Verbale del Comitato Federale per il Mercato Aperto:
Il Comitato Federale per il Mercato Aperto (FOMC) ha tenuto la sua riunione il 16-17 settembre 2025 e ha deciso di abbassare il tasso dei fondi federali di 25 punti base a un intervallo obiettivo del 4,00-4,25 percento, segnando il primo taglio dei tassi dall'inizio del 2024. La decisione ha riflettuto una crescente preoccupazione per un mercato del lavoro in raffreddamento, con un rallentamento dei guadagni occupazionali
, il tasso di disoccupazione che è salito al 4,3 percento e la crescita salariale che si è attestata attorno al 3,5-3,7 percento nell'arco dell'anno. L'inflazione è rimasta relativamente elevata, con il PCE generale al 2,7 percento e il PCE core al 2,9 percento, in parte a causa degli effetti delle tariffe, sebbene alcuni partecipanti abbiano notato segni di stabilizzazione. L'attività economica ha moderato nella prima metà dell'anno, guidata da una spesa dei consumatori più debole e investimenti aziendali, mentre i mercati finanziari sono rimasti complessivamente stabili: i prezzi delle azioni sono rimasti vicini ai massimi storici, i rendimenti dei Treasury sono diminuiti e le condizioni di credito sono state favorevoli.
La maggior parte dei membri del Comitato ha ritenuto che i rischi al ribasso per l'occupazione stessero aumentando, mentre il rischio di un'inflazione più alta era diminuito, portando a un cambiamento verso una posizione politica più equilibrata. Il Comitato ha sottolineato che la politica monetaria non era su un percorso prestabilito e sarebbe rimasta guidata dai dati in arrivo, mirando a sostenere il massimo occupazionale e riportare l'inflazione in modo sostenibile al suo obiettivo del 2 percento. Il Governatore Stephen Miran ha dissentito, favorendo un taglio dei tassi più ampio di mezzo punto, citando un ulteriore indebolimento del mercato del lavoro e prove che l'inflazione era più vicina all'obiettivo. La Fed ha anche ribadito il suo impegno a continuare a ridurre gradualmente il proprio bilancio, osservando che le condizioni finanziarie e le riserve rimanevano ampie.
