Introduzione

Polymarket ha ottenuto MLB (una delle quattro principali leghe sportive degli Stati Uniti, baseball), Kalshi ha raggiunto una valutazione di 22 miliardi di dollari, il mercato delle previsioni ha completato due 'rinominazioni' in due giorni. Una si è svolta nel sistema di collaborazione ufficiale più centrale dello sport professionale americano, l'altra nel ricalcolo del mercato dei capitali rispetto al tetto massimo del settore.

In precedenza, Polymarket ha già ottenuto la collaborazione ufficiale con MLS e UFC. Anche NHL ha stabilito una partnership con Polymarket e Kalshi. Le quattro principali leghe sportive degli Stati Uniti (Big Four) stanno venendo conquistate dai mercati delle previsioni, mentre i media e le interfacce delle piattaforme stanno rapidamente connettendosi in una rete, i mercati delle previsioni si stanno dirigendo verso eventi quotidiani più frequenti, più accessibili e più facili da comprendere.

Sotto i riflettori, è uno scontro tra super unicorni per il diritto di definire il mercato e per conquistare la mentalità degli utenti.

Al di fuori dei riflettori, la fissione della comunità dei nativi blockchain e la penetrazione modulare dei broker tradizionali stanno silenziosamente convergendo da un lato. Nel mondo nativo blockchain, si espandono gli utenti attraverso airdrop, punti e gestione della comunità; l'altra via inizia a entrare nei canali dei broker tradizionali, penetrando nel bacino di trader più ampio attraverso accessi, white-label e distribuzione.

1. Pionieri del mercato: come Polymarket e Kalshi definiscono il mercato delle previsioni

Il mercato delle previsioni non è una nuova specie cresciuta dal nulla. La sua struttura di base porta già con sé i colori distintivi delle opzioni binarie e dei contratti per eventi: accadere o non accadere; sì o no. Ciò che ha veramente cambiato il suo destino non è la struttura in sé, ma il modo di esprimersi.

Kalshi ha portato questo meccanismo nel framework degli event contracts regolamentati negli Stati Uniti, mentre Polymarket lo ha tradotto in un linguaggio più adatto alla diffusione su Internet - riscrivendo la 'valutazione binaria dei risultati futuri' in un mercato delle previsioni che tutti possono comprendere e a cui sono disposti a partecipare. Il primo gli ha dato un vestito istituzionale, il secondo gli ha dato una texture di traffico; da quel momento in poi, ciò che era originariamente orientato all'ingegneria finanziaria ha iniziato a possedere una capacità narrativa rivolta al pubblico.

In questa competizione per il 'diritto di prezzo della verità', Polymarket e Kalshi hanno svolto il ruolo di disruttori. Hanno piantato la loro bandiera in una vasta prateria di cognizione mainstream con un insieme di 'colpi combinati' precisi.

1. Gli eventi di attualità diventano i migliori strumenti di educazione per gli utenti

La vera genialità del mercato delle previsioni non sta nel fatto che ha inventato la 'previsione del futuro', ma nel fatto che ha compresso giudizi complessi nel percorso di partecipazione più breve: un evento, un prezzo, un risultato.

Per l'utente medio, l'economia macro, la lotta regolatoria e i meccanismi dei derivati non sono facili; ma 'chi vincerà le elezioni' 'chi vincerà i Grammy' 'una certa politica sarà attuata' richiede quasi zero costo di apprendimento. Gli eventi caldi sono quindi naturalmente diventati i migliori insegnanti del mercato delle previsioni. Gli utenti potrebbero non comprendere prima la struttura del prodotto, ma completano prima il primo clic, la prima partecipazione e il primo uso del prezzo per comprendere il futuro nei pubblici eventi familiari. Polymarket ha a lungo messo in evidenza argomenti ad alta diffusione come Politica, Sport, Cultura pop, Tecnologia, AI, il che dimostra che non è casuale, ma un design di prodotto consapevole: prima far capire, poi far partecipare.

