Penso che la Federal Reserve probabilmente abbasserà i tassi a dicembre, fermare la riduzione del bilancio è in realtà una preparazione per un possibile grande allentamento futuro.

Anche se Powell dice che un abbassamento dei tassi a dicembre non è garantito, in realtà è solo per prevenire congetture errate del mercato e mantenere la flessibilità della politica.

Perché si dice che la Federal Reserve si sta preparando a un grande allentamento?

La Federal Reserve ha ora molti titoli di stato americani. Hanno smesso di ridurre il bilancio, in realtà non vogliono far diminuire il denaro sul mercato.

Questo è come dare al mercato una pillola di tranquillità, dicendo a tutti di non preoccuparsi, che non permetteremo più che il mercato viva una scarsità di denaro come nel 2019.

La ragione più profonda è che vogliono ripulire il bilancio, sostituendo i MBS (un tipo di titolo legato ai mutui) acquistati in precedenza con titoli di stato a breve termine, rendendo così i conti più chiari e riducendo l'impatto diretto sul mercato immobiliare.

Cosa significano ridimensionare, fermare il ridimensionamento ed espandere il bilancio?

Ridimensionare: significa stringere la politica monetaria e ridurre la liquidità sul mercato.

Ad esempio, la Federal Reserve ha precedentemente acquistato molti titoli di stato; ora che questi titoli stanno scadendo, la Federal Reserve non li acquisterà più, lasciandoli scadere naturalmente, in modo che il bilancio della Federal Reserve si riduca e la liquidità sul mercato diminuisca.

Fermare il ridimensionamento: significa che i titoli di stato in scadenza vengono ancora riacquistati dalla Federal Reserve, mantenendo invariata la dimensione del proprio bilancio, in modo che la liquidità sul mercato non diminuisca.

Espandere il bilancio: significa allentare la politica monetaria, comunemente noto come stampare denaro. Per i titoli di stato in scadenza, la Federal Reserve non solo li riacquista, ma ne acquista anche alcuni in più, iniettando nuovo denaro nel mercato. Questo è il famoso stampare denaro (QE).

Cosa significa fermare il ridimensionamento e abbassare i tassi?

Questa è una serie di misure per allentare la liquidità nel mercato.

Abbassare i tassi rende il prestito più economico per tutti, fermare il ridimensionamento garantisce che la liquidità sul mercato non diminuisca.

Questa è una buona notizia per il mercato azionario statunitense, il mercato delle criptovalute, l'oro e il mercato obbligazionario, e porterà a un aumento di questi asset.

Quando inizierà la prossima stampa di denaro (espansione del bilancio)?

Bisogna tenere d'occhio Trump, o eventuali altre situazioni impreviste.

Se il mercato finanziario avesse ulteriori problemi, o se Trump causasse di nuovo confusione rendendo la liquidità insufficiente, è molto probabile che la Federal Reserve inizi a stampare denaro immediatamente.

Stimo che, al più presto, nella prima metà del 2026, la Federal Reserve inizierà un nuovo ciclo di espansione del bilancio.

Come sta andando la situazione della chiusura del governo statunitense adesso?

Il governo degli Stati Uniti è stato fermo per un mese, e Trump ha iniziato a preoccuparsi.

In precedenza voleva approfittare della chiusura per licenziare, ma ora vuole porre fine alla chiusura e far riprendere il normale funzionamento del governo.

Perché entrambe le parti stanno affrontando la pressione della scadenza di SNAP (un programma che fornisce aiuti alimentari alle persone a basso reddito) questo sabato.

Se il governo non ripristina la normalità, i sussidi per decine di milioni di persone a basso reddito verranno interrotti, il che influenzerà il tasso di approvazione di Trump.

Com'è la situazione dei dati on-chain?

Ieri, dopo la chiusura del mercato azionario, c'è stata una leggera ripresa e BTC è tornato a 110.000 dollari.

L'indice di paura VIX è a 17.44, indicando che il sentimento degli investitori americani è ancora relativamente positivo.

Tuttavia, il sentimento degli investitori retail nel mercato delle criptovalute è ancora piuttosto ansioso, e sono i principali venditori. Attualmente, l'indice di paura e avidità si trova intorno a 33, in fase di paura.

Tuttavia, la distribuzione dei chip BTC mostra che la maggior parte degli investitori a lungo termine rimane comunque fiduciosa, accumulando 2.511.000 chip tra 104.500 e 111.000 dollari.

L'ETF spot mostra che Bitcoin ed Ethereum hanno registrato deflussi di fondi negli ultimi due giorni.

Il 30 ottobre, Bitcoin ha registrato un deflusso di 488 milioni di dollari, mentre Ethereum ha registrato un deflusso di 184 milioni di dollari, il che indica che anche gli investitori americani stanno mostrando un certo panico.

Ma non penso che ci sia da preoccuparsi eccessivamente, i dati di uno o due giorni non dicono nulla, la tendenza generale è ancora in entrata.

L'acquisto di ETF spot appartiene a un ciclo più piccolo, mentre la liquidità della Federal Reserve rappresenta il ciclo più grande; i cicli più piccoli si conformano ai cicli più grandi, anche se le istituzioni vendessero tutto il Bitcoin, non influenzerebbero la tendenza macroeconomica.

Il Bitcoin a breve termine segue principalmente le azioni tecnologiche del mercato statunitense; fintanto che non ci saranno rischi sistemici nel mercato azionario, e le azioni tecnologiche si manterranno stabili, il trend di BTC non sarà troppo negativo.

I migliori investitori osservano le tendenze, i secondi osservano i dati, solo i terzi si concentrano sulle linee K; poiché la direzione generale è comunque quella di allentare, dopo la correzione, è molto probabile che continueranno a salire.

Ora si può prestare attenzione all'andamento del mercato azionario, soprattutto alla performance delle azioni tecnologiche.

Inoltre, ci sono le mosse della Federal Reserve, i discorsi dei governatori della Federal Reserve e i progressi nel fermare il ridimensionamento.

Ciò che dobbiamo fare è mantenere la pazienza.

L'essenza dell'investimento è racchiusa in una parola: aspettare.

L'investimento di valore può essere riassunto in 8 parole: comprendere, a lungo termine, stabilità, interesse composto.

Scegliere i progetti giusti, acquistare quando sono sottovalutati e poi mantenere pazientemente è sufficiente.