Il mercato ha appena mostrato una serie di segnali di collegamento gravemente sottovalutati -

Rischi geopolitici in diminuzione + Cambiamenti nella struttura dei tassi di interesse, stanno avvenendo simultaneamente.

Si dice che gli Stati Uniti abbiano presentato tramite canali intermedi all'Iran un piano di cessate il fuoco a 15 punti, le condizioni fondamentali sono:

Soddisfare alcune richieste in cambio di un allentamento delle sanzioni contro l'Iran.

Questo segnale ha immediatamente provocato la prima reazione del mercato:

Prezzo del petrolio in calo

Raffreddamento del sentiment di avversione al rischio.

Ma ciò che è davvero cruciale è il secondo cambiamento - la struttura dei tassi di interesse.

Ultimi dati:

Rendimento dei Treasury a 2 anni: 3.888% (-4.7bp)

Rendimento dei Treasury a 10 anni: 4.354% (-3.6bp)

Rendimento dei Treasury a 30 anni: 4.922% (-1.8bp)

Nota questo dettaglio:

Calo dell'estremità corta > Calo dell'estremità lunga.

Questa non è una normale correzione, è un segnale tipico:

Il mercato sta prezzando in anticipo un "allentamento marginale della politica".

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