Le elezioni presidenziali statunitensi hanno dato al mercato delle previsioni il primo grande racconto significativo; i Grammy e gli Oscar lo hanno portato nel contesto del consumo di intrattenimento; il campionato, eventi sociali significativi l'hanno portato dalla lettura delle notizie alla partecipazione emotiva. Gli utenti scambiano apparentemente risultati, ma in realtà apprendono un nuovo modo di elaborare informazioni: non più solo osservare eventi, ma convertire giudizi direttamente in prezzi. A questo punto, il mercato delle previsioni non deve essere prima spiegato, è già stato utilizzato.

2. Eventi di alto livello, media mainstream, collaborazioni ufficiali

La presenza di nomi come MLB, NHL, CNN, PrizePicks nella mappa del mercato delle previsioni significa un'altra cosa più importante: questo percorso inizia a essere inserito in contenuti e scenari di distribuzione familiari al pubblico.

Se gli eventi caldi completano il primo ciclo di educazione, allora gli eventi di alto livello, i media mainstream e le collaborazioni ufficiali completano il secondo ciclo di 'legittimazione'. La collaborazione pluriennale tra MLB e Polymarket ha portato il mercato delle previsioni a entrare così chiaramente nel sistema di collaborazione ufficiale delle principali leghe sportive professionistiche americane; NHL ha anche stabilito contatti con Kalshi e Polymarket, indicando che lo sport mainstream ha iniziato ad accettare il mercato delle previsioni come una nuova categoria di collaborazione. Le collaborazioni tra Kalshi e CNN, e l'integrazione di PrizePicks, hanno portato il mercato delle previsioni a un livello di interfaccia mediatica e distribuzione su piattaforme mature.

Il significato di queste collaborazioni non è mai stato solo 'aggiungere alcuni loghi'. È più importante che hanno trasformato il mercato delle previsioni da qualcosa che richiede di essere cercato attivamente e compreso, in qualcosa che può apparire nel percorso quotidiano degli appassionati, degli utenti di notizie e delle piattaforme di intrattenimento. Le leghe sportive forniscono emozioni e frequenza, i media mainstream forniscono diritti di spiegazione e credibilità, le interfacce delle piattaforme forniscono accesso e conversione. Solo sovrapponendo questi tre elementi, il mercato delle previsioni ha veramente ottenuto un involucro orientato al pubblico.

3. La differente posizione di Polymarket e Kalshi

Avvicinando realmente l'obiettivo, Polymarket e Kalshi non stanno percorrendo la stessa strada.

Polymarket è più simile a un organizzatore di temi e attenzione globale. Sport, intrattenimento, politica, geografia, flussi in uscita on-chain possono quasi essere rapidamente trasformati in temi commerciabili. La sua abilità non è educare lentamente gli utenti, ma inserire direttamente il mercato delle previsioni nei temi che gli utenti stanno già discutendo, osservando e diffondendo. Le collaborazioni con MLB, MLS, UFC amplificano proprio questa capacità: occupa l'ingresso del consumo di eventi pubblici, occupa l'alta terra del traffico nel contesto globale.

Kalshi è più un promotore del sistema, delle interfacce e dei percorsi di conformità. Si è concentrata a lungo sul quadro normativo degli Stati Uniti, operando solo nel mercato americano, e ha enfatizzato l'identità degli event contracts regolamentati, la collaborazione con i media e l'integrazione delle piattaforme mainstream. Ciò che vuole non è solo 'più persone che vedono', ma 'più istituzioni mainstream che riconoscono'. Se Polymarket si occupa di rendere popolare il mercato delle previsioni, Kalshi si occupa di legittimare il mercato delle previsioni; uno apre il contesto nel mercato globale, l'altro apre il percorso all'interno del sistema normativo.

