#FOMCMeeting Il Comitato Federale di Mercato Aperto della Federal Reserve (FOMC) ha effettuato una riduzione ampiamente anticipata di 25 punti base al tasso dei fondi federali, portando l'intervallo target a 3,75%-4,00%. Questo segna la seconda riduzione consecutiva del tasso, intesa a sostenere l'economia in mezzo a un persistente indebolimento del mercato del lavoro.
La Decisione: Mandato Doppio sotto Pressione
Questa decisione arriva mentre la Fed cerca di bilanciare il duplice mandato di massimo impiego e stabilità dei prezzi, inteso come inflazione al 2%. L'inflazione rimane leggermente sopra il 2% dell'obiettivo a lungo termine, correndo a un ritmo annuale di circa il 3%, ma il comitato ha segnalato una crescente preoccupazione per i rischi al ribasso per l'occupazione.
Punto Chiave: Il taglio dei tassi mostra che la Fed sta attualmente dando priorità al supporto per il mercato del lavoro, anche se l'inflazione supera il suo obiettivo a lungo termine.
La dichiarazione del FOMC ha notato che l'attività economica si sta espandendo a un ritmo moderato, ma i guadagni occupazionali si sono rallentati e l'incertezza sulle prospettive è rimasta elevata. Questo è aggravato dalla continua chiusura del governo, che ha creato un "blackout dei dati", privando i responsabili politici di informazioni critiche e tempestive sul mercato del lavoro e sulla spesa dei consumatori.
Indicazioni Future: Non è una "Conclusione Scontata"
Nonostante la mossa, il presidente della Fed Jerome Powell ha adottato un tono cauto sul futuro percorso della politica monetaria. Ha detto durante la conferenza stampa post-riunione che un ulteriore taglio dei tassi alla prossima riunione non è "una conclusione scontata—lontano da essa."
Powell ha sottolineato che la politica non è su un corso prestabilito e rimarrà dipendente dai dati. La mancanza di dati ufficiali completi a causa della chiusura rende particolarmente difficile la decisione di dicembre, poiché il comitato potrebbe scegliere di "rallentare" fino a quando non ci sarà una visibilità più chiara sulle condizioni economiche. Questa prospettiva temperata è stata una delle ragioni principali per cui alcuni investitori che avevano completamente scontato un taglio di dicembre hanno adeguato le loro aspettative al ribasso.
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Bilancio e Dissensi
Oltre al taglio dei tassi, la Fed ha annunciato che concluderà la riduzione delle sue partecipazioni aggregate in titoli—un processo noto come Innalzamento Quantitativo (QT)—il 1 dicembre. Questo è un altro passo verso l'allentamento delle tensioni nei mercati di finanziamento a breve termine.
La decisione non è stata unanime, riflettendo profonde divisioni all'interno del comitato:
Un membro ha dissentito a favore di un taglio maggiore, di 50 punti base, cercando un'azione più aggressiva per supportare l'economia.
Un altro funzionario ha dissentito, preferendo nessuna modifica all'intervallo target, credendo che l'inflazione sia il rischio maggiore.
Questa votazione divisa riflette il difficile contesto economico: un mercato del lavoro debole con inflazione ostinata, una combinazione che è stata associata a lievi pressioni stagnazionistiche.
-Cosa c'è dopo?
L'attenzione nel mercato ora si sposta sulle prossime pubblicazioni di dati economici e sui commenti pubblici da parte dei funzionari della Fed nelle prossime settimane. Il potenziale per ulteriori allentamenti dipenderà da:
1. Risoluzione della Chiusura del Governo: La Fed ha bisogno del ritorno dei dati economici ufficiali per prendere decisioni basate sui fatti. 2. Il Mercato del Lavoro: La banca centrale cercherà segnali nei dati del settore privato disponibili su se il raffreddamento del mercato del lavoro si stia stabilizzando o accelerando. 3. Aspettative Inflazionistiche: La Fed deve assicurarsi che l'alta inflazione non si ancorerà saldamente nelle aspettative pubbliche e aziendali. Per ora, almeno, il messaggio del FOMC è chiaro: hanno fatto un passo per gestire i rischi al ribasso, ma ulteriori politiche saranno determinate giorno per giorno con il percorso economico avvolto nell'incertezza.$BNB
