Sommario: un'analisi approfondita su come identificare il vero 'smart money', confrontando diversi percorsi di copy trading e infine condividendo tre veri e propri errori dolorosi.
Autore: Changan I Biteye Team Contenuti
Aprendo la classifica di Polymarket, la prima reazione è probabilmente: questo indirizzo ha guadagnato $200,000, vale la pena comprarci?
Non necessariamente.
Dietro enormi profitti, potrebbe esserci una serie di 50 mercati giusti, o forse una scommessa pesante che è andata a buon fine.
Il primo è un profitto sistematico replicabile, il secondo è un bias di sopravvivenza insostenibile.
Questo testo ti aiuterà a risolvere due problemi fondamentali:
Come penetrare nel rumore dei dati e identificare il vero 'denaro intelligente'?
Dopo aver trovato l'indirizzo, come operare con diverse strategie?
Primo, cercare il denaro intelligente: la natura del mercato delle previsioni è un gioco informativo.
Il mercato delle previsioni è sostanzialmente diverso dal trading di criptovalute di secondo livello: è un gioco informativo estremamente segmentato.
Ogni mercato ha un problema professionale concreto dietro di esso:
Un film può superare il miliardo di incassi nel primo weekend? (programmazione delle sale, dati di prevendita)
La temperatura massima di una certa città domani supererà i 35 gradi? (modelli meteorologici, media storica)
L'Iran attaccherà Israele entro questo mese? (geopolitica, monitoraggio delle informazioni)
Questi settori presentano barriere informative estremamente elevate. Il denaro intelligente in follow è essenzialmente alla ricerca di persone con una comprensione superiore alla tua in un certo settore verticale.
Dove trovare queste persone?
Nell'articolo precedente di Biteye 'Giocare su Polymarket, questi 7 strumenti sono sufficienti' sono stati presentati 7 strumenti di Polymarket. Prendiamo Polymarket Analytics come esempio, dobbiamo prestare attenzione ai seguenti tre errori durante la selezione:
1. La falsa prosperità dei dati PNL (Profit and Loss) La struttura dei dati di Polymarket è estremamente complessa e coinvolge più operazioni on-chain, come acquisti, divisioni, fusioni, riscatti, ecc. Molti strumenti (anche il sito ufficiale) se selezionano erroneamente le dimensioni di calcolo, il PNL può discostarsi di molte volte. Il vero denaro intelligente deve essere basato sulla dimensione dell'evento, calcolando in modo penetrante combinando flussi in entrata e in uscita e il valore di mercato attuale delle posizioni.
2. Interferenze dei robot di arbitraggio Ad esempio, l'automatedAltradingbot spesso appare nelle classifiche. Questi indirizzi guadagnano attraverso arbitraggio tra mercati o fornitura di liquidità; anche se la percentuale di vincita è straordinaria, ogni transazione ha una posizione di copertura. Se segui solo 'una gamba', il rischio sarà completamente asimmetrico.
3. Alta percentuale di vincita non equivale a alta aspettativa Alcuni indirizzi scelgono mercati con una percentuale di vincita superiore al 98%, appena prima della liquidazione, per guadagnare l'ultimo spread di $0,02. Anche se questa strategia ha una percentuale di vincita vicina al 100%, per il trader di follow non c'è spazio per i profitti, anzi potrebbe portare a perdite a causa delle commissioni.
Secondo, quattro dimensioni per selezionare il denaro intelligente
Dopo aver trovato la classifica, il passo successivo è la selezione. Il denaro intelligente ha due condizioni limite:
I profitti devono essere conformi alla logica della formula di Kelly
Allo stesso tempo, non ci possono essere perdite eccessive in un'unica transazione.
L'idea centrale della formula di Kelly è: la dimensione della scommessa deve corrispondere alla percentuale di vincita e alle quote, non puoi scommettere tutto solo perché in un'occasione ti sembra sicuro. I veri trader che comprendono la gestione dei rischi calcolano ogni posizione, non si verificherà mai che una perdita faccia tornare indietro tutti i profitti precedenti.
Quindi, prima di guardare i dati specifici, escludi queste due categorie di indirizzi: quelli con perdite totali anormalmente elevate e quelli con registrazioni di enormi perdite singole. Anche se il PNL totale è positivo, la logica di controllo dei rischi è comunque problematica.
