Appena adesso
La Federal Reserve ha annunciato improvvisamente che
Il 25 ottobre, l'inflazione negli Stati Uniti a settembre è scesa al di sotto delle aspettative in tutti i settori, il che significa che la Federal Reserve probabilmente attuerà il suo secondo taglio dei tassi d'interesse dell'anno la prossima settimana.
I dati sono i seguenti: l'indice dei prezzi al consumo (CPI) statunitense di settembre su base annua è del 3%, il CPI core su base annua è del 3%, entrambi inferiori alle aspettative di 0,1 punti percentuali. Ora la Federal Reserve può riposare tranquilla: non c'è molta pressione inflazionistica e l'attenzione della politica si è spostata dall'inflazione all'occupazione.
È interessante notare che il rallentamento dell'inflazione core è principalmente dovuto ai lenti aumenti degli affitti. L'affitto equivalente dei proprietari è aumentato solo dello 0,1%, molto al di sotto delle aspettative. L'impatto delle tariffe è anche limitato, con i vestiti che sono aumentati dello 0,7% e le auto nuove dello 0,2%, ma questo è stato compensato dai cali dei prezzi delle auto usate e dei prezzi medici.
La Federal Reserve è ora più preoccupata per l'occupazione.
Ad agosto, i nuovi posti di lavoro sono aumentati di 22.000, ben al di sotto delle aspettative, e il tasso di disoccupazione è salito al 4,3%, raggiungendo un nuovo massimo dal novembre 2021. Powell ha a lungo dichiarato che il mercato del lavoro si sta raffreddando, e i dati confermano questo. Questo taglio dei tassi d'interesse è "preventivo," volto a prevenire il deterioramento continuo dell'occupazione.
La reazione del mercato è stata molto diretta: le azioni statunitensi sono aumentate, il Nasdaq ha raggiunto un massimo storico, e l'oro è aumentato anch'esso. Ma non festeggiare troppo presto; l'impatto delle tariffe potrebbe arrivare "anche se in ritardo, ma sicuramente." Un noto analista di titoli ha affermato che il tasso di tariffa effettivo negli Stati Uniti potrebbe superare il 17%, e lo shock inflazionistico è ancora in arrivo.
La chiusura del governo ha causato ritardi nei dati; il CPI del mese prossimo potrebbe non essere pubblicato, rendendo più difficile per la Federal Reserve prendere decisioni. Tuttavia, per ora, un taglio dei tassi d'interesse è un evento ad alta probabilità.
In termini semplici, questo taglio dei tassi d'interesse da parte della Federal Reserve è "prepararsi per un giorno di pioggia."