HSBC prevede di acquisire Hang Seng Bank in un affare del valore di oltre $37 miliardi. L'affare seguirà uno schema di accordi per rendere Hang Seng Bank privata dopo che la sua controllata di maggioranza ha affrontato pressioni sulle sue prestazioni e sull'esposizione ai mercati immobiliari in difficoltà nella città e nella Cina continentale.
L'offerta sarà valutata a HK$155 per azione per ciascuna azione del Piano, valutando l'affare a circa HK$106,1 miliardi ($13,63 miliardi) per l'acquisto del 36,5% delle azioni già non possedute da HSBC e dando a Hang Seng Bank una valutazione totale di $37 miliardi. L'offerta rappresenta un premio del 33% rispetto al prezzo medio di chiusura non disturbato a 30 giorni di HK$116,5 per azione, traducendosi in un multiplo prezzo-su-valore di 1,8x basato sui risultati del primo semestre 2025.
HSBC manterrà la struttura operativa di Hang Seng
Secondo l'annuncio, gli azionisti di Hang Seng avranno l'opportunità di ricevere contante immediato a un prezzo superiore al valore massimo delle azioni del prestatore in oltre tre anni. Gli investitori di minoranza beneficeranno anche direttamente dall'investimento di capitale di HSBC senza dover attendere le future distribuzioni di dividendi.
Il piano di HSBC per acquisire il prestatore mira a rafforzare la sua franchigia locale mentre supporta una maggiore fiducia nel sistema finanziario di Hong Kong. Hang Seng Bank ha ribadito che Hong Kong rimane un hub centrale per i principali mercati asiatici e per la crescita nella regione Asia-Pacifico.
Secondo l'accordo, l'identità indipendente di Hang Seng, compresa la sua cultura e struttura operativa, sarà mantenuta. HSBC si è impegnata a preservare il marchio della banca, assicurando ai clienti che i prodotti e i servizi esistenti rimarranno accessibili mentre offrirà un accesso ampliato alla rete globale di HSBC e alla suite di prodotti. Il prestatore continuerà a funzionare come una banca autorizzata con la propria governance, proposta clienti e rete di filiali.
“Questo è un investimento per il medio-lungo termine in quella che è una banca locale leader a Hong Kong, una franchigia iconica, una proposta clienti distinta e unica, e una solida posizione finanziaria con rapporti di liquidità e capitale molto buoni.”
-George Elheder, CEO di HSBC
Elhedery ha dichiarato che la banca sospenderebbe i riacquisti di azioni di HSBC per circa tre trimestri per accumulare il capitale necessario per l'acquisizione.
Michael Makdad, analista senior di equity presso Morningstar, ha affermato che la mossa era positiva e attesa da tempo, poiché le doppie quotazioni madre-sussidiaria erano intrinsecamente problematiche in termini di governance. Ha aggiunto che HSBC dovrà pagare un premio, ma ci dovrebbero essere delle opportunità per sinergie sui costi.
Il titolo di Hang Seng è aumentato di oltre il 26% oggi
I risultati finanziari del primo semestre di Hang Seng hanno rivelato che i prestiti non performanti avevano raggiunto il 6,69% del totale dei prestiti e anticipi ai clienti. La banca ha citato la pressione continua nel settore immobiliare, che era aumentata dal 6,12% al 31 dicembre 2024. Il titolo della banca è aumentato oggi di oltre il 26% con un intervallo giornaliero di $136,80 – $168,00. HSBC Holdings PLC, quotata al NYSE, ha registrato anche un aumento dell'1,12% oggi, scambiando a $ 71,50, dopo l'annuncio dei piani di acquisizione a Hong Kong oggi.
L'acquisizione sarà finanziata attraverso le risorse di HSBC, escludendo il finanziamento esterno. La banca ha rivelato che si aspetta almeno un impatto negativo di 125 punti base il primo giorno dopo l'approvazione degli azionisti. Il prestatore mira anche a ripristinare il suo rapporto di capitale Common Equity Tier 1 (CET1) nella sua fascia obiettivo del 14,0%–14,5% attraverso la generazione di capitale organico, mentre sospende nuovi riacquisti di azioni per tre trimestri dopo l'annuncio. Hang Seng ha dichiarato che intende mantenere un rapporto di distribuzione dei dividendi del 50% per il 2025, escludendo voci materiali una tantum.
Elhedery ha rivelato in un'intervista con Reuters che l'acquisizione non rappresenta un salvataggio, affermando che entrambe le banche avevano comunicato sull'esposizione del Hang Seng Bank nel settore immobiliare commerciale.