Il testo pubblicato venerdì blocca le aziende crypto dall'offrire yield su stablecoin che sembrano depositi bancari, ma le transazioni "bona fide" sono consentite.
Arrivare a un accordo significa che probabilmente non ci sono ostacoli per un'audizione della Commissione Bancaria del Senato (noto come markup) che potrebbe finalmente far avanzare la legislazione un altro passo cruciale nel suo percorso attraverso il Senato, anche se ci sono diversi altri punti di negoziazione che non sono stati risolti pubblicamente.
"Mark it up," ha scritto il CEO di Coinbase Brian Armstrong in un post sul sito di social media X. La sua azienda era al centro dei colloqui e poteva avere molto da perdere a causa delle restrizioni sui premi delle stablecoin.
Il direttore legale di Coinbase, Paul Grewal, ha affermato in un post separato che questo linguaggio "preserva i premi basati sulle attività legate alla reale partecipazione sulle piattaforme e reti crypto, che è ciò che il lobby bancario ha detto di volere," aggiungendo che "ci stiamo concentrando per portare a termine un progetto di legge e siamo soddisfatti che questo linguaggio non dovrebbe essere alla base di alcuna obiezione."
Nel suo linguaggio legale, il nuovo testo afferma: "Nessuna parte coperta deve, direttamente o indirettamente, pagare alcuna forma di interesse sui rendimenti (sia in contante, token o altra considerazione) a un destinatario ristretto — (A) esclusivamente in connessione con il possesso delle stablecoin di pagamento di tale destinatario ristretto; o (B) su un saldo di stablecoin di pagamento in un modo che è economicamente o funzionalmente equivalente al pagamento di interessi o rendimenti su un deposito bancario a interesse."
Questa restrizione non si applica agli incentivi "basati su attività autentiche o transazioni autentiche" che sono diversi dai rendimenti generati da depositi bancari a interesse, ha affermato il testo, mantenendo un approccio ai premi simile a quello che le aziende finanziarie offrono sulle attività delle carte di credito. La restrizione si applica ai programmi di fedeltà o sforzi simili.
Un individuo di un'azienda crypto ha detto che questo richiederebbe alle aziende di asset digitali di ristrutturare il modo in cui offrono rendimenti, passando da un sistema di "compra e tieni" a "compra e usa" per soddisfare le condizioni di transazione nel testo.
È difficile dire esattamente come potrebbe funzionare, ha detto la persona, puntando alle disposizioni sulla regolamentazione nel testo, che indirizzano il Dipartimento del Tesoro e la Commissione per le attività future delle merci a lanciare una regolamentazione entro un anno dall'entrata in vigore della legge che chiarisce come e quando le aziende crypto possono offrire rendimenti.
Il modo in cui è formulata la disposizione sulla regolamentazione potrebbe dare ai regolatori una certa libertà nel definire cosa possono fare le aziende crypto con i prodotti di rendimento, ha dichiarato Corey Frayer, direttore della protezione degli investitori della Consumer Federation of America. Ha detto che la formulazione della sezione sulla regolamentazione potrebbe consentire alle aziende crypto di svolgere le attività e poi restituire i rendimenti ai clienti. La formulazione nella sezione consente ai regolatori di considerare il bilancio, la durata e il periodo come fattori nel calcolo dei premi. Altri fattori che sarebbero considerati includono la definizione dell'attività e se viene utilizzato qualche tipo di programma di incentivazione.
I senatori Alsobrooks e Tillis hanno negoziato i dettagli del testo negli ultimi mesi, dopo che un markup del Comitato bancario del Senato sulla legge Clarity è stato rinviato all'ultimo minuto a gennaio. Da allora, i lobbisti bancari e gli insider crypto hanno espresso le loro opinioni sugli sforzi di compromesso, a volte in sessioni ospitate dalla Casa Bianca.
Il testo include anche un linguaggio anti-evasione.
A marzo, i legislatori avevano detto di aver raggiunto un accordo che bloccava le aziende crypto dall'offrire rendimenti che sembrassero interessi sui depositi, ma consentiva loro di strutturare programmi di premi che non competessero con i prodotti core delle banche.
In una dichiarazione, il CEO della Digital Chamber, Cody Carbone, ha detto che l'associazione commerciale "accoglie con favore la pubblicazione pubblica del linguaggio sui rendimenti delle stablecoin come un passo importante verso la risoluzione di una delle ultime questioni che separano il Comitato da un markup. Siamo incoraggiati a vedere questo processo andare avanti e continueremo a promuovere il potere dei premi per guidare l'utilità dei consumatori, la competizione e l'innovazione nell'ecosistema degli asset digitali.