la correzione inizia con un problema di liquidità nascosto in bella vista. Oggi, quel segnale d'allerta è il mercato del Reverse Repo (RRP). L'uso del RRP è crollato da un picco di 2,2 trilioni di dollari (metà 2022) a soli 8–10 miliardi di dollari oggi, una riduzione del 99%. Questa narrativa di "liquidità in attesa" è ufficialmente morta. Il buffer che un tempo stabilizzava la liquidità interbancaria è svanito. I paralleli storici (2018, 2019, 2023) mostrano che quando il RRP si esaurisce completamente, i mercati affrontano presto gravi dislocazioni, stress da repo, tensioni di finanziamento, o persino interventi di emergenza da parte della Fed. Il Standing Repo Facility (SRF) è ora l'unico supporto di liquidità. Se le riserve scendono vicino ai 3 trilioni di dollari, le banche lo utilizzeranno aggressivamente, la versione moderna di "stampare in preda al panico." ma sarà troppo tardi. Traduzione: Siamo a un colpo di distanza dal testare la tolleranza della Fed per il dolore finanziario. Continuo a ripetere le mie parole, non combattere contro il Dollaro (DXY) e l'ascesa dorata è davanti per il DXY!

2. Il Mito dei "7 Trillion in MMFs"

Un'affermazione popolare su X e altrove è che "7 trilioni in Fondi del Mercato Monetario (MMFs)" inonderanno presto le azioni o le criptovalute. Questo è falso al 1000% poiché il capitale MMF deve fluire in T-Bills, repo, o nella struttura RRP della Fed, non in beni. Quando il denaro MMF si muove, DRENTA liquidità dal mercato reale, non aggiunge a esso. In breve, la piramide della liquidità si sta restringendo dall'alto verso il basso, non si espande.

3. Fragilità del Settore Bancario Statunitense

Le banche statunitensi detengono circa 395 miliardi di dollari in perdite non realizzate (Q2 2025), esercitando silenziosamente pressione sui bilanci. La storia mostra: La Fed non inizia a stampare in mari calmi, aspetta che succeda qualcosa. Un crollo controllato potrebbe essere esattamente ciò di cui hanno bisogno prima di lanciare il QE 5.0