Ultimo aggiornamento: 14 ott 2025
Ogni grande crash delle criptovalute dal 2020 ha seguito lo stesso copione poco glamour: panico → ritest → chop → breakout. Lo abbiamo visto dopo il crollo di FTX (Nov 2022), dopo Terra/LUNA (metà 2022), durante le repressioni in Cina (2021), e persino dopo il panico di marzo 2020. Il modello non è magia: è psicologia. I mercati mettono alla prova le mani deboli, esauriscono i venditori, poi sorprendono tutti quando finiscono i venditori.
La cascata di liquidazioni di questo fine settimana è stata una per i libri dei record. Circa $19 miliardi di posizioni con leva sono state cancellate in poche ore mentre la liquidità evaporava e gli ordini di stop si accumulavano: un classico evento di deleveraging. La vendita è stata innescata da notizie geopolitiche e macroeconomiche improvvise che hanno spaventato i mercati del rischio, e si è amplificata perché le piattaforme di futures e i market maker si sono ritirati per gestire il rischio. ([Reuters]
Dalla quella crisi flash $BTC è rimbalzata nel **$112k–$116k** intervallo — ma non scambiare un rimbalzo per un ritorno alla calma. Le metriche on-chain e i mercati delle opzioni mostrano un'attività di copertura elevata e una pressione ribassista continua, che è un libro di testo per una fase di ritest. Ciò significa più ribassi, più rotture false e molti trader che vengono espulsi. ([MarketWatch]
Quindi, questo è il fondo?
Nessuno può chiamare il fondo definitivo in tempo reale. Ma i mercati stanno ponendo una domanda più semplice in questo momento: **chi sta ancora respirando? Quel test separa i turisti dagli investitori. Storicamente, coloro che hanno venduto in preda al panico durante il ritest spesso hanno dovuto riacquistare a un prezzo significativamente più alto in seguito. Al contrario, coloro che hanno dimensionato responsabilmente e accumulato durante il ribasso erano posizionati per la rottura. ([TradingView]
Strategia tattica (non consiglio finanziario)
1. Sopravvivere al ribasso. Riduci la dimensione della posizione in modo da poter resistere attraverso la volatilità.
2. Accumula il ribasso in modo selettivo. Usa la media del costo in dollari invece di cercare di catturare il fondo assoluto.
3. Proteggi con controlli del rischio. Stringi le dimensioni della posizione; considera intervalli di stop che tengano conto di ampie oscillazioni intraday.
4. Osserva gli eventi di liquidità, non il rumore. Grandi titoli macro causano squeeze; decisioni di base sui fondamentali & sui flussi on-chain. ([Reuters]
Cosa ci insegna la storia: la fase di ritest non è una garanzia di una rottura — ma è il modello ricorrente. Gli ultimi cicli lo hanno dimostrato: molti che hanno venduto per paura sono finiti per riacquistare a un prezzo sostanzialmente più alto. Il mercato non ti deve un fondo facile. Ti deve un'azione di prezzo — interpretala con disciplina.
Se hai già visto questo film, sai che i titoli di coda scorrono con una rottura quando le mani deboli sono state pulite. Se sei nuovo: dimensiona piccolo, impara in fretta e non confondere il rumore con la tendenza.
