La causa contro Yuga Labs è stata respinta: un giudice federale degli Stati Uniti ha stabilito che gli NFT del Bored Ape Yacht Club, ApeCoin e altri token emessi da Yuga non soddisfano i tre requisiti del test di Howey e quindi non sono titoli, stabilendo che gli acquirenti hanno comprato collezionabili digitali consumabili piuttosto che contratti di investimento.
Il giudice ha stabilito che gli NFT erano collezionabili consumabili, non contratti di investimento
Il giudice Fernando M. Olguin non ha trovato un'impresa comune o una promessa di profitto esplicita legata alle vendite di NFT di Yuga.
Il tribunale ha citato un precedente secondo cui la maggior parte degli asset digitali non sono titoli e ha notato commissioni indipendenti e dati di trading su blockchain pubbliche.
Causa contro Yuga Labs rigettata: il giudice ritiene che gli NFT BAYC non siano titoli ai sensi del test Howey — leggi la sentenza e le implicazioni per gli acquirenti e i mercati di NFT.
Qual è la sentenza nella causa contro Yuga Labs?
La causa contro Yuga Labs è stata rigettata dal giudice Fernando M. Olguin, che ha concluso che i ricorrenti non hanno dimostrato che Bored Ape Yacht Club (BAYC), ApeCoin (APE) e altri NFT di Yuga siano titoli ai sensi del test Howey. Il tribunale ha ritenuto che gli acquirenti abbiano acquistato collezionabili digitali consumabili e benefici di iscrizione, non contratti di investimento legati agli sforzi di Yuga.
Come il tribunale ha applicato il test Howey a BAYC e ApeCoin?
Il giudice ha esaminato i tre requisiti del test Howey — un investimento di denaro, un'impresa comune e un'aspettativa di profitto derivante da altri — e ha ritenuto che i ricorrenti non ne abbiano provato nessuno. La sentenza ha osservato che Yuga ha commercializzato gli NFT come collezionabili con benefici di iscrizione e non ha fatto promesse esplicite di profitto agli acquirenti.
Il giudice Olguin rigetta la causa degli investitori contro Yuga Labs. Fonte: Court Listener
Perché il tribunale ha ritenuto che non ci fosse un'impresa comune o un'aspettativa di profitto?
Il giudice Olguin ha ritenuto che il trading degli NFT su blockchain pubbliche e la struttura delle transazioni non creassero il rapporto finanziario continuo e dipendente richiesto per un'impresa comune. Le commissioni pagate a Yuga sono state considerate come costi indipendenti, e il piano di sviluppo e le dichiarazioni promozionali non equivalgono a promesse di profitto vincolanti.
Il tribunale ha sottolineato: «Affermazioni sul valore intrinseco o intrinseco di un prodotto non sono necessariamente affermazioni su profitto». Anche i riferimenti a prezzi passati o volumi di scambio non erano sufficienti a stabilire un'aspettativa di profitto attuabile ai sensi del test Howey.
Quali prove e precedenti hanno influenzato la decisione?
La sentenza fa riferimento a precedenti giurisprudenziali secondo cui la maggior parte degli asset digitali non sono automaticamente titoli e analizza linguaggio contrattuale e di marketing specifico di Yuga. Commenti da parte di partecipanti al mercato e avvocati — inclusi post pubblici da avvocati del settore — sono stati discussi come contesto fattuale senza alterare l'analisi giuridica del tribunale.
I risultati del tribunale si applicano a tutti gli NFT?
La decisione si applica ai fatti specifici del caso Yuga Labs. Rafforza il fatto che la classificazione dipende dai termini contrattuali, dal marketing, dalle aspettative degli acquirenti e dal funzionamento pratico dei token.
Quale ruolo ha avuto il piano del progetto nella sentenza?
Il piano di sviluppo e le dichiarazioni prospettiche sono stati esaminati, ma il tribunale ha ritenuto che non creassero promesse vincolanti di profitto legate agli sforzi di Yuga, e quindi non soddisfacevano il requisito dell'aspettativa di profitto previsto dal test Howey.
Punti chiave
Esito legale: Il giudice federale ha rigettato le richieste degli investitori secondo cui BAYC e gli NFT correlati sono titoli.
Applicazione del test Howey: I ricorrenti non hanno dimostrato un'impresa comune né un'aspettativa chiara di profitto derivante dagli sforzi di Yuga.
Implicazioni di mercato: La sentenza sottolinea che la classificazione degli NFT è specifica per caso; i creatori dovrebbero chiarire marketing e aspettative degli acquirenti.
Conclusione
Il rigetto della causa contro Yuga Labs chiarisce come un tribunale federale abbia applicato il test Howey a iconici NFT, sottolineando che il marketing come collezionabili consumabili e l'assenza di promesse esplicite di profitto pesano contro la classificazione come titoli. I partecipanti al mercato dovrebbero documentare caratteristiche del prodotto e comunicazioni per ridurre l'ambiguità regolamentare. COINOTAG monitorerà ulteriori sviluppi e sentenze correlate.
