Nel 2020, mentre l'economia statunitense si bloccava, i responsabili politici hanno risposto con misure di stimolo senza precedenti — circa 6 trilioni di dollari in denaro appena creato — nel tentativo di stabilizzare i mercati e sostenere la domanda dei consumatori.
Inizialmente, questa iniezione di liquidità sembrava evitare il crollo economico. I mercati finanziari si sono ripresi, le imprese hanno riaperto e la fiducia a breve termine è stata ripristinata. Eppure, sotto la superficie, hanno iniziato a prendere forma problemi strutturali più profondi.
Per gran parte della storia moderna, la disciplina economica ha dettato che le imprese inefficienti fossero autorizzate a fallire, consentendo al capitale di fluire verso usi più produttivi. Tuttavia, dagli anni '80, ripetute interventi governativi — dalla crisi dei risparmi e prestiti al crollo finanziario del 2008 — hanno sempre più confuso la linea tra correzione del mercato e salvataggio politico.
I costi a lungo termine di questo approccio stanno ora diventando chiari:
Pressioni inflazionistiche persistenti
Distorsioni dei prezzi degli attivi e crescita artificiale
Aumento del debito nazionale e dipendenza fiscale
Piuttosto che affrontare le conseguenze di un'espansione monetaria prolungata, molti analisti hanno attribuito l'aumento dei prezzi a interruzioni della catena di approvvigionamento o comportamenti aziendali — spiegazioni che trascurano la questione fondamentale della diluizione monetaria.
La realtà è che stampare denaro non genera ricchezza reale; redistribuisce semplicemente il potere d'acquisto e rinvia il dolore economico. Gli effetti si materializzano spesso più tardi, poiché l'inflazione erode i risparmi e gli obblighi di debito si accumulano.
Ciò che era inteso come un salvataggio nel 2020 potrebbe, con il senno di poi, rappresentare un ripristino acquistato su tempo preso in prestito.
Fonte: Mises Institute
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