Morgan Stanley è sul punto di entrare nel mercato degli ETF Bitcoin con un accordo sui costi che ridurrà significativamente quasi tutti gli altri. Secondo un aggiornamento della registrazione SEC, la banca stabilirà la propria commissione annuale per l'ETF spot a 14 punti base per il suo MSBT.

A quel livello di prezzo, questa commissione sarà molto inferiore alla commissione annuale per l'ETF spot dello 0,25% che BlackRock attualmente addebita per il suo fondo più grande, l'iShares Bitcoin Trust (IBIT). Supera persino il Bitcoin Mini Trust ETF di Grayscale, battendo il loro tasso dello 0,15%, attualmente il più basso sul mercato.

Con questo approccio, gli osservatori di mercato dicono che la banca sta cercando di espandere la sua ampia base di consulenti e aggiungere investitori indipendenti. Storicamente, i prodotti più economici attraggono più asset, mentre i fondi ad alta commissione peggiorano nel tempo.

La Borsa di New York ha approvato la richiesta della banca di quotare le azioni del suo MSBT

La recente registrazione SEC della banca arriva dopo che la Borsa di New York ha emesso un avviso di quotazione per il MSBT, segnalando che il prodotto potrebbe iniziare a essere scambiato presto se approvato. Dopo l'annuncio della quotazione, l'analista senior di Bloomberg Eric Balchunas ha persino previsto che l'ETF inizierà a essere scambiato a breve. Se approvato, Morgan Stanley sarà il primo emittente bancario diretto di ETF Bitcoin spot.

Marty Party, un commentatore crypto su X, ha condiviso che la combinazione di una bassa commissione e la quotazione NYSE ridefinirà il modo in cui gli ETF Bitcoin competono sia per prezzo che per attenzione degli investitori. Altri analisti hanno anche sostenuto che l'opzione a basso costo della banca potrebbe rimescolare la classifica per i flussi di ETF Bitcoin. Phong Le, CEO di Strategy, ha recentemente evidenziato il prodotto come un potenziale catalizzatore “Monster Bitcoin”, prevedendo che un'allocazione del 2% dai clienti della banca genererebbe una domanda di oltre $160 miliardi. Tale importo supererebbe facilmente qualsiasi attuale ETF Bitcoin spot.

Il MSBT della banca è progettato lungo le stesse linee strutturali degli attuali ETF Bitcoin spot. Coinbase fungerà da broker principale e custode per le monete, mentre BNY Mellon gestirà il lavoro amministrativo e di trasferimento. Il Trust adotterà anche un approccio di investimento passivo, tracciando Bitcoin invece di negoziarlo attivamente. Inoltre, Morgan Stanley Investment Management ha osservato che non tenterà di trarre profitto dalle oscillazioni di prezzo scambiando alti e bassi.

Oldenburg afferma che stanno lavorando per unirsi al crypto da anni

Alcuni analisti hanno criticato le banche per il loro coinvolgimento nel crypto per il clamore piuttosto che per lo sviluppo delle infrastrutture. Tuttavia, Amy Oldenburg, responsabile della strategia degli asset digitali di Morgan Stanley, ha respinto l'idea che le banche stiano appena ora saltando sul carro del crypto, notando che in realtà stanno ponendo le basi da anni.

Ha commentato: “TradFi sta vivendo il FOMO ed ora si sta coinvolgendo... non è davvero accurato. Siamo stati in un viaggio attorno all'intera modernizzazione delle infrastrutture finanziarie per anni.”

Finora, la banca ha costruito una posizione enorme di $729 milioni negli ETF Bitcoin, con quasi $667 milioni nel fondo di punta di BlackRock.

Inoltre, Oldenburg ha affermato che vogliono lavorare sulla tecnologia per supportare versioni digitali delle azioni sulla loro piattaforma, a partire dalla seconda metà dell'anno. Con una piattaforma già piena di azioni, ha aggiunto, hanno l'infrastruttura perfetta da cui crescere. Internamente, tuttavia, il cambiamento significa smontare e ricostruire la tecnologia di base, costretti a ripensare a come funzionano realmente i loro “tubi e impianti” di base.

Ha anche richiamato l'attenzione sulla discrepanza tra il modo in cui le aziende native nel crypto e le grandi banche conducono affari. “Ci sono così tanti altri punti di connettività che dobbiamo integrare attorno a questo”, ha spiegato che i fondatori tendono a sottovalutare quanto possano essere intricati i sistemi bancari.

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