#clarityacthitanotherroadblock Per l'industria crypto americana, il Digital Asset Market Clarity Act — meglio conosciuto semplicemente come il CLARITY Act — è stata sia la terra promessa che un esercizio infinito di frustrazione.
Il disegno di legge è stato approvato dalla Camera dei Rappresentanti nel luglio 2025 con una forte maggioranza bipartisan di 294 a 134. Doveva essere il momento che finalmente dava alle aziende crypto un chiaro quadro giuridico negli Stati Uniti, ponendo fine a anni di incertezze normative durante i quali la SEC e la CFTC litigavano costantemente su chi avesse giurisdizione sugli asset digitali. L'industria lo ha definito il pezzo di legislazione crypto più importante dalla nascita di Bitcoin stesso.
Poi ha colpito il Senato. E tutto si è bloccato.
Il punto centrale è stato il rendimento delle stablecoin — in particolare, se le piattaforme crypto dovrebbero essere autorizzate a pagare ricompense agli utenti che detengono stablecoin. Le banche, guidate dall'American Bankers Association, hanno sostenuto con forza che tali pagamenti sarebbero essenzialmente interessi sui depositi, competendo direttamente con i conti di risparmio tradizionali senza essere soggetti alle stesse normative. Le aziende crypto, tra cui Coinbase, hanno argomentato altrettanto energicamente che bloccare il rendimento delle stablecoin avrebbe ucciso l'innovazione e protetto i profitti delle banche a spese dei consumatori.
La Commissione bancaria del Senato doveva tenere una sessione di revisione a gennaio 2026. È stata rinviata nel giorno stesso in cui era programmata per iniziare, dopo che gli attori del settore hanno ritirato pubblicamente il supporto per il testo rivisitato. Per mesi, il disegno di legge è rimasto in sospeso.
Poi, a metà marzo, qualcosa è cambiato. I senatori Thom Tillis e Angela Alsobrooks hanno raggiunto un accordo provvisorio: il rendimento passivo delle stablecoin — semplicemente guadagnare rendimenti per detenere una stablecoin — sarebbe stato vietato. Ma le ricompense basate sull'attività, legate a pagamenti e transazioni, sarebbero state permesse. Le banche hanno ottenuto il tetto che volevano. Le crypto hanno ottenuto un ambito ristretto in cui lavorare.
La reazione dell'industria è stata di ottimismo cauto con un lato di frustrazione. Il nuovo linguaggio è stato descritto dagli addetti ai lavori come "eccessivamente ristretto e poco chiaro." Ma almeno c'è movimento.
Il disegno di legge ha ancora cinque ostacoli principali prima di diventare legge: una revisione della Commissione bancaria del Senato, un voto dell'intero Senato che richiede 60 voti, la riconciliazione con la versione della Commissione Agricoltura, la riconciliazione con la versione approvata dalla Camera e una firma presidenziale. Una scadenza a maggio è stata proposta, ma il tempo del Senato è incredibilmente limitato, e la guerra in Iran sta consumando l'ossigeno politico che altrimenti potrebbe andare verso la legislazione domestica.
Se non passa prima delle elezioni di metà mandato di novembre, la finestra potrebbe chiudersi completamente. L'industria crypto ha investito miliardi in lobbying e relazioni politiche per portare a termine questo. Il tempo, come si suol dire, sta scorrendo.