Su un altro livello, ciò che entrambi stanno realmente contendendo non è solo il volume di scambi, ma chi emerge nella mente degli utenti alla parola 'mercato delle previsioni'. In un certo senso, non si tratta più di una competizione tra piattaforme, ma di una competizione per la mentalità del mercato.
Rispetto ad altri progetti di previsione, Polymarket e Kalshi sono in vantaggio non solo per dimensioni, ma anche per il loro dominio nella definizione del mercato delle previsioni, nell'espansione della conformità, nell'educazione degli utenti e nell'occupazione della mentalità. Ciò che ha realmente portato il mercato delle previsioni dal concetto di nicchia al linguaggio comune è stato il primo ciclo di modellazione del mercato completato da questi due percorsi.

2. La strada blockchain per acquistare terreni: Opinion, Predict.fun e l'espansione guidata dagli airdrop

Il primo percorso rappresentato da Polymarket e Kalshi contende 'chi definisce il mercato delle previsioni', il secondo percorso spinto dai giocatori originari on-chain contende non il diritto di definire, ma l'attività, il senso di partecipazione e la velocità di diffusione della comunità.

Tendono a non acquistare ingressi ufficiali e non si affrettano a entrare nei media mainstream e nei sistemi di alleanze; il loro approccio più familiare è un altro insieme di metodi di espansione già testati nel mondo crittografico: punti, airdrop, inviti, compiti, fissione della comunità, gestione delle aspettative.

Sebbene il mercato delle previsioni on-chain sia anch'esso denominato mercato delle previsioni, la logica di crescita interna è più vicina a un tipico prodotto crypto: prima riscaldare la comunità, poi attivare la liquidità, e infine rendere la partecipazione parte della narrativa.

1. Non acquistare ingressi ufficiali, ma gestire operazioni on-chain

La differenza principale tra il mercato delle previsioni on-chain e il primo percorso non è nel tema, ma nel modo di crescere. Il primo si basa sull'operatività, il secondo sulla cognizione.

Nel mondo on-chain, molti utenti non vengono solo per 'prevedere eventi', ma stanno partecipando a un protocollo iniziale che potrebbe avere diritti successivi. Pertanto, il comportamento di trading, la frequenza d'uso, le commissioni, l'interazione della comunità saranno tutti ripensati come punti, classifiche, stagioni o potenziali diritti di partecipazione. Dopo l'acquisizione di Probable, Predict.fun ha enfatizzato non l'acquisizione in sé, ma il trasferimento degli utenti, la conversione dei punti e come il comportamento storico viene convertito in nuove relazioni di diritto. Per questo percorso, il focus non è mai stato solo 'fare mercato', ma progettare il comportamento di 'rimanere nell'ecosistema' come un comportamento incentivato.

Pertanto, il primo motore di crescita del mercato delle previsioni on-chain spesso non è un contesto autorevole, ma un design operativo. Gli utenti diventano prima comunità, la comunità diventa poi liquidità, e la liquidità infine diventa potenziale di prodotto - questo è il suo percorso di espansione più tipico.

2. Progetti tipici

Opinion e Predict.fun sono i due esempi più rappresentativi di questo percorso. Entrambi sono radicati nella BNB Chain e traggono vantaggio dal traffico in uscita dell'ecosistema Binance. Non attraggono inizialmente il pubblico generale, ma il gruppo più in grado di comprendere il linguaggio delle incentivazioni on-chain, delle aspettative del protocollo e dell'identità della comunità.