Gli indirizzi rimanenti, usiamo quattro dimensioni per giudicare:
1️⃣ Percentuale di vincita
La percentuale di vincita è l'indicatore chiave per giudicare se un indirizzo è profittevole e deve essere considerata insieme al PNL.
Alta percentuale di vincita, ma PNL basso: spesso si tratta di operazioni di fine giornata, e anche se vinci, non guadagni molto;
Bassa percentuale di vincita, ma PNL alto: potrebbe essere che alcune scommesse pesanti siano andate bene per caso
2️⃣ Numero di mercati
Campione troppo piccolo, la percentuale di vincita non ha valore di riferimento. Lanciare una moneta cinque volte di seguito e vincere non è improbabile, ma nessuno penserà che ciò significhi qualcosa.
Scommettere su 10 mercati con un tasso di vincita dell'80% e su 300 mercati con un tasso di vincita del 70%, il valore del secondo è molto più alto del primo. Maggiore è il numero di mercati, più difficile è spiegare i profitti con la fortuna.
Ma partecipare a un numero eccessivo di mercati potrebbe significare che quell'indirizzo è un robot strategico, quindi non è necessario seguire.
3️⃣ Ciclo di mantenimento
Gli indirizzi con un breve tempo di mantenimento entrano ed escono nell'arco di poche ore, e quando scopri che ha acquistato, le notizie potrebbero già essere riflesse nel prezzo; seguire significa solo rincorrere il prezzo, addirittura diventando liquidità in uscita.
Gli indirizzi con un lungo tempo di mantenimento sembrano più simili a una previsione anticipata di un certo giudizio; quando lo scopri, hai spesso abbastanza tempo per seguire, questo è il tipo più amichevole per i trader di follow.
4️⃣ Struttura di profitto: è un profitto diversificato o si basa su una singola scommessa
Un PNL totale attraente non significa che ogni mercato sia redditizio. Alcuni indirizzi si sostengono grazie a una o due scommesse pesanti, mentre la maggior parte delle altre sta perdendo. Questa struttura è difficile da replicare: non sai dove scommetterà la prossima pesante, né se questa volta sia un giudizio o fortuna.
Il denaro intelligente stabile dovrebbe avere profitti distribuiti su più mercati, e non concentrati su alcune transazioni enormi.
Com'è un indirizzo sano?
Prendiamo ad esempio BeefSlayer nella classifica del tempo.
I dati sembrano chiari: ha partecipato a 1.360 mercati indipendenti, per un totale di 2.500 transazioni, con un profitto netto di $41.367, una percentuale di vincita del 61,2%, e una scommessa media di $196.
Dalla mappa a dispersione a destra, si può vedere che i punti di profitto sono distribuiti in vari intervalli di percentuale di vincita, non concentrati su alcune transazioni enormi. Le grandi posizioni sono concentrate nell'intervallo di vincita del 60%-90%, in linea con la logica della formula di Kelly, più sicuri sono i mercati, più pesante è la scommessa; mercati incerti controllano la posizione.
Gestione del capitale: scommettendo in media solo $196 per transazione, non c'è mai stata una scommessa pesante che ha distrutto il conto in 2.500 transazioni, il controllo dei rischi è stabile.
Tre, operazioni pratiche di follow: strumenti automatizzati vs giudizio soggettivo
Dopo aver trovato un indirizzo da seguire, come procedere? Ci sono fondamentalmente due percorsi: uno è seguire automaticamente con un robot, comodo ma con limitazioni; l'altro è prendere la posizione del denaro intelligente come segnale di riferimento, decidere dopo aver giudicato. Entrambi i metodi hanno scenari di applicazione diversi, qui di seguito verranno discussi separatamente.
Strategia uno: robot di follow
Attualmente sul mercato ci sono già strumenti di robot di follow pronti, impostando l'indirizzo obiettivo puoi seguire automaticamente. Tra i più comuni ci sono le seguenti tipologie:
Polygun @Polygun_: robot di follow su Telegram, ha recentemente acquisito Polymarket Analytics. Quest'ultimo è una piattaforma di analisi dei dati, e dopo la fusione, può analizzare e seguire direttamente l'esecuzione.
