Panoramica del mercato FX globale per il 23–28 marzo 2026 mostra che il dollaro statunitense sta riconquistando il suo ruolo centrale mentre la geopolitica e i prezzi del petrolio hanno guidato un chiaro spostamento difensivo nei mercati valutari.

🌍 L'azione FX di questa settimana è stata dominata dalle tensioni tra Stati Uniti e Iran e dal rischio di interruzione attorno a Hormuz. Con l'aumento dei prezzi del petrolio e il ritorno delle preoccupazioni per l'inflazione, i mercati sono tornati a ruotare verso il USD come rifugio sicuro, aiutando il DXY a recuperare dopo l'inizio più debole della settimana.

💵 La forza del dollaro non era guidata solo dall'avversione al rischio. Era anche supportata dalle aspettative che la Fed potrebbe mantenere i tassi più alti più a lungo. Con l'aumento dei prezzi dell'energia, i mercati hanno rivalutato il percorso di allentamento delle principali banche centrali, e questo ha dato al dollaro un chiaro vantaggio nella seconda metà della settimana.

🇯🇵 Il JPY è rimasto la valuta principale più debole poiché il contesto inflazionistico del Giappone è rimasto troppo debole per supportare un percorso di inasprimento più forte da parte della BoJ. USD/JPY è tornato verso l'area 160, evidenziando sia il divario di politica che l'aumento delle preoccupazioni per un possibile intervento se la debolezza dello yen si approfondisse ulteriormente.

🇦🇺 AUD e NZD erano tra i performer più deboli mentre i mercati si sono spostati verso una posizione di maggiore avversione al rischio. Sebbene un aumento dei prezzi del petrolio possa talvolta aiutare le valute legate alle materie prime, questa volta l'effetto dominante è stato la pressione sugli attivi sensibili alla crescita, lasciando entrambe le valute sotto chiara pressione al ribasso rispetto al USD.

🇪🇺 EUR e GBP hanno anche perso terreno, sebbene la sterlina sia rimasta più resiliente dell'euro. Le deboli aspettative di crescita hanno continuato a pesare sull'EUR, mentre la GBP ha trovato un certo supporto dalla visione che la BoE potrebbe rimanere cauta sull'inflazione. Anche così, entrambe hanno ancora lottato contro la domanda ampia di USD.

⚠️ Il focus principale per la prossima settimana rimane Hormuz. Se le tensioni continueranno a crescere, il USD potrebbe rimanere supportato. Se apparirà un reale progresso diplomatico, i mercati potrebbero rapidamente tornare verso il rischio, dando a EUR, GBP e valute delle materie prime spazio per rimbalzare.

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