Fed Watch: Le probabilità di un aumento dei tassi d'interesse nel 2026 aumentano nel contesto di tensioni geopolitiche
Il panorama economico per il 2026 sta cambiando rapidamente mentre i trader e gli analisti rivedono la traiettoria della politica della Federal Reserve. Per la prima volta quest'anno, lo strumento FedWatch del CME Group indica che la probabilità di un aumento dei tassi d'interesse ha superato il 50%, spinta principalmente dalle pressioni inflazionistiche derivanti dal conflitto in corso in Iran.
Principali fattori economici
Il cambiamento nel sentiment di mercato deriva da un significativo aggiustamento nelle previsioni inflazionistiche. L'Organizzazione per la Cooperazione e lo Sviluppo Economico (OCSE) ha recentemente rivisto le sue previsioni sull'inflazione negli Stati Uniti al 4,2% per il 2026—un aumento netto rispetto alla stima precedente del 2,8%. Questo picco è ampiamente attribuito all'aumento dei costi energetici e alle incertezze nella catena di approvvigionamento causate dalla guerra.
Posizione della Fed e sentiment di mercato
Mentre il Comitato Federale per il Mercato Aperto (FOMC) ha recentemente mantenuto i tassi tra il 3,5% e il 3,75%, il tono da parte degli ufficiali sta diventando cauto:
Jerome Powell ha notato che mentre una "grande maggioranza" degli ufficiali non sta attualmente pianificando un aumento, una mancanza di miglioramento nell'inflazione eliminerebbe la possibilità di tagli ai tassi.
Austan Goolsbee (Presidente della Fed di Chicago) ha riconosciuto che un'inflazione "fuori controllo" potrebbe rendere necessaria un ritorno alla stretta.
Divergenza di mercato: Mentre i futures CME mostrano una probabilità del 53% di un aumento entro la fine dell'anno, i mercati previsionali come Polymarket rimangono più conservativi, posizionando le probabilità al 26%.
Mentre la Fed bilancia la "vera minaccia" di recessione contro un CPI surriscaldato, i prossimi incontri di settembre, ottobre e dicembre saranno punti di riferimento critici per l'economia globale.
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