I/ Cos'è il Morpho Protocol?
Morpho Protocol è un protocollo di prestito peer-to-peer sviluppato sulla base di Aave e Compound, volto a ottimizzare l'efficienza dell'uso del capitale sia per i mutuatari che per i prestatori. Invece di operare secondo il meccanismo tradizionale del pool di liquidità, Morpho connette direttamente le due parti attraverso una rete peer-to-peer, migliorando i tassi d'interesse e aumentando l'efficienza dell'uso del capitale, mantenendo comunque fattori di sicurezza e liquidazione.
Da quando è stato lanciato, Morpho ha attratto oltre 2 miliardi di USD di depositi e ha gestito prestiti per 819 milioni di USD, oltre ad essere stato auditato da 9 società indipendenti per la sicurezza.
Su protocolli come Aave o Compound, i tassi di interesse per i prestiti sono spesso molto più elevati rispetto ai tassi di interesse per i prestatori, poiché gli asset vengono aggregati in pool e i tassi di interesse vengono "socializzati".
→ Di conseguenza: i prestatori ricevono meno profitti, mentre i richiedenti devono pagare tariffe elevate.
Morpho affronta questo problema accoppiando direttamente i richiedenti e i prestatori, creando un tasso di interesse medio tra i due livelli del lending pool, consentendo a entrambe le parti di beneficiare.
II/ Meccanismo di funzionamento di Morpho
Morpho funge da proxy (intermediario) tra gli utenti e i lending pool.
Quando un prestatore deposita asset, Morpho li trasferisce in Aave/Compound per ricevere ibToken (token a interesse).
Quando ci sono richiedenti, il protocollo utilizza quel ibToken per prestare direttamente.
Grazie a ciò, il tasso di utilizzo del capitale raggiunge il 100%, offrendo tassi di interesse più elevati per i prestatori e costi inferiori per i richiedenti.
III/ Meccanismo di connessione & allocazione della liquidità
1. Meccanismo di connessione tra richiedenti e prestatori del Morpho Protocol
Morpho utilizza un meccanismo di coda prioritaria per ordinare richiedenti e prestatori in base alla liquidità, abbinando da grande a piccolo fino a quando non sono completamente abbinati, aumentando così l'efficienza del flusso di capitale.
2. Allocatore Pubblico - Meccanismo di potenziamento della liquidità del Morpho Protocol
Consente di riallocare la liquidità tra i vari pool, permettendo ai prestatori di accedere immediatamente alla liquidità da altri pool con lo stesso tipo di asset.
→ Ad esempio: un prestatore può aumentare il limite di prestito da 20 USD a 80 USD raccogliendo liquidità da più pool contenenti WETH diversi.
3. MetaMorpho - Meccanismo di gestione del rischio del Morpho Protocol
È un protocollo open source che gestisce il rischio e ottimizza i profitti. Gli utenti possono depositare asset nei MetaMorpho Vault gestiti da gestori professionisti, e questi fondi verranno riequilibrati tra i pool per ottimizzare i profitti e la sicurezza.
IV/ Tokenomics
Specifiche tecniche
Nome Token Morpho (MORPHO)
Blockchain Ethereum
Standard ERC-20
Tipo di Token Governance
Offerta totale 1.000.000.000 MORPHO
Contratto 0x9994e35db50125e0df82e4c2dde62496ce330999
Allocazione
Morpho DAO: 35,7%
Investitori: 27,6%
Team fondatore: 15,2%
Morpho Association: 6,6%
Morpho Labs: 6%
Contributo iniziale: 4,8%
Utenti: 4,2%
Utilità
Governanza del protocollo: Votare su proposte di sviluppo, aggiornamento di contratti intelligenti o implementazione su nuove blockchain.
Gestione della lista di mercato e dei parametri di rischio.
Gestire il tesoro (Treasury) del Morpho DAO.
Registrare i dati di governance decentralizzata.
V/ Investitori
Ottobre 2021 (Seed): Raccolta di 1,35 milioni USD da Nascent, Semantic, AngelDAO, Cherry, Stake Capital,...
Luglio 2022 (Seed): Raccolta di 18 milioni USD da a16z, Variant, Nascent, GSR, Standard Crypto, Coinbase Ventures,... in testa.
Febbraio 2024: Pantera Capital partecipa a un round di raccolta fondi non ancora annunciato.
Agosto 2024 (Strategico): Raccolta di 50 milioni USD da Ribbit Capital, a16z, Coinbase Ventures, Pantera, Brevan Howard, IOSG Ventures, Fenbushi Capital,...
VI/ Binance Hodler Airdrop #49
Il Binance HODLer Airdrops #49 segna un importante punto di svolta nell'espansione degli utenti di Morpho, con il progetto che viene ufficialmente quotato sulla borsa più grande del mondo. La distribuzione diretta di token agli utenti BNB aiuta ad aumentare la riconoscibilità del marchio, attirare una nuova comunità a partecipare all'ecosistema Morpho e aumentare la liquidità naturale per il token MORPHO subito dopo la quotazione.
