Il Digital Asset Market Clarity Act (H.R. 3633), ampiamente conosciuto come il Clarity Act, ha raggiunto un significativo stallo nel Senato degli Stati Uniti a fine marzo 2026. Nonostante sia passato alla Camera con una forte maggioranza bipartisan (294–134) a metà 2025, il disegno di legge è attualmente bloccato nella Commissione Bancaria del Senato.
L'ostacolo principale: Rendimenti delle Stablecoin
La disputa centrale è se le piattaforme crypto dovrebbero essere autorizzate a offrire interessi o "rendimenti" sui saldi delle stablecoin:
Il Lobby Bancario: I principali istituti come JPMorgan e Bank of America, rappresentati dall'American Bankers Association, stanno spingendo per un divieto totale sugli interessi delle stablecoin. Sostengono che queste ricompense potrebbero innescare un'enorme "fuga di depositi" dai conti di risparmio tradizionali, esaurendo potenzialmente trilioni dal sistema bancario.
L'Industria Cripto: Leader come il CEO di Coinbase Brian Armstrong sostengono che un divieto sui rendimenti soffocherebbe l'innovazione e renderebbe le aziende statunitensi non competitive. Coinbase ha recentemente ritirato il proprio supporto per il disegno di legge due volte a causa di queste disposizioni restrittive.
Recenti Tentativi di Compromesso: Il 10 marzo 2026, è emersa una nuova proposta che vieterebbe i rendimenti su saldi inattivi mentre consentirebbe ricompense basate sull'attività (ad es., per staking o fornitura di liquidità). Tuttavia, questo "terreno comune" deve ancora ottenere il pieno supporto da entrambi i lati.
Timeline e Prospettive
Traguardo Imminente: Tutti gli occhi sono puntati su 13 aprile 2026, quando il Senato tornerà dalla pausa pasquale. Un markup critico della commissione è previsto per la seconda metà di aprile.
Pressione delle Elezioni di Metà Mandato: Gli analisti avvertono che se il disegno di legge non viene approvato dal Senato entro maggio o giugno 2026, sarà probabilmente abbandonato fino al 2027, poiché i legislatori sposteranno l'attenzione sulle elezioni di metà mandato.
Sentiment di Mercato: Riflettendo questa incertezza, le probabilità di approvazione nel 2026 sui mercati delle previsioni come Polymarket sono scese dall'82% a fine febbraio a circa il 49–55% a fine marzo.
Riepilogo degli Asset Impattati
Se l'atto alla fine dovesse passare, fornirebbe una chiara divisione regolamentare tra la SEC (securities) e la CFTC (commodities):
XRP: Si prevede che trarrà il maggior beneficio dall'essere formalmente codificato come "commodity digitale", ponendo fine a anni di incertezze legali.
SOL, AVAX, ADA: Probabilmente guadagneranno un percorso più chiaro per gli ETF spot sotto la giurisdizione della CFTC.
BTC & ETH: Sebbene già trattati come commodity, la conferma statutaria cementerebbe ulteriormente la fiducia istituzionale.
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