Venerdì 10 ottobre 2025 ha segnato uno degli episodi più intensi nei mercati globali degli ultimi anni. L'annuncio del presidente Donald Trump sulla imposizione di dazi del 100 % sulle importazioni provenienti dalla Cina ha innescato una reazione immediata su tutti i fronti: Wall Street ha registrato la sua peggiore giornata da aprile e il bitcóin è crollato di quasi il 12 %, trascinando con sé il resto del criptomercato. In poche ore, si sono volatilizzati centinaia di miliardi di dollari, scatenando un dibattito su se la caduta fosse un riflesso razionale del rischio o una manipolazione perfettamente orchestrata.

Escalata commerciale e timore legittimo

La decisione di Trump è stata interpretata come un inasprimento della guerra commerciale con la Cina. In risposta alle restrizioni all'esportazione imposte da Pechino, il presidente statunitense ha annunciato un'imposta del 100%, eliminando ogni aspettativa di negoziazione a breve termine. I mercati hanno reagito con vendite massicce: le azioni più esposte alla Cina —in particolare quelle tecnologiche— sono scese tra il 4% e l'8%. Gli investitori hanno cercato rifugio in attivi più sicuri; l'oro ha superato i 4 000 dollari per oncia, riflettendo un clima di paura globale.

Fattori tecnici ed effetto domino

Il ritmo del crollo suggerisce che la paura non è stata l'unico protagonista. A Wall Street, le operazioni algoritmiche hanno accelerato il movimento ribassista, provocando una perdita stimata di 1,2 trilioni di dollari in valore di mercato in appena un'ora. Nel settore cripto, si è verificata una liquidazione da record: oltre 19 000 milioni di dollari si sono evaporati in poche ore. Il bitcóin è sceso del 13%, mentre diverse altcoin hanno registrato perdite superiori al 40%. L'attivazione in catena di ordini automatici —stop-loss e liquidazioni forzate— ha amplificato l'effetto, trasformando una caduta isolata in una crisi di liquidità.

Il dibattito sulla manipolazione

L'episodio ha riaperto la discussione sulla manipolazione nei mercati. Alcuni analisti hanno qualificato la giornata come una “manovra deliberata”, sostenendo che grandi operatori istituzionali e alcuni exchange hanno approfittato dell'alta esposizione di posizioni lunghe per provocare un riavvio dei prezzi. In un ecosistema con scarsa regolamentazione, non sono pochi gli attori che traggono vantaggio quando altri perdono. Tuttavia, non esiste evidenza concreta di collusione; la spiegazione più plausibile punta a una tempesta perfetta: un catalizzatore politico, mercati sovraindebitati e algoritmi ipersensibili.

Conclusione

Il 10 ottobre 2025 ha messo a nudo la fragilità strutturale dei mercati moderni. Ciò che è iniziato come un evento geopolitico si è trasformato in una lezione sulla volatilità, sulla psicologia collettiva e sull'automazione finanziaria. Chiamarlo manipolazione totale sarebbe esagerato, ma ridurlo a un semplice incidente di mercato sarebbe ingenuo. È stata, in definitiva, una dimostrazione di come la razionalità e il caos possano coesistere sullo stesso schermo di quotazione.

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