Kreo @kreoapp (XHunt ranking 194239): un robot di Telegram che monitora in tempo reale le azioni del denaro intelligente on-chain e consente transazioni automatiche di follow, supporta l'impostazione di limiti di perdita giornalieri e regole di stop-loss, coprendo contemporaneamente le piattaforme Polymarket e Kalshi.
PolyHub (Hubble) @MeetPolyHub (XHunt ranking 49220): uno strumento sotto Hubble, aiuta gli utenti a identificare gli indirizzi del denaro intelligente su Polymarket, ha recentemente lanciato uno strumento di trading di follow.
Ma i robot di follow non sono così semplici come si pensa; ho scoperto tre problemi dopo aver provato a seguire.
Domanda uno: disuguaglianza di capitale.
Supponiamo che l'indirizzo che stai seguendo abbia 100.000 dollari di capitale, abbia scommesso 500 dollari su un certo mercato, ovvero lo 0,5% del suo capitale totale. Se il tuo portafoglio di follow ha solo 100 dollari, seguendo proporzionalmente scommetterai 0,5 dollari, ma l'importo minimo di transazione su polymarket è 1 dollaro, quindi è facile che il follow non venga eseguito.
Domanda due: limitazioni della liquidità di mercato.
Il capitale del denaro intelligente è grande, una sua singola scommessa potrebbe aver già consumato la liquidità del libro degli ordini. Quando il follow si attiva, gli ordini rimanenti non sono sufficienti, o non puoi comprare allo stesso prezzo, o non riesci a comprare abbastanza quantità.
Domanda tre: meccanismo di esecuzione degli ordini
La maggior parte dei trader di Polymarket utilizza raramente il trading a mercato, la stragrande maggioranza fa ordini come taker al proprio prezzo ideale, mentre gli ordini possono facilmente portare a piccole transazioni consecutive.
Questo rende difficile scegliere il modo di seguire:
Se scegli di seguire in base alla proporzione del portafoglio, allora le piccole transazioni degli ordini possono facilmente impedire ai tuoi ordini di raggiungere l'importo minimo di transazione di 1 dollaro;
Se scegli di effettuare transazioni con un importo fisso, è facile che lo stesso opzione venga eseguita più volte consecutivamente, causando un grave spostamento delle posizioni; se in seguito il trader decide di coprire, potrebbe non avere abbastanza capitale per acquistare la posizione di copertura.
Questi due problemi non sono evidenti quando il capitale è piccolo, ma man mano che il capitale di follow aumenta, diventano sempre più gravi.
Strategia due: follow soggettivo
Prendi la posizione del denaro intelligente come segnale, decidi dopo aver giudicato tu stesso se seguire o meno.
Primo passo: monitorare l'indirizzo target
Dopo aver trovato un indirizzo da seguire, non puoi affidarti al refresh manuale per scoprire le sue nuove azioni. In pratica, usa uno strumento per monitorare le sue transazioni on-chain; una volta che ha un nuovo acquisto o vendita, ricevi una notifica immediata.
Puoi utilizzare il robot di monitoraggio Tg di Kreo; quando l'indirizzo del portafoglio monitorato effettua una transazione, puoi ricevere notifiche in tempo reale.
Passo due: giudicare perché il portafoglio ha acquistato
Dopo aver ricevuto i registri delle transazioni, dobbiamo giudicare perché quell'indirizzo ha acquistato.
Guarda il momento in cui ha aperto la posizione: è proprio dopo che è uscita una notizia importante? Se si tratta di trading guidato da notizie, quando ricevi la notifica e segui, il prezzo di mercato potrebbe già aver digerito quella notizia, ciò che fai è inseguire il prezzo.
Se ha anticipato un colpo, il tempo di apertura è precedente alla notizia, significa che sta facendo trading basato sul proprio giudizio; questo segnale è più prezioso, hai anche tempo per seguire.
Se il suo prezzo di apertura è vicino a 100, significa che l'indirizzo sta facendo 'trading di fine giornata', il risultato del mercato è praticamente certo e sta raccogliendo l'ultimo guadagno. Se seguire o meno questa posizione dipende se lo spazio rimanente vale la pena per te.
