1. Perché EigenLayer sta guadagnando di nuovo popolarità?
Con l'avvento dell'ETF spot su Bitcoin compaiono gli effetti positivi di Ethereum: l'aspettativa per l'adozione dell'EFT spot su Ethereum, l'upgrade di Cancun e l'Ethereum a lungo lento scoppiano di nuova vitalità.
La quantità di Ethereum impegnata continua ad aumentare e la necessità di un nuovo impegno è diventata sempre più evidente. EigenLayer consente agli utenti di ricostituire ETH, lsdETH (Liquidity Pledged ETH) e LP Token in altre catene laterali, oracoli, middleware, ecc., come nodi e ricevere premi di verifica, in modo che i progetti di terze parti possano godere della sicurezza dell'ETH rete principale, i partecipanti all'ETH possono anche ottenere maggiori vantaggi, ottenendo una situazione vantaggiosa per tutti.
Fonte dati: https://dune.com/hildobby/eth2-staking
La tendenza al re-pegno è diventata il fulcro dell'ecosistema Ethereum poiché EigenLayer ha aumentato l'importo del mutuo LST. In un solo mese, EigenLayer ha assorbito più di 500.000 Ethereum, con un TVL di oltre 1,6 miliardi di dollari USA, classificandosi al 12° posto nella catena Ethereum. protocolli di primo livello.
Fonte dati: https://defillama.com/protocol/EigenLayer?denomination=ETH
Recentemente, EigenLayer ha annunciato che fornirà servizi di re-pledge per la sottocatena Cosmos, il che è di grande importanza sia per Ethereum che per Cosmos. EigenLayer fornisce servizi di re-pegno per le sottocatene di Cosmos, consentendo a Cosmos di ottenere la sicurezza di Ethereum e apre anche un nuovo mondo di rendimenti incrementali per gli staker di Ethereum.
Nella foto è l'universo EigenLayer, fonte: https://x.com/eli5_defi/status/1746550169183846503?s=20
Anche EigenDA, il primo AVS a utilizzare il servizio di verifica EigenLayer, sta per andare online. Anche la narrativa del suo servizio DA è diventata argomento di attenzione del mercato con il prezzo alle stelle del token TIA di Celestia.
L'immagine mostra i partner di EigenDA, fonte: https://x.com/eigen_da/status/1731674794347860449?s=20
Per ulteriori informazioni su EigenLayer, fare riferimento a questo numero: "Rapporto di ricerca | EigenLayer: rafforzare la sicurezza di Ethereum e ispirare una nuova era di staking"
2. Quali sono i potenziali progetti sul percorso del re-impegno?
Il percorso del re-staking non si limita a EigenLayer. Ci sono anche molte opportunità per i progetti derivati nella narrativa del Restaking. Introduciamo brevemente i quattro tipi di Restaking:
Restaking LSD: deposita l'LST (stETH, cbETH, ecc.) che ottieni dopo aver depositato nel protocollo LSD in EigenLayer e poi effettua lo staking.
Liquid-LSD Restaking: attraverso protocolli LRD come Kelp DAO, LST viene affidato al protocollo LRD, il protocollo lo deposita in EigenLayer e poi lo impegna, e l'utente ottiene il token del certificato ipotecario Liquid Restaking Token (LRT).
Restaking nativo: staking liquido nativo significa che il validatore utilizza il contratto intelligente EigenPod per reindirizzare il certificato di ritiro del validatore a EigenLayer.
Restaking liquido nativo: il restaking liquido nativo si riferisce a progetti come etherf.fi o Puffer Finance che forniscono servizi di nodo ETH di piccole quantità e forniscono l'ETH nel nodo a EigenLayer per il re-impegno.
Immagine da: Delphi Digital, fonte: https://x.com/Delphi_Digital/status/1740463277099151482?s=20
Di seguito sono riportate le statistiche di cinque progetti di re-impegno con monete non emesse come riferimento. Questi cinque progetti possono guadagnare punti EigenLayer guadagnando punti per i rispettivi progetti.
Kelp DAO
Kelp DAO è un progetto Restaking realizzato da Stader Lab, un progetto LSD che supporta il multi-chain. Appartiene al tipo Restaking Liquid-LSD menzionato sopra. Tuttavia, è attualmente aperto al deposito di stETH di Lido e ETHx di Stader. a causa dell'attuale quota LST di EigenLayer è piena, quindi i depositi sono attualmente sospesi.
