Il bitcoin sotto pressione macroeconomica Venerdì scorso, il #Bitcoin❗ è sceso sotto i 67 000 dollari, raggiungendo il suo livello più basso da oltre due settimane e registrando un calo dell'8 % rispetto ai 71 300 dollari del giorno precedente.

Il bitcoin sotto pressione macroeconomica

Venerdì scorso, il #bitcoin $BTC  è sceso sotto i 67 000 dollari, raggiungendo il suo livello più basso da oltre due settimane e registrando un calo dell'8 % rispetto ai 71 300 dollari del giorno precedente. Questo rapido calo si inserisce in un contesto in cui i mercati globali sono scossi da persistenti tensioni macroeconomiche, tra cui l'aumento dei tassi d'interesse americani e l'impennata del prezzo del petrolio. Il rendimento dei buoni del Tesoro USA a 10 anni sfiora ora il 4,5 %, un picco senza precedenti da luglio scorso, mentre il barile di petrolio WTI ha superato i 100 dollari a seguito delle interruzioni dell'approvvigionamento russo da parte dell'Ucraina.

L'indice CoinDesk 20, che raggruppa le principali criptovalute del mercato, è sceso del 2,2% da mezzanotte UTC, toccando un minimo senza precedenti dal 9 marzo. In questo clima di incertezza, anche i valori tecnologici americani non sono risparmiati: i contratti a termine sul Nasdaq 100 si negoziano a quasi 23.760 punti, ovvero un calo del 10% rispetto al picco registrato a gennaio.


Durante la scadenza mensile delle opzioni venerdì, il 97% delle opzioni call sul bitcoin a 68.610 dollari è diventato senza valore.

Liquidazioni massicce: chi paga davvero?

La volatilità exacerbata del mercato crypto si è tradotta in liquidazioni massicce sulle piattaforme di derivati. Più di 210 milioni di dollari in posizioni lunghe sui contratti a termine #bitcoin.” sono stati spazzati via durante la caduta verso 65.530 dollari venerdì. In un'ora sola, oltre 50 milioni di dollari di ordini lunghi sono stati liquidati, di cui circa il 70% riguardava direttamente il BTC.

I trader che hanno scommesso su un rapido aumento del bitcoin pagano così un prezzo alto di fronte alla nervosità ambientale.

Questa ondata di eliminazione non ha risparmiato il resto del mercato: durante la scadenza mensile delle opzioni venerdì a un prezzo di esercizio di 68.610 dollari, non meno del 97% delle opzioni call (scommesse su un aumento) sono diventate senza valore. Lo skew delta – indicatore chiave che misura il premio tra opzioni put (ribasso) e call (rialzo) – è balzato al 15%, segnalando una forte preferenza per la protezione contro una prosecuzione del ribasso.

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Gli altcoin affondano nel solco del BTC

La correzione non si limita al bitcoin: l'ether è sceso vicino ai 2.000 dollari mentre diversi altcoin maggiori hanno subito perdite notevoli. ETHFI ha così subito un calo del 6% da mezzanotte e WLD, WIF, SEI o FET hanno tutti ceduto tra il 3,6% e il 4,7%. Anche alcuni nuovi arrivati come RLUSD non sfuggono alla volatilità generale nonostante il loro successo iniziale: RLUSD ha appena superato il miliardo di dollari in capitalizzazione di mercato dopo un anno di esistenza.

Parallelamente, le azioni legate all'ecosistema crypto accusano anche loro il colpo: Circle Internet (CRCL), Coinbase (COIN) e MicroStrategy (MSTR) mostravano tutte un'apertura in calo durante il pre-mercato americano questo venerdì. Il ribasso generalizzato mette in luce la crescente correlazione tra asset digitali e indici azionari tradizionali in un ambiente caratterizzato dall'avversione al rischio.

Verso un ciclo di recupero prolungato?

La questione centrale per gli investitori rimane ora quella del tempo necessario per cancellare questo drawdown e tornare ai massimi storici. Secondo Ecoinometrics citato da cointelegraph.com, ogni ulteriore ribasso del 10% del prezzo del bitcoin allunga di circa 80 giorni la durata stimata prima del ritorno al precedente massimo. Con un drawdown attuale valutato a quasi -48% dal picco di ottobre scorso a 126.000 dollari, ci vorrebbe ancora da aspettare circa quattro mesi se il punto basso è già stato raggiunto intorno ai 60.000 dollari.

Il Bitcoin Combined Market Index (BCMI), indicatore sintetico utilizzato per rilevare i minimi storici del mercato crypto da sei anni, mostra attualmente un valore di 0,27 – nettamente superiore alla soglia critica osservata durante le peggiori fasi ribassiste recenti (0,15 nel dicembre 2018 o novembre 2022).

Petrolio costoso, bitcoin in caduta sincronizzata

L'aumento continuo dei prezzi energetici alimenta l'inflazione globale e complica ulteriormente il compito delle banche centrali. Mentre il petrolio Brent avanza anch'esso di oltre il 3%, questo balzo pesa gravemente su tutti gli asset rischiosi – incluso il bitcoin che perde la sua aura difensiva di fronte a gravi shock macroeconomici. Le perturbazioni persistenti nell'approvvigionamento russo attraverso l'Ucraina alimentano questa tensione sul petrolio nero.

teso dove la volatilità obbligazionaria esplode – con un indice MOVE in progressione spettacolare (+18% in sole ventiquattro ore) – rimane poco chiaro se un rimbalzo duraturo potrà iniziare rapidamente per le criptovalute principali.

I punti di attenzione immediati

Il mercato osserva la scadenza del 24 aprile, con una probabilità del 53% che il Bitcoin rimanga sotto 66.000 $ a quella data, mentre più di 210 milioni di dollari di posizioni lunghe sono già state liquidate durante la recente caduta a 65.530 $. Se la soglia dei 66.000 $ non viene riconquistata entro allora, la pressione sulle posizioni lunghe potrebbe aumentare immediatamente.