In passato consideravo l'interoperabilità come un problema puramente tecnico e di codifica, ma ho cominciato a rendermi conto che non è così che funziona. Ho trascorso del tempo a immergermi nella richiesta di conformità ISO 20022 all'interno dello stack SIGN e credo che venga frequentemente fraintesa, il che è problematico per i trasferimenti CBDC transfrontalieri tra nazioni sovrane.
ISO 20022 è uno standard di messaggistica che definisce il formato delle istruzioni di pagamento, inclusa la posizione dei campi specifici, la struttura di un messaggio di avvio pagamento, come vengono comunicati gli aggiornamenti di stato e come viene impacchettata la reportistica normativa. L'implementazione di SIGN copre correttamente queste aree, fornendo strutture di messaggio standardizzate per la compatibilità transfrontaliera, avvio di pagamento standardizzato e messaggistica di stato, e generazione automatizzata di report normativi in formati standard. Il valore della standardizzazione dei messaggi è significativo, poiché rimuove l'attrito dell'analisi dei dati per le banche centrali che coordinano un trasferimento CBDC transfrontaliero, consentendo una vera interoperabilità a livello di messaggio.
Tuttavia, l'interoperabilità dei messaggi e l'interoperabilità dei regolamenti sono strati fondamentalmente diversi, e questa distinzione deve essere affrontata esplicitamente. Mentre ISO 20022 garantisce che i sistemi possano comprendersi, non garantisce che possano eseguire in sicurezza il trasferimento di valore tra infrastrutture sovrane. Questo divario diventa critico negli scenari CBDC transfrontalieri dove fiducia, tempismo e finalità non sono uniformi tra i sistemi.
Per estendere l'analogia precedente, concordare un formato contrattuale non garantisce l'accordo sull'applicazione. Allo stesso modo, ISO 20022 assicura chiarezza nella comunicazione ma rimane silenzioso sulle garanzie di esecuzione. Nei trasferimenti CBDC transfrontalieri, l'esecuzione è tutto. Senza logica di regolamento sincronizzata, anche messaggi perfettamente formattati possono portare a esposizioni a rischi asimmetrici.
La rete CBDC privata SIGN, costruita su Hyperledger Fabric X con consenso Arma BFT, fornisce finalità deterministica: le transazioni sono considerate definitive immediatamente al momento dell'impegno del blocco. Questa è una scelta di design forte per i sistemi sovrani che danno priorità alla certezza. Tuttavia, emergono sfide di interoperabilità quando si interagisce con sistemi esterni che operano secondo modelli di finalità probabilistica. In tali sistemi, le transazioni sono considerate definitive solo dopo molteplici conferme, introducendo un intervallo temporale di fiducia.
Questo crea un problema fondamentale di coordinamento:
Se SIGN rilascia fondi basati su finalità deterministica mentre la controparte si basa su conferma probabilistica, c'è una discrepanza nelle assunzioni di rischio.
Se la transazione della controparte viene successivamente annullata a causa di una riorganizzazione della catena, la parte iniziatrice subisce una perdita unilaterale nonostante lo scambio di messaggi impeccabile.
Qui è dove la vera interoperabilità transfrontaliera diventa un problema di design del protocollo piuttosto che un problema di messaggistica. Le domande chiave senza risposta includono:
Atomicità: Come vengono garantite le transazioni cross ledger per completarsi completamente o fallire completamente?
Allineamento della finalità: Quale definizione condivisa di concluso è applicata attraverso sistemi eterogenei?
Sequenziamento: Quale parte si impegna per prima e sotto quali garanzie?
Gestione dei fallimenti: Quali meccanismi esistono se una parte si interrompe a metà processo a causa di un intervento normativo o di emergenza?
Percorsi di recupero: Come vengono riconciliate le transazioni orfane o parzialmente eseguite?
Senza risposte chiare a queste domande, la conformità a ISO 20022 rischia di essere fraintesa come interoperabilità end-to-end, quando in realtà affronta solo il livello di comunicazione.
Per rafforzare la posizione dello stack SIGN nell'infrastruttura CBDC transfrontaliera, la documentazione dovrebbe riconoscere esplicitamente questa separazione e delineare come vengono mitigati i rischi a livello di regolamento. Gli approcci potenziali potrebbero includere:
Protocolli di scambio atomico cross-chain o contratti a tempo bloccato hashed HTLCs
adattato per sistemi sovrani
Intermediario fidato o strati di ponte con garanzie verificabili
Accordi bilaterali o multilaterali che definiscono soglie di finalità condivise
Meccanismi di blocco della liquidità o di prefinanziamento per ridurre il rischio di controparte
Quadri standardizzati di risoluzione delle controversie e rollback
In conclusione, la conformità a ISO 20022 è una base necessaria poiché consente ai sistemi di parlare la stessa lingua. Tuttavia, la vera interoperabilità nei sistemi CBDC transfrontalieri richiede un allineamento a livello di regolamento, dove finalità, rischio e fiducia sono applicati. La standardizzazione dei messaggi è solo il primo passo in un problema molto più complesso, e trattarla come una soluzione completa rischia di trascurare proprio il livello in cui risiede il rischio sistemico.
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