampia dell'ecosistema.
Kinetiq — 17 milioni di dollari Un nuovo entrante che arricchisce la profondità multi-piattaforma di HIP-3.
Felix Protocol — 15,8 milioni di dollari Contribuendo alla crescente liquidità long-tail dell'ecosistema.
Ventuals — 11,5 milioni di dollari Completando i sei DEX HIP-3 attivi attualmente che contribuiscono al totale di 1,8 miliardi di dollari.
Perché entrambi gli ATH sono avvenuti lo stesso giorno
La convergenza di volume record e open interest record il 23 marzo non è casuale — riflette l'arrivo simultaneo di molteplici catalizzatori:
La volatilità geopolitica al picco di intensità Il 23 marzo è stato uno dei giorni più volatili nei mercati petroliferi nel 2026 — con il WTI che oscillava da 101 dollari a 84 dollari in meno di 27 minuti a causa dell'annuncio di Trump sull'Iran e della successiva negazione di Teheran. Come abbiamo documentato nella nostra analisi del petrolio WTI, questi tipi di movimenti guidati dalle notizie — che si verificano al di fuori degli orari di mercato tradizionali — possono essere scambiati solo in luoghi 24 ore su 24, 7 giorni su 7 come Hyperliquid. L'estrema volatilità ha guidato il volume record in un solo giorno nei contratti di petrolio e metalli preziosi contemporaneamente.
Il momentum istituzionale si sta costruendo La registrazione dell'ETF HYPE di Grayscale e il contratto perpetuo ufficialmente autorizzato dell'S&P 500 da S&P Dow Jones Indices — entrambi trattati nella nostra analisi istituzionale Hyperliquid — hanno collettivamente trasformato la credibilità istituzionale di HIP-3 e attratto capitali che prima non avrebbero interagito con un framework di derivati senza permesso.
Squeeze al ribasso del mercato cripto che aggiunge volume Come abbiamo trattato nel nostro articolo sul rally di Bitcoin a 71.000 dollari, l'annuncio di Trump-Iran ha innescato uno squeeze al ribasso di 233 milioni di dollari nei mercati cripto in un'ora — aggiungendo un volume significativo cross-asset a una giornata già record in tutti i mercati Hyperliquid simultaneamente.
Quali sono i prossimi passi per HIP-3?
Il doppio ATH del 23 marzo è una pietra miliare — ma la traiettoria ascendente sostenuta sia dell'open interest che del volume dei perpetui suggerisce che potrebbe essere un punto di passaggio piuttosto che un tetto. Il principale motore che guida i numeri record di HIP-3 è chiaro — i trader stanno correndo per negoziare materie prime e asset del mondo reale a tutte le ore mentre le tensioni geopolitiche tra USA, Israele e Iran continuano ad aumentare, creando un'estrema volatilità intraday che gli orari di mercato tradizionali semplicemente non possono accomodare.
Finché il conflitto rimane irrisolto — con lo Stretto di Hormuz sotto minaccia e i rischi di interruzione dell'approvvigionamento di petrolio elevati — la domanda per i perpetui delle materie prime 24 ore su 24 su HIP-3 rimarrà strutturalmente elevata. L'argento, il WTI, il Brent e l'oro continueranno probabilmente a dominare il volume come strumenti principali per coprire e speculare sui rischi geopolitici in tempo reale.
Tuttavia, un rischio chiave si distingue — qualsiasi annuncio credibile di cessate il fuoco tra Stati Uniti, Israele e Iran potrebbe innescare una riduzione immediata del premio per il rischio geopolitico incorporato nei prezzi del petrolio e dei metalli preziosi. Come abbiamo visto il 23 marzo quando l'annuncio di Trump sull'Iran ha brevemente fatto crollare il WTI da 101 dollari a 84 dollari — anche un segnale di pace non confermato può causare movimenti bruschi. Un cessate il fuoco genuino probabilmente ridurrebbe in modo significativo i volumi di trading delle materie prime su HIP-3 nel breve termine mentre il premio di guerra si sgonfia.
Al di là della geopolitica, i driver di crescita a lungo termine rimangono intatti — nuovi lanci di classi di asset, l'approvazione pendente dell'ETF HYPE di Grayscale e l'espansione del roster di asset autorizzati di trade.xyz continueranno a spingere l'open interest più in alto indipendentemente dagli esiti geopolitici.
Domande Frequenti
Cos'è il framework HIP-3 di Hyperliquid?
HIP-3 è il framework di derivati senza permesso di Hyperliquid che consente a chiunque di distribuire mercati di futures perpetui per qualsiasi asset — inclusi materie prime, indici azionari, singole azioni e criptovalute — interamente on-chain. I mercati operano 24 ore su 24, 7 giorni su 7 senza scadenze, con regolamento on-chain e USDC come garanzia.
Perché HIP-3 ha raggiunto ATH sia in volume che in open interest il 23 marzo 2026?
Il doppio ATH riflette la convergenza di un'estrema volatilità geopolitica nei mercati petroliferi — con il WTI che oscillava di 15 dollari in 27 minuti a causa dei titoli Trump-Iran — combinato con l'adozione istituzionale crescente dalla registrazione dell'ETF HYPE di Grayscale e il lancio del perpetuo autorizzato dell'S&P 500, creando simultaneamente attività di trading record e posizione sostenuta.
Quali sono i più grandi mercati HIP-3 per volume?
A partire dal 23 marzo 2026 — Argento (1,3 miliardi di dollari), Petrolio Greggio WTI (1,2 miliardi di dollari), Petrolio Greggio Brent (940,1 milioni di dollari), Oro (557,7 milioni di dollari), XYZ100 (370,2 milioni di dollari) e S&P 500 (271,6 milioni di dollari) — con un volume totale giornaliero che raggiunge 5,4 miliardi di dollari.
Perché HYPE sta sovraperformando Ethereum nel 2026?
HYPE è in aumento del 60,13% dall'inizio dell'anno mentre Ethereum è in calo del 26,46% — una divergenza guidata dalla crescita record di HIP-3 che si traduce direttamente in entrate del protocollo, riacquisti di commissioni e domanda di staking da parte dei market maker. La pulita tokenomics di HYPE — nessun sovraccarico VC e genuine entrate on-chain — l'hanno resa uno degli asset strutturalmente più solidi nel ciclo di mercato attuale.
Cos'è trade.xyz e perché domina HIP-3?
trade.xyz è il principale distributore di perpetui di asset del mondo reale autorizzati su HIP-3 — responsabile per l'S&P 500, WTI, Brent, Argento, Oro e più mercati di derivati azionari. Il suo open interest di 1,6 miliardi di dollari rappresenta l'89% di tutto l'OI di HIP-3 — riflettendo il vantaggio del primo operatore nei derivati on-chain di grado istituzionale.
Dichiarazione: Le opinioni e le analisi presentate in questo articolo sono solo a scopo informativo e riflettono la prospettiva dell'autore, non costituiscono consigli finanziari. I modelli tecnici e gli indicatori discussi sono soggetti a volatilità di mercato e potrebbero o meno produrre i risultati attesi. Gli investitori sono invitati a esercitare cautela, condurre ricerche indipendenti e prendere decisioni in linea con la propria tolleranza al rischio individuale.