Sebbene Stader Lab abbia emesso token, Kelp DAO ha lanciato un sistema di punti. Come sottoprogetto, Kelp DAO dovrebbe comunque lanciare i propri token. E possiamo aspettarci l’effetto di collegamento di SD (token di Stader Lab) e Kelp DAO.
Rigonfiamento
Swell è un protocollo LSD ben consolidato. Ha recentemente annunciato che entrerà nel campo del Liquid Restaking ed è un prodotto di tipo Liquid Native Restaking. Dopo aver aggiunto la funzione di re-pledge, gli utenti possono depositare ETH e scambiare rswETH, quindi Swell non sarà più limitato dalla quota LST di EigenLayer.
Poiché Swell non ha ancora emesso alcun token e ha aspettative di airdrop, il suo token LST swETH è apprezzato dai cacciatori di airdrop ed è attualmente la risorsa impegnata al secondo posto in EigenLayer. In passato, l'LSD poteva guadagnare punti e puoi anche guadagnare punti partecipando al re-staking.
etere.fi
Ether.fi è un prodotto di tipo Liquid Native Restaking e ha ricevuto 5,3 milioni di dollari in finanziamenti iniziali dal fondatore di BitMEX Arthur Hayes, a differenza di Lido, ether.fi utilizza un approccio decentralizzato e non custodiale per implementare l'impegno di ETH di servizi di re-pledge Poiché si tratta di un re-pedge ETH nativo, non è influenzato dal limite LST di EigenLayer e può ancora essere depositato, e il suo token di certificato ipotecario eETH (token avvolto weETH) è attualmente uno dei pochi con liquidità. Token di ricevuta di garanzia collaterale LRT.
Renzo
Renzo è anche un prodotto di tipo Liquid Native Restaking e non sarà limitato dal limite di deposito EigenLayer LST. I depositi sono ancora possibili. Va tuttavia notato che gli ETH depositati presso Renzo al momento non sono rimborsabili e il certificato ipotecario ezETH non può essere trasferito e verrà bloccato a breve termine.
Il 16 gennaio, Renzo ha annunciato il completamento di un round di finanziamento iniziale da 3 milioni di dollari, che ha garantito sicurezza e ha un importo vincolato inferiore rispetto a protocolli simili, rendendolo attualmente più conveniente.
Va notato che a causa della forma dei punti premio per i nuovi giocatori e del background della squadra non annunciato, nonché del fatto che il riscatto non è aperto, è stato messo in dubbio e diffidato da alcuni utenti.
Finanza Puffer
Puffer Finance è un protocollo di staking di liquidità anti-slash, simile a ether.fi. È anche un tipo di prodotto Liquid Native Restaking e attualmente non è aperto allo staking. Puffer Finance ha ricevuto un seed round guidato da Jump Crypto, raccogliendo un totale di 6,15 milioni di dollari con una valutazione non divulgata.
EigenLayer impone un requisito di soglia di 32 ETH per i nodi generali di re-staking di Ethereum per eseguire AVS.
La funzione re-pledge di Puffer abbassa questa soglia al di sotto di 2 ETH nel tentativo di attirare piccoli nodi.
3. Trovare un nuovo modo, come utilizzare Pendle per partecipare al re-staking?
Pendle è un mercato di negoziazione di tassi di interesse decentralizzato che fornisce transazioni di PT (Principal Token) e YT (Yield Token). Possiamo utilizzare le transazioni YT in Pendle per accelerare l'acquisizione di punti ether.fi ed EigenLayer.
Vai all'exchange YT-eETH di Pendle e acquista YT-eETH. Detenendo YT-eETH, puoi ricevere entrate da staking, punti ether.fi doppi, punti EigenLayer e premi di trading Pendle. Attualmente, 1 eETH può acquistare circa 11 YT-eETH, il che equivale a 11 volte la leva finanziaria.
I vantaggi sembrano interessanti, vero? Ma dopo aver compreso il meccanismo dei prezzi di YT, saprai che il prezzo di YT diminuisce gradualmente con l'avvicinarsi della data di scadenza. Si tratta essenzialmente di scambiare tempo con entrate e punti in pegno.
Naturalmente, è possibile ottenere i premi di cui sopra anche sotto forma di raggruppamento LP, che è un metodo a basso rischio. Tuttavia, ci sono anche degli svantaggi, come la suscettibilità a perdite temporanee e l'efficienza nell'ottenimento di punti è relativamente bassa.
