Dopo una notte insonne per tutti gli investitori...

La Federal Reserve ha adottato un approccio decisamente hawkish il 29 aprile. Per il terzo incontro consecutivo, il FOMC ha mantenuto il tasso dei fondi federali invariato tra 3.50 e 3.75%.

Il voto è stato 8-4, segnando il numero più alto di dissensi dal 1992.

La Fed ha anche aggiornato il suo linguaggio sull'inflazione da “alcuni livelli elevati” a “è elevata,” citando gli sviluppi in Medio Oriente e l'aumento dei prezzi dell'energia come principali fonti di incertezza.

Questa decisione ha rafforzato la narrativa del “più alto per più tempo” e ha spostato le aspettative di taglio dei tassi più in là nel futuro.

I mercati hanno reagito di conseguenza. Il rendimento dei Treasury a 10 anni è salito verso il 4,40–4,43%, mentre i prezzi del petrolio sono aumentati a causa di preoccupazioni geopolitiche. Le azioni statunitensi hanno chiuso miste e mancavano di convinzione.

Il Dow Jones è sceso dello 0,57% per chiudere a 48.861,81. L'S&P 500 è scivolato dello 0,04% a 7.135,95, e il Nasdaq Composite è salito modestamente dello 0,04% a 24.673,24.

I settori sensibili ai tassi hanno sottoperformato, mentre alcune azioni growth hanno mostrato resilienza. Un'ondata di guadagni aziendali ha aggiunto contesto alla sessione.

Dopo il campanello, i report delle big tech sono stati per lo più solidi: Microsoft ha superato le stime con una crescita di Azure intorno al 40%.

Alphabet ha riportato ricavi di $109,9 miliardi e un EPS di $5,11 con performance robusta nel cloud.

Amazon ha pubblicato ricavi di $181,5 miliardi e un EPS di $2,78 con AWS in aumento del 28%, e Meta ha consegnato ricavi di $56,31 miliardi (+33% su base annua) e un EPS di $10,44, ma ha visto le azioni scendere a causa di una guida sugli investimenti in AI più alta.

I mercati crypto hanno sentito la pressione in modo più acuto. Bitcoin è sceso sotto i $76.000 e ha scambiato intorno ai $75.100–$75.500, in calo di circa 1,3–1,4% nella giornata.

Ethereum è sceso a circa $2.240, diminuendo di circa il 2,3%. La prospettiva di tassi più alti per più tempo aumenta il costo opportunità di detenere asset speculativi, portando a un sentiment di avversione al rischio.

In generale, il 29 aprile ha funzionato da campanello d'allarme per i mercati. Con la Fed che suona più cauta sull'inflazione e la geopolitica, sia le azioni che le crypto probabilmente rimarranno volatili nel breve termine.

Gli investitori ora osserveranno da vicino i prossimi dati sull'inflazione e gli sviluppi in Medio Oriente, poiché il cammino verso i tagli dei tassi è diventato meno certo.