Morgan Stanley è entrata nel settore degli ETF bitcoin con il suo nuovo prodotto, il Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT), mentre la banca segnala che il mercato degli asset digitali è ancora nelle fasi iniziali di sviluppo.
In un recente panel moderato da Tyler Evans, Amy Oldenburg, capo degli asset digitali di Morgan Stanley, ha sottolineato che la sfida più grande per il bitcoin non è l'accesso o l'infrastruttura, ma l'educazione. Ha detto che molti investitori faticano ancora a comprendere il bitcoin come un asset distinto dal più ampio ecosistema crypto.
Oldenburg ha sottolineato che le discussioni con i clienti dovrebbero iniziare con bitcoin, facendo riferimento alla sua capitalizzazione di mercato di circa $1,5 trilioni e alla sua separazione rispetto ad altre criptovalute. Secondo lei, l'industria manca ancora di una comprensione chiara e coerente sia tra gli investitori retail che istituzionali, e questo divario deve essere colmato con una ricerca più solida piuttosto che con racconti o hype.
Ha anche notato che la percezione rimane una barriera significativa. Molti investitori associano ancora bitcoin alla sua reputazione iniziale per usi illeciti, il che li rende riluttanti a considerarlo come un'allocazione legittima nel portafoglio. Nelle discussioni con i clienti, il suo team chiarisce spesso che mentre i prodotti possono fare riferimento a rendimento o esposizione strutturata, l'asset sottostante rimane bitcoin stesso.
MSBT ha registrato oltre $100 milioni in afflussi durante la sua prima settimana di trading, anche se Oldenburg ha sottolineato che questi flussi sono provenuti interamente da account autogestiti, poiché il prodotto non era ancora stato completamente lanciato sulla piattaforma di consulenza di Morgan Stanley. La società ha precedentemente suggerito un'allocazione del 2-4% in asset crypto, ma l'adozione attraverso i consulenti è stata graduale.
Per affrontare questo, Morgan Stanley si sta concentrando su programmi di educazione interna, formando i consulenti finanziari a spiegare bitcoin con fiducia e a costruire framework di allocazione per i clienti. Oldenburg ha affermato che il team spende molto tempo ad aiutare i clienti a comprendere modelli e strutture di rischio attorno agli asset digitali.
La banca sta anche espandendo la propria strategia di prodotto per soddisfare le diverse esigenze degli investitori, inclusi quelli che cercano un'esposizione diretta agli ETP. Ha ulteriormente indicato che le capacità di trading crypto spot per i clienti della gestione patrimoniale sono attese in futuro.
Riguardo alla custodia, Oldenburg ha riconosciuto la complessità del mercato e ha confermato che Morgan Stanley utilizza sia Coinbase che BNY Mellon come custodi per MSBT.
Quando le è stato chiesto della possibilità di detenere bitcoin nel bilancio di Morgan Stanley, ha detto che “non è fuori questione” se la chiarezza normativa migliora, ma ha notato che la frammentazione normativa globale rimane una sfida significativa per le grandi istituzioni finanziarie.
Ha concluso ribadendo che l'industria ha ancora molta strada da fare per rendere la ricerca su bitcoin più accessibile e ampiamente comprensibile, sottolineando che l'adozione mainstream è ancora nelle fasi iniziali.
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