📉 Gli analisti di Glassnode hanno identificato il principale fattore di stagnazione: un notevole volume di offerta di mercato è concentrato in mano a proprietari che hanno aperto posizioni sui massimi locali.

Principali intuizioni:

Pressione di perdite non realizzate: ≈ 8,4 milioni di BTC sono attualmente "sotto acqua" (prezzo medio d'ingresso - nell'intervallo $80k–$126k). Ciò forma una potente zona di resistenza: durante i tentativi di crescita, il mercato si trova ad affrontare la fissazione delle posizioni "in pareggio".

Fase di capitolazione: per ripristinare il trend rialzista è necessaria una lunga consolidazione per il ridistribuzione degli asset o un forte calo dei prezzi che provochi l'uscita dalle posizioni delle "mani deboli".

Marker di formazione del fondo: l'attuale volume dei perdite non realizzate quotidiane è di ~$200 milioni. La stabilizzazione del mercato storicamente avviene quando questo indicatore scende sotto $25 milioni al giorno.

Attività degli istituzionali: si osserva una desincronizzazione delle strategie. Mentre MicroStrategy mantiene una tattica di accumulo sistematico, Marathon realizza parte dei profitti/riserve, riducendo la pressione complessiva degli acquirenti.

Riepilogo: il mercato assorbe l'eccesso di offerta creato a livelli di prezzo elevati. Fino al completamento dello "scarico", lo scenario più probabile rimane un movimento all'interno dell'attuale range.

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