Per questo gruppo di utenti, partecipare al mercato delle previsioni non significa solo giudicare un certo evento, ma partecipare a un protocollo iniziale che potrebbe avere l'immaginario di guadagni aggiuntivi. Dopo l'acquisizione di Probable, Predict.fun ha enfatizzato il trasferimento degli utenti e la continuità dei diritti, piuttosto che il significato capitale del progetto stesso. Questo chiarisce molto: ciò che il mercato delle previsioni on-chain sta cercando non è solo il calore degli eventi, ma anche le relazioni comunitarie successive e lo spazio delle aspettative.
Il mercato delle previsioni on-chain difficilmente può sfuggire a quel ciclo comune a molti progetti blockchain attuali: attrarre utenti prima del lancio sulla base delle aspettative, mantenere la liquidità dopo il lancio, e una volta che le aspettative si realizzano, il calore tende a collassare.
La questione centrale che Opinion deve affrontare è la stessa: il protocollo può generare reddito reale, il token ha un'assegnazione chiara, come mantenere il valore di mercato e l'interesse per la partecipazione dopo il lancio, e come continuare nella seconda fase dopo la scadenza delle aspettative della prima fase. Molti progetti hanno una forte narrativa di crescita prima del lancio, ma una volta che il token è realmente implementato, gli utenti passano rapidamente da 'partecipare al protocollo' a 'realizzare guadagni', seguito da un calo della partecipazione, una diminuzione del volume e un raffreddamento dell'interesse nella comunità. Il maggiore rischio del mercato delle previsioni on-chain non è che non ci sia nessuno, ma che arrivino troppo in fretta e se ne vadano altrettanto velocemente.

Rispetto a Polymarket e Kalshi, il vantaggio di questo percorso risiede nella leggerezza, velocità e libertà: ci sono meno restrizioni tematiche, l'iterazione del prodotto è più veloce, la diffusione nella comunità è più intensa, ed è più facile attrarre utenti crypto disposti a scommettere sui primi benefici. Predict.fun è riuscito a superare i 15 miliardi di dollari di volume totale in breve tempo e a espandersi rapidamente tramite l'acquisizione di Probable, dimostrando già l'efficienza di questo percorso nell'attivazione della comunità originaria.

Le sue debolezze sono altrettanto evidenti: il bacino utenti è più ristretto, dipende di più dagli utenti delle wallet e dalle abitudini on-chain, il ciclo commerciale è più fragile, l'interesse tende spesso a precedere i ricavi e la narrativa tende a precedere il prodotto. Più importante, questo percorso ha difficoltà a espandersi naturalmente nel contesto finanziario mainstream. Le piattaforme front-end si contendono 'chi può rappresentare il mercato delle previsioni', i progetti on-chain stanno più dimostrando 'se il mercato delle previsioni può diventare un progetto on-chain di successo'.

3. Sotto i riflettori: broker tradizionali, broker e fornitori di infrastrutture stanno accedendo al mercato delle previsioni

Quando il mercato discute ancora quale evento caldo abbia le quote più alte e quale progetto on-chain potrebbe lanciare un airdrop, il mercato delle previsioni ha già iniziato a espandersi silenziosamente attraverso i canali tradizionali dei broker. Questo è motivato da una 'difesa' commerciale: quando la domanda di eventi, trading guidato da eventi e trading a breve termine cresce, i broker non vogliono lasciare che questa parte dell'attenzione degli utenti vada a piattaforme indipendenti; è anche motivato dalla ricerca di una seconda curva di crescita: integrare una nuova categoria ad alta frequenza, decisione leggera e forte argomento nei propri conti, sistemi di pagamento e trading già maturi.
Questo percorso non è sempre sotto i riflettori, ma potrebbe essere la strada più vicina alla vera democratizzazione.

1. Robinhood dimostra che i broker mainstream possono gestire il mercato delle previsioni

Nel marzo 2025, Robinhood ha lanciato un hub di mercati delle previsioni all'interno dell'app, i primi contratti eventi forniti da Robinhood Derivatives tramite KalshiEX; successivamente, ha stabilito una joint venture con Susquehanna e ha acquisito MIAXdx, continuando a espandersi verso le borse e il livello di clearing. Il sistema di conti, il sistema di pagamento, gli utenti attivi mensili esistenti e i punti di accesso alla distribuzione sono già disponibili, e il mercato delle previsioni è stato integrato in un sistema di brokeraggio al dettaglio maturo.
Robinhood ha ufficialmente dichiarato che i mercati delle previsioni sono diventati la sua linea di prodotti a più rapida crescita in base alle entrate; dopo un anno dal lancio, oltre 1 milione di utenti di Robinhood hanno partecipato, con un volume totale di 9 miliardi di contratti. Entro il 2025, questo numero aumenterà ulteriormente a oltre 12 miliardi di contratti eventi.
Senza slogan comunitari aggressivi e azioni di marketing costose, ha silenziosamente completato l'occupazione del tempo di trading degli utenti attraverso la conversione delle giacenze e la penetrazione nei canali.

