Nel gennaio 2025, Coinbase ha lanciato un prodotto di prestito garantito da criptovalute alimentato dal protocollo Morpho, questa è la più grande integrazione DeFi fino ad oggi, stabilendo un nuovo standard per la fusione tra finanza tradizionale e finanza decentralizzata. Questo prodotto emette prestiti in USDC garantiti da BTC, superando con successo la barriera alla diffusione dei servizi DeFi.
Il valore centrale del prodotto risiede nella semplificazione estrema della complessità di DeFi. Coinbase, attraverso l'imballaggio tecnologico, ha astratto tutti i punti critici per gli utenti, come la logica di base della blockchain, la gestione dei portafogli, il calcolo delle spese di Gas e l'imballaggio degli asset cross-chain, consentendo agli utenti di completare le operazioni di prestito all'interno dell'app senza dover possedere conoscenze specialistiche. Il meccanismo operativo è chiaro ed efficiente: gli utenti convertono automaticamente il BTC in cbBTC in un rapporto 1:1 da utilizzare come garanzia nel contratto intelligente Morpho, i prestiti in USDC arrivano immediatamente, con un importo massimo fino a 1.000.000 di dollari, e supportano rimborsi flessibili in qualsiasi momento.
I vantaggi tecnologici del protocollo Morpho forniscono un supporto chiave per l'abilitazione del prodotto. Come protocollo DeFi con architettura di contratto singolo, ha realizzato la gestione immediata di centinaia di milioni di dollari in USDC attraverso l'aggregazione della liquidità, generando dinamicamente i tassi di interesse ottimali e il rapporto valore del prestito (LTV). Attualmente, gli utenti possono beneficiare di un tasso di interesse annuale ridotto fino al 5%, quasi la metà rispetto ai concorrenti come Ledn, mantenendo l'LTV al di sotto della soglia di sicurezza dell'86% per prevenire i rischi di liquidazione.
Questa innovazione ha ricostruito il panorama del mercato del prestito crittografico. Dopo alcuni mesi dal lancio, l'importo dei prestiti ha superato i 10 miliardi di dollari, con servizi che coprono diversi stati degli Stati Uniti e alcune aree del Regno Unito. Il significato più profondo è che, attraverso la combinazione del quadro normativo e della tecnologia DeFi, soddisfa sia i requisiti di verifica KYC degli utenti di Coinbase, sia migliora l'efficienza dei fondi grazie alla caratteristica di assenza di autorizzazione di Morpho, offrendo all'industria un percorso praticabile di "compliance + decentralizzazione".
La collaborazione tra Coinbase e Morpho dimostra che la scalabilità del DeFi deve avere come fulcro l'esperienza dell'utente. Solo attraverso l'ingresso del traffico delle piattaforme centralizzate e le capacità tecniche dei protocolli decentralizzati si possono realizzare efficienza e inclusione nei servizi finanziari.