Il sentimento attorno ai principali scambi di criptovalute sta iniziando a divergere in modo netto, poiché #CitiGroup adotta una posizione cauta su #Gemini mentre diventa più ottimista su Bullish. La mossa riflette un cambiamento più ampio nel modo in cui la finanza tradizionale sta valutando le piattaforme crypto — non solo in base all'hype e alla crescita degli utenti, ma anche in base alla trazione normativa e all'impegno sostenibile.

Il team di analisti di Citigroup, guidato da Peter Christiansen, ha riaffermato il suo rating neutro/alto rischio su Gemini ma ha ridotto l'obiettivo di prezzo da $26 a $23, segnalando una crescita più lenta del previsto sul lato degli scambi. Nonostante una forte spinta di marketing e numeri di iscrizione impressionanti per la Gemini Card, Citi afferma che l'attività di trading effettiva non è riuscita a mantenere il passo con l'entusiasmo.

I dati raccontano la storia. I volumi di trading di ottobre presso Gemini erano solo leggermente superiori ai livelli di settembre e notevolmente più deboli rispetto a luglio e agosto - una delusione considerando il clamore attorno alla $XRP carta co-branded che è stata lanciata prima dell'IPO della borsa. Christiansen ha sottolineato che il coinvolgimento degli utenti di Gemini e la profondità delle transazioni rimangono un "gioco di attesa", suggerendo che la sua strategia di espansione potrebbe aver bisogno di più tempo per tradursi in una quota di mercato significativa.

Le azioni di Gemini sono comunque riuscite a guadagnare il 5.5% a $20.60 venerdì, dimostrando che gli investitori non hanno rinunciato al potenziale a lungo termine della società. Ma l'ultimo adeguamento di Citi pone Gemini a circa un 45% di sconto rispetto al rapporto valore-impresa-vendite previsto di Coinbase per il 2027 - un divario che sottolinea la cautela degli investitori intorno al suo posizionamento competitivo.

D'altra parte dello spettro, Citigroup ha alzato il suo obiettivo di prezzo per Bullish ( $BLSH ) da $70 a $77, mantenendo una valutazione di acquisto/alto rischio. Quel nuovo obiettivo implica quasi il 40% di rialzo rispetto al suo prezzo attuale di $55.62. L'aggiornamento arriva mentre Bullish guadagna slancio dopo l'approvazione della BitLicense di New York - una pietra miliare normativa significativa che apre la porta a una partecipazione istituzionale più ampia.

La nota di Citi ha evidenziato che l'"accesso istituzionale in espansione" di Bullish lo posiziona fortemente per la prossima fase di adozione delle criptovalute, specialmente mentre la finanza tradizionale continua a scaldarsi ai mercati degli asset digitali. L'approvazione a New York, uno degli ambienti normativi più difficili negli Stati Uniti, dà a Bullish un vantaggio in un momento in cui molte borse stanno ancora affrontando ostacoli di conformità.

Il team di Christiansen ha sottolineato che Bullish è ora ben posizionato per beneficiare di una maggiore chiarezza normativa e dell'aumento della comodità delle istituzioni legacy nell'entrare nel settore delle criptovalute. La crescita costante della borsa e il focus su un'espansione guidata dalla conformità l'hanno resa un punto di riferimento tra i nuovi entranti, con Citigroup che la inquadra come una delle piattaforme chiave che guidano la prossima ondata di adozione mainstream.

Il contrasto tra Gemini e Bullish è significativo. L'impegno di Gemini per il coinvolgimento dei consumatori attraverso carte retail e integrazioni di app è ambizioso ma lento a tradursi in una crescita attiva del trading. Bullish, nel frattempo, sta attirando l'attenzione delle istituzioni in un momento in cui la fiducia normativa sta diventando un vantaggio definitorio nel mercato delle criptovalute.

Con entrambe le borse che seguono percorsi molto diversi per scalare - Gemini puntando su una crescita in stile fintech per i consumatori e Bullish sulla legittimità normativa - i prossimi movimenti del mercato dipenderanno fortemente da quanto rapidamente ciascuna strategia possa fornire una trazione misurabile.

Per ora, Wall Street sembra aver fatto la sua scelta: Gemini potrebbe aver bisogno di più tempo per dimostrare che la sua borsa può eguagliare il suo marketing, mentre Bullish sta emergendo come il contendente silenzioso che guadagna terreno reale agli occhi della finanza tradizionale.