2. Tre modi di accesso

L'accesso al mercato delle previsioni da parte di broker tradizionali, broker e fornitori di infrastrutture non avviene allo stesso modo, ma la direzione è già chiara: alcuni fanno la conversione frontale, alcuni si collegano direttamente ai mercati esterni, alcuni vendono semplicemente l'intero set di infrastrutture.

A. Front-end costruito internamente + Integrazione verticale delle infrastrutture

Queste istituzioni non sono soddisfatte di essere solo ingressi di traffico, ma vogliono tenere il front-end, le borse, la clearing e il marchio nelle proprie mani. Non vogliono 'collegarsi prima', ma controllare a lungo termine i diritti di definizione del prodotto, la struttura dei costi e le capacità di back-end.

B. Accesso ai mercati esterni + Distribuzione frontale

Questo è attualmente il percorso più mainstream e il più efficiente: il front-end rimane nelle proprie mani, mentre il mercato e alcune capacità di back-end vengono date a borse esterne già approvate. Veloce da lanciare, basso costo di conformità, ampio margine di errore, adatto a piattaforme che desiderano integrare rapidamente il mercato delle previsioni nella loro linea di prodotti esistente.

C. Distribuzione delle infrastrutture white-label / Broker-Tech

Questo livello non cerca direttamente gli utenti finali, ma fa business 'vendendo pale': prima prepara borse, clearing, moduli di conformità e modelli front-end, poi li consegna ai broker per il marchio e il lancio. Non vendono un mercato specifico, ma il fatto stesso di 'poter lanciare un mercato delle previsioni in pochi giorni o settimane'.

Chi fa le conversioni sul front-end sta cercando utenti; chi si collega ai mercati esterni sta integrando funzionalità; chi vende infrastrutture sta vendendo capacità. Questi tre percorsi sono diversi, ma puntano allo stesso risultato: il mercato delle previsioni sta diventando modulare, prodotto e canalizzato.

3. Broker Forex sotto i riflettori: un 'bacino di utenti' sottovalutato

Se Polymarket ha dimostrato il 'potenziale narrativo' del mercato delle previsioni, allora i canali globali di brokeraggio Forex e CFD possiedono la chiave per la sua 'esplosione di liquidità'.
Un'indagine campionaria della Banca dei regolamenti internazionali (BIS) di aprile 2025 ha mostrato che il volume medio giornaliero del mercato dei cambi globale è già salito a 96 trilioni di dollari; nel frattempo, il rapporto del quarto trimestre 2025 di Finance Magnates ha mostrato che il numero di conti attivi globali di CFD ha raggiunto 6.787.000. Questo gruppo ha già caratteristiche distintive: **abitudini di trading ad alta frequenza, maggiore sensibilità agli eventi, maggiore familiarità con la volatilità e quasi nessun bisogno di educazione da zero.** Per il mercato delle previsioni, questo non è un mercato sconosciuto da riaprire, ma un bacino di utenti maturi che hanno già conti, fondi, linguaggio di trading e abitudini operative.

Stime del volume potenziale di transazione

Volume nominale potenziale annuo = numero di conti attivi convertibili × tasso di conversione × volume nominale medio annuale per utente convertito

Considera i seguenti fattori:

• Non utilizzare direttamente il volume medio giornaliero del mercato dei cambi globale. Nel 2025, il volume medio giornaliero del mercato dei cambi globale sarà di 96 trilioni di dollari, comprendendo una vasta gamma di posizioni nominali di copertura, swap e leva, non adatto a essere mappato direttamente nel mercato delle previsioni.

• Prendere come base il bacino di utenti al dettaglio raggiungibili. Nel quarto trimestre 2025, il numero di conti CFD attivi a livello globale è di circa 6.787.000, un dato che si avvicina di più agli utenti reali che un broker tradizionale può gestire.