Suggerimento: se non sai molto di Pendle, acquisisci le conoscenze pertinenti prima di utilizzarlo. A causa della lunghezza di questo articolo, non posso spiegarlo in modo troppo dettagliato.
4. Rischi di re-impegno che non possono essere ignorati
Il re-staking, come concetto emergente nello spazio crittografico, sta diventando sempre più importante, offrendo agli staker maggiori opportunità di unirsi a reti diverse e aumentare i propri rendimenti. EigenLayer si autodefinisce “l’Airbnb della fiducia decentralizzata”, sottolineando il fascino di questa opportunità. Tuttavia, il reimpegno non è privo di rischi e introduce una serie di potenziali problemi che meritano un’attenta considerazione.
1. Rischio di multe: aumento del rischio di perdere ETH in staking a causa di attività dannose.
2. Rischio di centralizzazione: se troppi staker si spostano su EigenLayer o altri protocolli, ciò potrebbe causare rischi sistemici per Ethereum.
3. Rischi contrattuali: potrebbero esserci dei rischi nei contratti intelligenti di ciascun accordo.
4. Sovrapposizione del rischio a più livelli: questa è la questione chiave del re-pegno. Combina il rischio del pegno esistente con rischi aggiuntivi per formare rischi a più livelli.
5. Riepilogo
Il tasso di cambio ETH/BTC ha registrato una forte ripresa dopo l’adozione dell’ETF spot Bitcoin. Con la benedizione dell’upgrade di Cancun e dell’ETF spot Ethereum, anche l’ecosistema Ethereum si riprenderà. Il prossimo tema principale dell’ecosistema Ethereum è il settore L2, che è direttamente vantaggioso per l’aggiornamento di Cancun, e l’altro è l’ecosistema di re-staking di EigenLayer.
Utilizzare i progetti citati oggi per partecipare al re-staking è senza dubbio l'opzione più conveniente. Finché partecipi al re-staking, puoi mangiare due o tre dello stesso pesce. Va notato che le recenti regole di airdrop di Altlayer menzionano che gli airdrop saranno dati agli staker di EigenLayer, ma non è ancora noto se gli impegni verso protocolli come Kelp DAO e Renzo possano essere penetrati e riconosciuti come staker di EigenLayer.
Fonte immagine: https://blog.altlayer.io/altlayers-alt-token-launch-f49bf8ac2556
Naturalmente, dobbiamo anche renderci conto che la costante re-ipotecazione delle bambole nidificanti è essenzialmente una leva speculativa creata per la liquidità. Pur apportando rendimenti più elevati, amplifica anche i rischi. Indipendentemente da quale livello del protocollo abbia un problema contrattuale, le risorse degli utenti verranno danneggiate.
Glossario
Restaking: il restaking implica lo staking di token per lo staking di liquidità, migliorando la sicurezza e consentendo allo stesso tempo agli staker di ricevere premi dai servizi forniti dalle applicazioni middleware.
AVS (Actively Validated Services): servizio di verifica attiva, qualsiasi sistema che richiede la propria semantica di verifica distribuita per la verifica, come catene laterali, livelli di disponibilità dei dati, nuove macchine virtuali, reti di custodia, reti oracle, ponti, schemi di crittografia delle soglie ed esecuzione attendibile ambiente.
LSD (Liquid Staking Derivatives): i derivati con pegno liquido si riferiscono ai token di ricevuta ottenuti dopo aver costituito i token, che equivalgono al certificato di deposito dopo il deposito in banca.
LST (Liquid Staking Token): token di staking liquido, che rappresenta i token impegnati sulla blockchain POS (Proof of Stake), come stETH di Lido, cbETH di Coinbase, ecc.
LRT (Liquid Restaking Token): il token di re-pedge liquido viene nuovamente impegnato per ottenere LRT.
Siti web di progetti correlati
EigenLayer: https://www.EigenLayer.xyz/
Kelp Dao: https://www.kelpdao.xyz/
Swell: https://app.swellnetwork.io/
ether.fi: https://www.ether.fi/
Renzo: https://app.renzoprotocol.com/restake
Finanza Puffer: https://www.puffer.fi/
Pendle: https://www.pendle.finance/
Articolo di riferimento
"Da Swell a Babylon: uno sguardo ai progetti più rappresentativi del circuito Restaking"
"La liquidità non dorme mai, alla ricerca di potenziali opportunità nella narrativa dei token ricollateralizzati (LRT)"
《Riepilogo rapido: Universo EigenLayer e narrativa LRTfi
《Documenti EigenLayer》
《Accademia Pendle》
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