La caduta dell'oro sembra essere un'opportunità di acquisto.
L'oro ha restituito tutti i suoi guadagni del 2026 dall'inizio del conflitto tra USA e Iran, ma Barclays afferma che il ritiro ha creato un punto di ingresso attraente e che i supporti strutturali del metallo rimangono saldamente stabiliti.
"L'oro ha avuto un'impennata molto forte in 3 anni. Ma ha restituito tutti i suoi guadagni del 2026 da quando è iniziata la guerra", spinto in parte dai cambiamenti nelle aspettative sui tassi d'interesse e da alcune vendite delle banche centrali per difendere le valute, ha dichiarato l'analista Ajay Rajadhyaksha in una nota.
"Questo crea, crediamo, un punto di ingresso ragionevole", ha aggiunto.
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Rajadhyaksha crede che gli acquisti di oro da parte delle banche centrali, che sono aumentati notevolmente dopo il 2022, "difficilmente diminuiranno", indicando il deterioramento dei profili fiscali nelle economie occidentali.
Con un picco di inflazione spinto dall'energia ora sommato a queste dinamiche, insieme al costo fiscale diretto del conflitto stesso, l'analista vede molteplici fattori che dovrebbero sostenere i prezzi.
I rischi geopolitici sono un altro pilastro centrale di supporto. Il conflitto in corso in Medio Oriente ha scatenato uno shock energetico e ha aumentato l'incertezza macroeconomica, condizioni che Barclays vede come un rafforzamento del ruolo dell'oro come protezione.
"La combinazione di rischio geopolitico, acquisti persistenti da parte delle banche centrali, il picco di inflazione dello shock petrolifero e l'effetto fiscale del conflitto dovrebbero tutti sostenere l'oro, specialmente come protezione contro il rischio estremo nella maggior parte dei portafogli."