• Considerare le differenze nella struttura del prodotto. Il trading Forex/CFD dipende dalla leva e dalle curve di prezzo continue, mentre il mercato delle previsioni è caratterizzato da contratti a basso leverage e risultati discreti, quindi la frequenza di trading e la modalità di formazione dell'importo nominale sono diverse, rendendo necessario fare uno sconto sull'intensità degli utenti originari del mercato delle previsioni.

• Riferirsi alla situazione di verifica delle piattaforme principali. Nel 2025, Robinhood ha già scambiato oltre 12 miliardi di contratti eventi, indicando che il front-end principale può gestire il mercato delle previsioni, ma la sua intensità di attività sulla piattaforma è superiore a quella dei canali broker normali, quindi non è opportuno fare un trasferimento diretto.

Su questa base, prendi:

• Numero di conti attivi convertibili: 6.787.000

• Tasso di conversione: 1%, 3%, 5%, 10%

• Volume medio annuale per utente convertito:

  • Fascia conservativa: 30.000 dollari

  • Fascia neutra: 50.000 dollari

  • Fascia attiva: 80.000 dollari

Tasso di conversione
Numero di utenti convertiti
Fascia conservativa: $30.000/persona/anno
Fascia neutra: $50.000/persona/anno
Fascia attiva: $80.000/persona/anno

Quattro, da 'figli del tempo' a 'mattoncini per coprire': il mercato delle previsioni sta diventando una nuova specie.

Arrivando a questo punto, il profilo del mercato delle previsioni è già molto chiaro:

Il front-end ha Polymarket e Kalshi a contendersi il diritto di definire il mercato, nel mezzo ci sono protocolli on-chain che amplificano il senso di partecipazione con airdrop, punti e gestione della comunità, mentre il back-end ha broker, broker e fornitori di infrastrutture che lo scompongono in capacità accessibili, deployabili e distribuiti. Sembra che ci siano tre percorsi, ma alla fine, stanno tutti contribuendo a una sola cosa: il mercato delle previsioni sta passando da una nicchia a un nuovo tipo di contenitore finanziario più simile all'era di Internet.

Il mercato delle previsioni si trova naturalmente all'incrocio tra finanza, contenuto e comunicazione online.

Proprio per questo, non è solo un prodotto finanziario tradizionale che serve solo per il trading professionale, né è solo un consumo di contenuti che è responsabile del divertimento e dell'osservazione, ma sta gradualmente sviluppando una forma ibrida molto unica: può entrare in scenari di trading seri e anche integrarsi nel flusso di eventi pubblici; può portare ricerca e giudizio e anche partecipazione emotiva. Questo percorso, fin dall'inizio, è destinato a non vivere in un singolo contesto.

1. Tutti 'figli del tempo' e 'commissari sportivi'

Il mercato delle previsioni sta sviluppando il proprio linguaggio.
Non è una struttura di trading astratta, ma un prodotto che cresce attorno a temi, flussi di traffico ed emozioni. I percorsi di partecipazione sono brevi, le modalità di espressione sono leggere, naturalmente adatte a entrare in scenari ad alta diffusione come sport, intrattenimento, elezioni e macro, e naturalmente daranno vita a un linguaggio di rete proprio di questo percorso.

I 'figli del tempo' e i 'commissari sportivi' non sono uno scherzo, ma un segnale: il mercato delle previsioni sta rendendo concreti i giudizi, rendendo leggera la partecipazione e rendendo le discussioni più simili a quelle di Internet. Non prevede solo il futuro, ma sta anche riscrivendo l'evento stesso come un'espressione pubblica che può essere scambiata, diffusa e osservata.

2. Il protocollo è 'una zecca': non solo piattaforma, ma anche emittente di token

Questo è anche il suo fondamentale differente rispetto a molti progetti tradizionali on-chain.