Passaggio tre: giudicare se vale la pena seguire
Dopo aver giudicato la strategia del portafoglio, è necessario controllare altre due cose prima di seguire.
Spread: maggiore è lo spread, più il tuo costo di ingresso è già molto più alto, i potenziali profitti sono compressi e i rischi sono amplificati.
Percentuale di posizione: più alta è la percentuale di questa posizione rispetto al suo capitale totale, più è sicuro di sé, più il segnale merita attenzione.
Quattro, guida all'evitamento: perché seguire continua a far perdere denaro?
Seguire sembra semplice, ma nella pratica ci sono molti dettagli che possono farti perdere denaro. Di seguito sono riportati tre errori che ho commesso.
Errore uno: il modello di posizionamento del robot di follow non è impostato correttamente
I robot di follow sono generalmente disponibili in quattro modalità di posizionamento: importo fisso, copia esatta, proporzionale, per peso del portafoglio.
All'inizio ho provato a seguire in modo proporzionale, ma il capitale dell'altra parte è 100 volte il mio; lui scommette l'1% e io scommetto l'1%, l'importo assoluto potrebbe essere solo pochi centesimi, impossibile da acquistare. E il denaro intelligente scommette su mercati a bassa probabilità proprio contando su piccole posizioni per grandi quote, quindi i profitti non possono tenere il passo.
Quindi, si passa a seguire un importo fisso, acquistando ogni volta $1. Ma si incontra un altro problema: i mercati a bassa probabilità sono di per sé mercati a alta probabilità di perdita, il denaro intelligente scommette 100 volte e vince una volta per pareggiare, seguendo ogni giorno qualche volta, il denaro si esaurisce rapidamente, aspettando quel grande guadagno.
La conclusione è: prima di seguire un robot, è necessario chiarire la sua struttura di profitto. Se i suoi guadagni provengono principalmente da mercati a bassa probabilità, sarà difficile per il robot replicare la sua strategia.
Errore due: scoprire troppo tardi e continuare a seguire
Le persone non possono stare sempre davanti allo schermo; quando vedono la notifica di monitoraggio e vanno a controllare il mercato, spesso scoprono che il prezzo è già aumentato da $0,35 a $0,72.
Entrare in questo momento significa che il costo è il doppio, lo spazio di profitto rimanente è meno di $0,28, ma se si sbaglia nel giudizio, lo spazio di discesa è ancora di $0,72, il rapporto rischio-rendimento è completamente sbilanciato.
Errore tre: il denaro intelligente ha liquidato mentre tu sei ancora dentro
Quando monitori il denaro intelligente che inizia a ridurre la posizione, pensi 'la direzione è giusta, aspetta ancora un po'', e invece lui ha liquidato tutto mentre tu sei ancora in posizione.
La logica di base del follow è sfruttare le informazioni e i giudizi degli altri. Quando l'altro perde e lascia il mercato, tu continui a sperare di mantenere la posizione; questo è anche il motivo per cui ho perso di più nel trading di follow.
Questo è molto simile a fare LP su Polymarket: se un ordine viene eseguito accidentalmente, quando lo spread è grande, di solito non si ha il coraggio di tagliare le perdite, si pensa sempre che il prezzo tornerà, ma invece scende continuamente.
Questi tre errori hanno un problema comune: seguire rende facile abbandonare il pensiero critico.
Il robot esegue per te, il denaro intelligente ti aiuta a giudicare, sembra che non ci sia nulla di cui preoccuparsi, ma una volta che si presenta un problema, non hai idea di dove sia l'errore e non sai come regolare.
Cinque, per concludere: seguire è l'inizio, comprendere è un aggiornamento
Seguire è un bastone, può aiutarti a entrare nelle acque profonde del mercato delle previsioni, ma non può sostituirti nel camminare.
Ciò che è veramente prezioso non è 'cosa' ha comprato il denaro intelligente, ma 'perché' ha comprato. Quando inizi a dedurre la logica dietro le sue azioni, seguire non è più il tuo salvagente, ma uno strumento di selezione che aumenta l'efficienza.
Questo è il percorso necessario per evolversi da 'cippato' a 'denaro intelligente'.
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