La logica di crescita della maggior parte dei progetti blockchain si sviluppa ancora attorno a 'piattaforma, token, distribuzione': funge da intermediario, crea narrazioni, e infine deve diventare l'emittente di token e il mantenitore del valore di mercato. La piattaforma non solo deve trattenere gli utenti, ma deve continuamente generare aspettative, prolungare storie e mantenere l'interesse, come una 'zecca' che non può smettere di produrre.

Il mercato delle previsioni può certamente essere integrato in questo framework, ma il suo vero punto di forza non è nella possibilità di aggiungere un ulteriore livello di token, ma nel fatto che è già simile a un prodotto finanziario indipendente. Non scambia solo emozioni vaghe, né solo traffico di protocollo, ma 'giudizio' stesso. Finché i confini delle questioni sono sufficientemente chiari, le regole di pagamento sufficientemente esplicite e i risultati di profitto e perdita sufficientemente confermati, ha naturalmente la capacità di avvicinarsi agli strumenti finanziari.

3. Estetica binaria: il 'mattoncino Lego' per coprire i rischi

La bellezza sottostante del mercato delle previsioni deriva da una chiarezza estremamente compressa:

Si verificherà, chi vincerà, qual è la probabilità, qual è il prezzo.

Un'espressione originariamente orientata all'ingegneria finanziaria e ai termini professionali è stata tradotta in un linguaggio che gli utenti di Internet possono rapidamente comprendere. I risultati sono liquidabili, i profitti sono prevedibili, le perdite sono confermabili - questa struttura chiara rende il mercato delle previsioni naturalmente adatto a partecipazioni a basso costo, a breve termine e guidate da eventi, ed è naturalmente adatto a esprimere rischi.

Più importante, non è adatto solo a scommesse puntuali. Eventi diversi, direzioni diverse e scadenze diverse possono già essere assemblati e combinati, come un set di 'mattoncini Lego' per esprimere la propensione al rischio. Sport e macro possono coprire le emozioni, il tempo e le materie prime possono coprire gli scenari, e politica e aspettative di mercato possono anche riflettersi reciprocamente. Non è necessariamente lo strumento di copertura più maturo, ma ha già mostrato segni di combinazione.

4. Crescita verso l'alto, compatibilità verso il basso

La cosa più speciale del mercato delle previsioni è che ha quasi simultaneamente due direzioni di crescita.

In alto, può essere uno strumento di ricerca, un'espressione di rischio, una configurazione di copertura e una nuova forma di scambio di informazioni. Per gli utenti professionisti, abbrevia il percorso 'ricerca - giudizio - espressione', comprimendo direttamente le opinioni nei prezzi.

In basso, può anche essere un consumo ricreativo, una partecipazione minima, un'esperienza leggera simile a una lotteria. Per l'utente medio, non richiede soglie complesse e non richiede una conoscenza finanziaria completa; può solo essere una partecipazione a basso costo, un voto su un risultato caldo, un'azione che trasforma l'osservazione in scommessa.

Può gestire giudizi seri e sentimenti pubblici; può avvicinarsi alla finanza e anche scendere nel contenuto. Questa compatibilità verticale è precisamente la sua più forte capacità di espansione.

5. L'ultima porta stretta: liquidità, confini e regolamentazione

Ma non ha ancora attraversato l'ultima porta stretta.

La prima porta è la liquidità. Fuori dai mercati popolari, molti eventi a lungo termine rimangono profondamente insufficienti, con quote deboli e prezzi facilmente distorti.

La seconda porta è il confine di pagamento. Ciò che rende affascinante il mercato delle previsioni è la 'chiarezza dei risultati', ma il mondo reale è molto più complesso dei titoli; le zone grigie, gli spazi di interpretazione e i confini temporali non scompariranno automaticamente.

La terza porta è la supervisione. Più si avvicina alla finanza tradizionale, più diventa difficile dipendere a lungo termine da narrazioni ambigue; più cerca di avvicinarsi al pubblico, più deve accettare la rivalutazione delle istituzioni e della conformità.

In ogni caso, non è più come prima, solo un piccolo percorso sotto la blockchain.